Австралийский доллар сталкивается с давлением, поскольку ожидания повышения ставки RBA противоречат укреплению доллара

Что происходит

Австралийский доллар продолжает снижение шестую сессию подряд по отношению к доллару США, несмотря на растущие ожидания повышения ставки RBA. Ожидания инфляции для потребителей в декабре выросли до 4,7% по сравнению с 4,5% в ноябре, что подливает масла в огонь ястребиной риторике центрального банка. Тем временем, доллар продолжает доминировать после появления сигналов о возможном замедлении повышения ставок ФРС, исходящих из недавних данных по рынку труда.

Ожидания ужесточения политики RBA поддерживают AUD — но недостаточно

Ожидания инфляции в Австралии, достигшие 4,7%, укрепляют аргументы в пользу более раннего ужесточения монетарной политики. Commonwealth Bank и National Australia Bank пересмотрели свои прогнозы, теперь ожидая действий RBA уже в феврале — раньше, чем ранее предполагалось. Рынки свопов отражают этот сдвиг, оценивая вероятность повышения ставки в феврале в 28%, в марте — в 41%, а в августе почти полностью заложено повышение.

Ястребиная позиция Резервного банка на его последнем заседании 2025 года укрепила эти ожидания. Однако, несмотря на эти сигналы, у AUD всё еще возникают трудности с ростом. Это подчеркивает важную рыночную динамику: когда ваш собственный центральный банк сигнализирует о необходимости ужесточения, а другой крупный игрок — о терпении, слабость валюты зачастую преобладает.

Сильный доллар США перевешивает поддержку AUD

Индекс доллара США, отслеживающий зеленый банк против шести основных валют, остается около 98.40, поддерживаемый снижением ожиданий дальнейших снижений ставок ФРС. Недавние данные по рынку труда в США показали смешанную картину — в ноябре число рабочих мест выросло на 64K (чуть выше ожиданий), однако данные за октябрь были резко пересмотрены в меньшую сторону. Важным является рост уровня безработицы до 4.6%, что является максимальным с 2021 года и свидетельствует о постепенном охлаждении рынка труда.

Данные по розничным продажам остались без изменений по сравнению с предыдущим месяцем, что усиливает опасения, что потребительский спрос теряет импульс. Несмотря на это, представители ФРС остаются разделены во мнениях о необходимости дальнейшего смягчения. Средний прогноз ФРС предполагает всего одно снижение ставки в 2026 году, в то время как некоторые политики считают, что дополнительных снижений не потребуется. Трейдеры, однако, ожидают два снижения в следующем году. Инструменты CME FedWatch указывают на вероятность 74.4%, что ФРС оставит ставки без изменений в январе, по сравнению с 70% неделей ранее.

Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик предупредил, что «несколько опросов» сигнализируют о росте затрат на входе, поскольку компании защищают свои маржи за счет повышения цен. Он предупредил, что «ценовое давление выходит за рамки только тарифов», намекая, что центральный банк должен избегать преждевременных заявлений о победе над инфляцией.

Экономические данные смешанные: Китай ослабел, Австралия улучшилась

Данные Китая за ноябрь разочаровали рынки. Розничные продажи выросли всего на 1.3% в годовом выражении при прогнозе 2.9%, а промышленное производство увеличилось на 4.8% против ожидаемых 5.0%. Инвестиции в основные фонды зафиксированы на уровне -2.6% за год, что ниже ожидаемых -2.3%. Эти более мягкие показатели могут оказать давление на валюты, связанные с сырьевыми товарами, такие как австралийский доллар.

Австралийский производственный сектор показал умеренную устойчивость. Индекс PMI от S&P Global вырос до 52.2 в декабре с 51.6, хотя индекс услуг снизился до 51.0 с 52.8. Композитный PMI снизился до 51.1 с 52.6, что говорит о том, что экономический импульс остается хрупким.

Данные по занятости дали смешанные сигналы. Уровень безработицы остался на уровне 4.3% в ноябре, превзойдя ожидания в 4.4%. Однако изменение занятости снизилось до -21.3K с пересмотренных в октябре 41.1K, что разочаровало прогноз в 20K и указывает на возможное замедление рынка труда в будущем.

Технический прогноз: AUD под давлением

Пара AUD/USD торгуется ниже 0.6600, находясь ниже восходящего канала, который ранее поддерживал бычий импульс. Торговля также идет ниже 9-дневной экспоненциальной скользящей средней (9-дневная EMA) на уровне 0.6619, что подтверждает ослабление краткосрочной динамики цен.

Риски снижения велики. Пара может протестировать психологический уровень 0.6500, а затем — шестимесячный минимум 0.6414 (зафиксировано 21 августа). Для конвертации USD в AUD по текущему ориентиру 358 USD к AUD инвесторам придется столкнуться с продолжающимися препятствиями.

Для восстановления вверх потребуется возвращение к 9-дневной EMA на уровне 0.6619, а затем — к трехмесячному максимуму 0.6685. Устойчивое движение вверх может привести к целевым уровням 0.6707 (самое высокое с октября 2024) и, возможно, к верхней границе канала около 0.6760.

Обзор валютных пар

Австралийский доллар сегодня особенно ослаб по отношению к японской иене, в то время как показал умеренную силу по отношению к швейцарскому франку. По основным парам AUD зафиксировал убытки к USD (+0.19%), EUR (+0.22%), GBP (+0.16%) и JPY (+0.27%), что подчеркивает его относительную слабость в текущих условиях.

Итог

Несмотря на то, что ожидания повышения ставки RBA создают теоретическую поддержку для австралийского доллара, расхождения в политике ФРС и более сильный доллар США перевешивают эти факторы. При росте внутренних ожиданий инфляции и ослаблении глобальных — AUD сталкивается с сложной технической ситуацией и фундаментальными препятствиями, пока не изменится общее настроение рынка.