Как играть на короткую продажу акций и валюты? Здесь все риски и возможности

“一阴一阳之谓道”。рынок имеет свои взлёты и падения, одни смотрят на рост, другие — на падение. Большинство инвесторов привыкли зарабатывать в бычьем рынке, но умные трейдеры понимают, что можно получать прибыль и в медвежьем — в этом и заключается ценность коротких позиций.

Что такое короткая продажа? Почему рынку нужна короткая продажа?

Короткая продажа — это операция, противоположная покупке на спаде. Проще говоря, инвестор ожидает падения стоимости актива, сначала продаёт его по высокой цене (заимствует актив и продаёт), а после снижения цены покупает его обратно (закрывает позицию и возвращает заимодавцу), зарабатывая на разнице.

Представьте, что если бы рынок мог только расти, а короткая продажа была невозможна, — цены бы росли стремительно, а падения — мгновенно и резко, рынок стал бы крайне нестабильным. Благодаря механизму коротких продаж, баланс сил между быками и медведями сохраняется, и волатильность становится более умеренной.

Три главных преимущества коротких продаж:

1. Хеджирование рисков. Когда рынок очень волатилен и неопределён, а у вас в портфеле есть крупная позиция по одной акции, короткая продажа помогает снизить риск падения.

2. Предотвращение формирования пузыря. Когда какая-то акция сильно переоценена, короткие продавцы начинают продавать, давя на цену и возвращая её к разумным уровням.

3. Увеличение ликвидности. Комбинирование длинных и коротких позиций даёт инвесторам возможность получать прибыль как при росте, так и при падении рынка, что стимулирует активное участие и повышает ликвидность.

Какие существуют популярные способы короткой продажи акций

Заимствование акций — самый прямой, но сложный путь

Это классический способ. Вы берёте акции у брокера в долг, продаёте их по текущей цене, а при снижении покупаете обратно и возвращаете брокеру. Главное — для заимствования нужны определённые условия: на счёте должна быть достаточная сумма наличных, обычно — несколько тысяч долларов. Также брокеры взимают проценты за заём, что увеличивает издержки.

CFD — контракты на разницу — низкий порог входа, высокий риск

Финансовый дериватив, отслеживающий цену базового актива (акции, индекс, валюту и т.д.). В отличие от прямого владения акциями, для короткой продажи CFD достаточно внести гарантийное обеспечение (маржу), которая обычно составляет 5-10%, позволяя контролировать позиции в 10-20 раз больше вложенных средств.

Например, чтобы коротко продать 5 акций, прямое заимствование может потребовать тысячи долларов, а через CFD — всего несколько сотен. Это и есть эффект рычага. Но нужно помнить: рычаг увеличивает как прибыль, так и убытки.

Фьючерсы — гибко, но требуют профессиональных знаний

Фьючерс — стандартизованный контракт, позволяющий короткую продажу любого актива. Принцип похож на CFD — получение прибыли на разнице цен. Однако эффективность использования капитала у фьючерсов ниже, есть дата истечения, а иногда — физическая поставка. Без опыта лучше не лезть в фьючерсы для коротких продаж.

Обратные ETF — ленивый способ короткой продажи

Если не хотите самостоятельно выбирать момент, можно купить ETF, ориентированные на короткую позицию, например, QID (против Nasdaq), DXD (против Dow). Эти фонды управляются профессионалами, риск контролируемый. Минус — высокая стоимость из-за необходимости постоянной ребалансировки.

Короткая продажа валют — двунаправленная торговля

Валютный рынок по сути — двунаправленный. Можно покупать евро/доллар, ожидая роста евро, или продавать фунт/доллар, ожидая его падения.

Курс валют зависит от множества факторов:

• Процентные ставки — высокая ставка привлекает капитал и укрепляет валюту
• Торговый баланс — сильный экспорт укрепляет валюту страны
• Валютные резервы — богатство резервов делает валюту более стабильной
• Инфляция — высокая инфляция ослабляет валюту
• Экономические показатели — ВВП, уровень безработицы и др.
• Ожидания рынка — ожидания по политике ЦБ влияют на курс заранее

Поэтому торговля валютой для коротких позиций — не просто угадывание направления, а понимание влияния этих факторов.

Опасности коротких продаж — что нужно знать

Принудительное закрытие позиции

Позиции по заимствованным активам могут быть принудительно закрыты брокером в любой момент. Если это произойдёт, придётся продавать по худшему ценовому уровню, что может привести к значительным убыткам.

Неограниченные убытки

Самая опасная особенность — убытки при короткой продаже теоретически неограниченны. В отличие от покупки, где максимум — это ноль (акция не может стоить ниже нуля), при короткой продаже цена может расти бесконечно. Например, если вы продали акцию за 10 долларов, а она выросла до 100, — убыток составит 9000 долларов. Если маржа недостаточна для покрытия убытка, брокер закроет позицию принудительно.

Пример: акция, на которую сильно ставили, внезапно покупается крупным игроком, и цена взлетает вдвое за ночь. Все короткие позиции в убытке, и многие вынуждены закрывать их по худшей цене.

Ошибка в прогнозе — цена может пойти против вас

Короткая продажа прибыльна только при падении рынка. Если ошиблись с прогнозом и цена растёт, убытки накапливаются быстро. Особенно при использовании рычага — одна ошибка может стоить всего.

Советы по коротким продажам

1. Не держите короткую позицию долго. В отличие от длинных, где можно держать долго, короткая позиция — быстрое зарабатывание или быстрое закрытие. Максимальная прибыль — 100%, а убытки — неограниченны. Поэтому важно быстро реагировать и закрывать позицию при необходимости.

2. Размер позиции — умеренный. Лучше использовать короткую продажу как хедж, а не как основной способ заработка. Например, при длинной позиции по акции можно зафиксировать часть прибыли, открыв короткую. Не делайте короткую продажу основным источником дохода.

3. Не увеличивайте позицию при убытках. Многие начинают добавлять к короткой позиции, если рынок не идёт в их сторону, что — большая ошибка. Иногда лучше закрыть и зафиксировать убытки, чем усугублять ситуацию.

4. Строго соблюдайте стоп-лоссы и тейк-профиты. Независимо от результата — прибыль или убыток — своевременно закрывайте позицию. Не держите её «на авось».

Итог

Короткая продажа — это не зло и не только для профессионалов. Главное — понять, что вы делаете. Изучите принципы, способы и риски, и при разумном управлении капиталом она станет полезным инструментом в вашем арсенале. Не стоит слепо следовать за теми, кто зарабатывает на коротких продажах — важно иметь уверенность в своих прогнозах, соотношении прибыли и риска, а также правильно управлять позициями. Без этого — никуда.