Инфляция и дефляция: различия и способы адаптации для выхода из экономического кризиса

В настоящее время, когда мировая экономика сталкивается с волатильностью, понимание инфляции и дефляции становится важным как для инвесторов, так и для обычных граждан. В этой статье рассматриваются причины, последствия и стратегии инвестирования при столкновении с этими экономическими явлениями.

Что такое инфляция на самом деле?

Инфляция — это не просто рост цен на товары в произвольном порядке, а состояние экономики, при котором уровень цен на товары и услуги постоянно увеличивается по ряду экономических причин. Проще говоря, инфляция приводит к обесцениванию наших денег. Например, раньше 50 бат можно было купить несколько порций риса, а сейчас — только одну. Это и есть влияние инфляции на повседневную жизнь.

Кто выигрывает от инфляции?

Прямыми выгодоприобретателями являются частные предприниматели, торговцы и лица с доходами, которые могут повышать цены в соответствии с рыночными условиями, поскольку они могут поднимать цены на товары по текущим рыночным ценам. Однако штатные работники с фиксированной зарплатой оказываются в невыгодной позиции, поскольку их зарплата растет медленнее, чем уровень инфляции.

Какие факторы вызывают инфляцию?

Инфляция возникает по трем основным причинам:

1. Рост спроса при недостаточном предложении (Demand Pull Inflation)

После восстановления мировой экономики после пандемии потребители, уставшие от длительного пребывания дома, начали активно тратить деньги — так называемый “revenge spending”. Это привело к превышению спроса над возможностями производства, что вызвало рост цен.

2. Рост издержек производства (Cost Push Inflation)

Цены на сырье на мировых рынках резко выросли: природный газ, нефть, железо, медь — всё это связано с остановками производства из-за глобальных кризисов и пандемии. Производители вынуждены повышать цены, чтобы покрыть возросшие издержки. Например, цена на сырую нефть выросла с рекордно низких уровней 2020 года во время локдауна до рекордных максимумов после открытия стран.

3. Печатание большого количества денег правительством (Printing Money Inflation)

Когда в экономике циркулирует слишком много денег, это ведет к обесцениванию валюты и росту инфляции.

Текущая ситуация: приближается стагфляция?

Экономика Таиланда и мира сталкивается с признаками стагфляции — ситуации, когда высокая инфляция сочетается с высоким уровнем безработицы. Это кризис, которого никто не хочет, потому что он снижает покупательную способность. Предприятия не могут реализовать товары, снижают цены, уменьшают прибыль, увольняют сотрудников, уровень безработицы растет, и в конечном итоге предприятия закрываются. Согласно последним данным МВФ за январь 2567 года, мировой ВВП вырастет на 3,1% в 2567 году и на 3,2% в 2568 году, что ниже прошлых показателей из-за ужесточения денежно-кредитной политики, снижения финансовой поддержки и медленного роста производительности.

Насколько сильно влияет инфляция на нас?

Влияние на население

• Рост стоимости жизни: цены на мясо, овощи, масло — всё дорожает, и кошелек становится легче
• Покупательная способность снижается: зарплаты растут, но не так быстро, как уровень инфляции, поэтому реально можно купить меньше товаров

Влияние на бизнес

• Снижение продаж из-за уменьшения покупательского спроса
• Рост издержек производства, что сжимает прибыль
• Необходимость замедлить инвестиции и сократить штат

Влияние на экономику

• Замедление развития производительности
• Спекуляции на рискованных активах, формирование пузырей
• Рост уровня долгов населения

Пример по данным инфляции в Таиланде

В 2517 году в Таиланде зафиксирована инфляция 24,3% из-за войны Израиля и Арабских стран. После экономического кризиса 2541 года, когда тайский бат обесценился, уровень инфляции достиг 7,89%. В мае 2565 года — 7,10%, что связано с войной России и Украины.

Таблица цен с 2564 по 2567 год показывает, что цены на товары действительно выросли:

Как измеряется уровень инфляции?

Банк Таиланда использует индекс потребительских цен (CPI) для оценки инфляции. Министерство торговли собирает цены на 430 товаров и услуг ежемесячно. Рост CPI по сравнению с прошлым годом показывает уровень инфляции.

Данные за январь 2567 показывают, что CPI равен 110.3, что на 0.3% выше, чем в прошлом году (базовый год 2562 = 100), а уровень инфляции снизился до 1.11% (YoY) — минимального за последние 35 месяцев, что связано с падением цен на энергоносители и свежие товары.

Дефляция: противоположность инфляции

Дефляция (Deflation) — это состояние, при котором цены на товары и услуги постоянно снижаются. Возникает из-за снижения спроса или недостатка денег в системе. В стране с дефляцией причины — избыточное предложение или экономический спад.

Умеренная инфляция способствует росту экономики, тогда как сильная инфляция (Hyper Inflation) и дефляция представляют опасность для экономики.

Реальный пример: компания ПТТ зарабатывает на инфляции

Яркий пример — компания ПТТ публичная (มหาชน) в первой половине 2565 года, когда цены на нефть выросли. Компания и её дочерние структуры получили доход в 1 685 419 миллионов бат, чистую прибыль — 64 419 миллионов бат, что на 12.7% больше по сравнению с прошлым годом. Прибыль на 24% пришлась на саму ПТТ, остальное — на дочерние компании.

Стратегии адаптации при инфляции

1. Планируйте разумные инвестиции

В эпоху инфляции ставки по депозитам низкие, поэтому стоит инвестировать в активы с более высокой доходностью, такие как акции, фонды, недвижимость.

2. Избегайте ненужных долгов

Контролируйте расходы, сокращайте ненужные покупки и планируйте расходы строго.

3. Инвестируйте в надежные активы

Золото — хороший выбор, поскольку его стоимость не обесценивается, а цена растет вместе с уровнем инфляции.

4. Следите за экономическими новостями

Инфляция влияет на финансы каждого, поэтому важно быть в курсе событий, чтобы подготовиться.

В чем лучше всего инвестировать в эпоху инфляции?

Акции банков

Банки выигрывают при росте ставок, поскольку расширяется чистая процентная маржа (NIM), что увеличивает прибыль.

Страховые компании

Инвестируют в государственные облигации, доходность которых повышается с ростом инфляции.

Группы продуктов питания

Обязательные товары, производители которых могут повышать цены, что дает выгоду при инфляции.

Золото

Движется в том же направлении, что и инфляция, и может использоваться для спекуляций или торговли CFD для получения прибыли как на росте, так и на падении.

Недвижимость

Арендная плата растет вместе с инфляцией, и этот актив менее подвержен рыночной волатильности.

Облигации с плавающей ставкой или индексированные облигации

Корректируют ставку в соответствии с уровнем инфляции, важно выбирать надежные бумаги.

Итог

Инфляция возникает из-за увеличения спроса, недостатка предложения или роста издержек, что ведет к удорожанию товаров и обесцениванию денег. В некоторых случаях это приносит выгоду предпринимателям и инвесторам, но для работников с фиксированным доходом — убытки. Умеренная инфляция способствует росту экономики, а сильная — опасна. Дефляция также опасна и требует внимания.

Инвесторам рекомендуется адаптировать стратегии, вкладывать в активы, выгодные при текущих условиях, планировать финансы и следить за новостями, поскольку инфляция меняется в зависимости от глобальных факторов, и подготовленность поможет избежать кризиса.