Анализ рейтинга нефтяных компаний США: обзор инвестиционных возможностей в энергетическом секторе 2024 года

В последние годы глобальный энергетический ландшафт претерпел глубокие изменения. От геополитических конфликтов до волн зеленого перехода — все эти факторы переосмысливают перспективы нефтяной индустрии. В этой статье мы подробно проанализируем текущие инвестиционные возможности на энергетическом рынке и рассмотрим перспективы развития ведущих американских нефтяных компаний.

Почему стоит обращать внимание на нефтяные акции? Три основные инвестиционные ценности

Нефть как жизненно важный ресурс современной экономики широко применяется в транспортировке, химической промышленности, электроэнергетике и других сферах. Однако привлекательность нефтяных акций заключается не только в самом ресурсе, но и в их уникальных инвестиционных характеристиках.

Возможности, связанные с циклическими колебаниями

Энергетический сектор тесно связан с экономическими циклами. Во время пандемии спрос сократился, что привело к резкому падению цен на нефть; в фазе восстановления экономики спрос на энергоносители растет, а цены поднимаются. В 2023 году мировая экономика постепенно избавляется от тени пандемии, особенно в Азиатско-Тихоокеанском регионе, что напрямую увеличит спрос на нефть.

Ограниченность поставок и рост прибыли

Геополитические конфликты продолжают влиять на глобальный энергетический ландшафт. В начале 2022 года цена на нефть составляла около 70 долларов за баррель, после обострения конфликтов она взлетела до 120 долларов за баррель. Несмотря на ускоренные инвестиции крупных компаний в новые мощности, сроки их реализации достигают нескольких лет, и в краткосрочной перспективе трудно снизить давление на предложение. Такая ситуация расширяет прибыльность нефтеперерабатывающих предприятий и обеспечивает стабильный рост доходов.

Привлекательность высоких дивидендных выплат

Нефтяные компании обычно предлагают дивиденды выше, чем в других секторах. Когда цена на нефть растет, а издержки остаются неизменными, прибыль с барреля увеличивается, и компании склонны повышать дивиденды или выкупать акции. По статистике, рост дивидендных выплат в энергетическом секторе занимает лидирующие позиции среди всех отраслей, за последние годы он достиг 50%, что делает эти акции привлекательными для инвесторов, ищущих стабильный доход.

Анализ цен на нефть в 2024 году

Краткосрочные колебания и среднесрочные перспективы

За последний год цена на нефть претерпела заметные коррекции. В начале года и в первом квартале акции энергетического сектора снизились более чем на 8%, что связано с продолжающимся повышением ставок центральных банков по всему миру, что сдерживает спрос, а также с более теплой зимой в Европе, снизившей потребность в отопительном топливе. Однако в среднесрочной и долгосрочной перспективе ситуация выглядит иначе.

Из-за медленного расширения производственных мощностей крупнейших нефтяных компаний и новых геополитических рисков, эти факторы могут способствовать повторному росту цен на нефть. Тем не менее, на Уолл-стрит ожидают, что темпы роста доходов энергетического сектора снизятся на 12% по сравнению с прошлым годом, и повторить бурный рост 2022 года будет сложно.

Возможности в сегментах с разной динамикой

В условиях волатильности цен на нефть проявляются разные возможности в различных сегментах:

• Средний сектор транспортировки: компании по трубопроводам менее чувствительны к колебаниям цен на нефть благодаря фиксированным тарифам, что обеспечивает стабильный денежный поток.
• Добывающие компании: при дальнейшем росте цен на нефть эти компании могут значительно увеличить прибыль.
• Экспортёры сжиженного природного газа: европейский энергетический кризис создает высокий спрос на американский СПГ.

Рейтинги и инвестиционные решения по американским нефтяным компаниям

ExxonMobil (XOM.US) — Обещания роста крупнейшего мирового игрока

Одна из крупнейших в мире энергетических компаний, ExxonMobil, охватывает весь цикл — разведку, добычу, переработку, сбыт. Рыночная капитализация составляет 418,8 млрд долларов, что делает её лидером среди американских нефтяных компаний.

Руководство компании уверено в средне- и долгосрочном росте. Цели, объявленные в конце прошлого года, предусматривают удвоение операционного денежного потока и прибыли к 2027 году по сравнению с 2019 годом. Кроме того, план выкупа акций на 2022–2024 годы был увеличен с 300 до 500 млрд долларов, что соответствует выкупу около 12% рыночной стоимости за три года. В сочетании с текущей дивидендной доходностью в 3,6%, это делает компанию привлекательной для инвесторов, ищущих баланс между ростом и доходностью.

Chevron (CVX.US) — Надежный дивидендный гигант

Chevron — вторая по величине в США и третья в мире энергетическая компания с рыночной капитализацией 294,8 млрд долларов. В её бизнес входит добыча нефти и газа, поставки авиационного топлива, а также сеть из более чем 7000 заправочных станций, что помогает компании выдерживать отраслевые колебания.

Chevron славится своей стабильной дивидендной политикой и планирует 36-й подряд год увеличить дивиденды. На инвестконференции в конце февраля компания объявила о повышении годовой программы выкупа акций до 17,5 млрд долларов. Эти меры свидетельствуют о позитивных ожиданиях руководства и привлекательны для инвесторов, ценящих стабильный доход.

ConocoPhillips (COP.US) — Лидер по себестоимости и перспективам роста

ConocoPhillips — крупнейший в мире независимый разработчик и добытчик нефти и газа с рыночной капитализацией 11,79 млрд долларов. Основное конкурентное преимущество — низкая себестоимость добычи — менее 30 долларов за баррель, что позволяет компании получать высокую прибыль при росте цен и оставаться прибыльной при их снижении.

Компания продолжает инвестировать в новые проекты. Например, в марте 2023 года администрация Байдена одобрила проект по добыче нефти в Аляске стоимостью 7 млрд долларов. Также компания работает над оптимизацией технологий добычи на существующих месторождениях, что создаст основу для будущего роста.

Enbridge (ENB.US) — Надежный оператор трубопроводов с устойчивым денежным потоком

Enbridge — ключевой игрок в инфраструктуре энергетики Северной Америки, управляет трубопроводами, перевозящими около 30% нефти региона. Рыночная капитализация — 7,45 млрд долларов. Основной доход обеспечивает транспортировка, переработка и хранение природного газа.

Благодаря модели с фиксированными тарифами, Enbridge полностью защищена от колебаний цен на нефть. В условиях неопределенности энергетического рынка 2024 года эта компания предлагает редкую стабильность доходов — дивидендная доходность достигает 7,13%, что является одной из самых высоких в секторе.

Cheniere Energy (LNG.US) — Возможности для Европы на рынке сжиженного природного газа

Cheniere — крупнейший в США и второй в мире перевозчик СПГ, специализирующийся на сжижении и экспорте природного газа. Европейский энергетический кризис создал для компании неожиданные возможности роста.

В отчете за третий квартал 2022 года отмечается увеличение импорта СПГ в Европу на 65%, при этом Cheniere занимает 25% этого объема. Производство СПГ за квартал выросло на 200% по сравнению с прошлым годом. В краткосрочной перспективе энергетический дефицит в Европе сохраняется, что позволит Cheniere продолжать получать выгоду от европейского спроса в ближайшие годы.

Пять факторов, влияющих на динамику нефтяных акций

Мировые экономические перспективы

Политика повышения ставок центральных банков продолжается, и рынки ожидают замедления мировой экономики, что напрямую снизит спрос на энергоносители. Рецессия — один из признаков возможного падения цен на нефть.

Объемы производства и запасы

Резкое повышение цен на нефть из-за конфликта Россия — Украина привело к сокращению запасов, однако последующие закупки увеличили запасы, что оказало давление на цены. В будущем скорость запуска новых мощностей будет напрямую влиять на динамику цен.

Политика зеленого перехода

Глобальное потепление заставляет правительства вводить жесткие ограничения на использование ископаемого топлива. В США объявлено о планах инвестировать 400 млрд долларов в чистую энергию в течение десяти лет, что создает давление на традиционные нефтегазовые компании.

Развитие технологий в области новых источников энергии

Масштабное внедрение солнечной энергетики, водородных технологий и аккумуляторов сокращает спрос на традиционную нефть. Популяризация электромобилей уменьшает зависимость от бензина и дизеля, что в долгосрочной перспективе угрожает росту нефтяной индустрии.

Финансовая устойчивость компаний

Нефтяные компании сталкиваются с двойным давлением: с одной стороны, необходимо удовлетворять требования инвесторов по доходности, с другой — бороться с давлением по снижению выбросов. В 2022 году прибыль нефтяных компаний удвоилась, однако в 2023 году ожидается снижение добычи нефти в США на 21%, что отражает сложности с ростом производства.

Инвестиционные рекомендации

Рейтинги американских нефтяных компаний показывают, что компании разного масштаба и профиля обладают своими особенностями. ExxonMobil и Chevron демонстрируют стабильный рост, ConocoPhillips — устойчивость за счет низких издержек, Enbridge — надежность денежного потока, а Cheniere — возможность воспользоваться европейским энергетическим кризисом.

В долгосрочной перспективе мировой спрос на энергию продолжает расти, а потребление в развивающихся странах увеличивается. Однако волатильность сектора требует тщательного анализа рисков и доходности. В этот важный период выбор компаний с четким бизнес-моделью и ясными перспективами руководства — ключ к успешным инвестициям в энергетику.