От $5 до миллиарда и обратно — чем закончилась легенда Ли Фомо на Уолл-стрит?

Один человек может заработать на рынке 1 миллиард долларов, но при этом разориться в жизни и остаться с 8.24 долларами.

28 ноября 1941 года, накануне Дня благодарения, в гардеробной отеля Shirley-Holland в Манхэттене раздался выстрел. 63-летний Джесси Лоуренстон Лифмор покончил с собой, застрелившись из пистолета Colt .32. Он был одним из самых легендарных трейдеров на Уолл-стрит и фигурой, которую Бенджамин Биттман называл “Библией”. Но этот гений, когда-то имевший состояние более миллиарда, оставил после себя лишь три слова: «Моя жизнь — провал. Я устал бороться, больше не могу терпеть. Это единственный выход.»

Его история — не просто “от нуля до миллиона”, а более сложное испытание человеческой натуры — как потеряться между деньгами и желаниями, как колебаться между гением и самоуничтожением.

Молодой человек, не желающий заниматься земледелием, начал финансовую легенду с 5 долларов

В 1877 году Лифмор родился в фермерской семье в Массачусетсе. В три с половиной года научился читать и писать, в пять лет уже читал финансовые газеты, а математические способности превосходили сверстников — такой гений, однако, был приговорен отцом к судьбе на ферме.

В 14 лет, после яростной ссоры с отцом, его судьба изменилась. Мать тайно собрала 5 долларов (примерно 180 долларов по современным меркам), и весной 1891 года этот сельский мальчик сел на поезд в Бостон. Он не пошел к родственникам, которых указала мать, а остановился у входа в брокерскую компанию Paine Webber. Там его привлекли бегущие цифры, и он успешно устроился записывать котировки на доске объявлений, используя чуть более зрелую внешность.

Как и многие гении, Лифмор обнаружил скрытые закономерности в казалось бы обычной работе. Он рисовал графики акций на клетчатых блокнотах за 1 цент, заметил, что цена Union Pacific Railroad в определенные часы (11:15 и 14:30) колеблется похоже, словно “невидимая волна”. Он заметил закономерности в больших покупках брокеров, понял, что эти цифры — не случайность, а имеют смысл.

Записывая цены на хлопковые фьючерсы, он вдруг осознал: “Эти цифры дышат — при росте словно поднимаются по лестнице, при падении — словно снежная масса, соскальзывающая вниз.” Это озарение заложило основу его будущей теории технического анализа.

16-летний трейдер, чередующийся между запретом и успехом

Лифмор нашел букмекерскую контору, вложил 5 долларов и получил прибыль 3.12 доллара. Работая и торгуя одновременно, в 16 лет он решил уволиться и стать профессиональным трейдером.

Он был словно мастер боевых искусств, начинающий свой путь, и за несколько лет его имя стало известно. Но именно потому, что он постоянно выигрывал, его начали закрывать в Бостоне одна за другой букмекерские конторы. Этот юноша всего лишь за несколько лет заработал 10 000 долларов (около 30 000 по современным меркам).

Первый провал в Нью-Йорке: урок для гения

В 1899 году, переехав в Нью-Йорк, 23-летний Лифмор познакомился с индийской девушкой Нэтти Джордан, и через несколько недель они поженились. Молодой трейдер, только начавший, не смог адаптироваться к более крупной сцене. Он торговал по автоматическим цифрам, полученным с помощью автоматического регистратора котировок, но эти данные отставали от реального рынка на 30–40 минут, и он потерпел поражение. Менее чем за год после свадьбы он разорился из-за неудачных сделок.

Чтобы собрать деньги, Лифмор попросил жену заложить его украшения — ей отказали. Через семь лет они развелись.

Этот провал стал предзнаменованием: Лифмор начал сомневаться в себе, погрузился в уныние, и это состояние со временем перерастет в депрессию.

Эпическая битва “короля ставок”: три месяца — 7.5 миллионов долларов прибыли

С 1899 по 1906 год Лифмор за семь лет восстановился. К 28 годам он накопил 100 000 долларов капитала. Но он начал критиковать себя — за то, что зарабатывает, но все равно чувствует себя плохо, и торговля кажется слишком консервативной. В дни отдыха в Палм-Бич он глубоко анализировал свои стратегии.

Именно 18 апреля 1906 года пришел шанс. Землетрясение в Сан-Франциско разрушило город. Рынок в целом был бы настроен на рост акций Union Pacific Railroad (UP), ожидая восстановления и увеличения транспортных потребностей. Но Лифмор придерживался противоположной точки зрения.

Его логика была ясной:

• Фундаментальные факторы: землетрясение вызвало резкое падение грузоперевозок в Сан-Франциско; страховые компании вынуждены продавать голубые фишки для получения наличных; финансовая отчетность UP будет значительно ниже ожиданий.
• Технический анализ: цена отскочила, но объем торгов снизился, покупатели не проявляют активности; он ждал, когда цена достигнет ключевой поддержки, чтобы начать позицию.

Лифмор разбил свой план на три этапа: в апреле-мае открыл короткую позицию при 160 долларах, в июне после публикации пессимистичных отчетов увеличил объем, а в июле, когда цена упала ниже 100 долларов, закрыл позицию около 90 долларов, получив прибыль свыше 250 000 долларов (около 7.5 миллионов по современным меркам).

Из этой сделки его стратегия стала ясной: ждать подтверждения тренда, прежде чем действовать, помнить, что “хорошие новости — это плохие новости”, и всегда иметь резервные средства для волатильности. Эти принципы остаются актуальными и через 120 лет.

Паника 1907 года: около 1 миллиарда долларов прибыли за одну неделю

В 1907 году Лифмор заметил, что Нью-Йоркский трастовый банк использует чрезмерные заемные средства для инвестиций в мусорные облигации, межбанковская ставка выросла с 6% до 100% — признаки кризиса ликвидности. Он лично внедрился в расследование, подтвердив, что многие трастовые компании имеют плохие активы.

Он начал шортить акции Union Pacific Railroad, US Steel и другие крупные компании через несколько брокеров. 14 октября он публично поставил под сомнение платежеспособность Trust Nickebork, что вызвало массовые выводы средств и банкротство.

22 октября он использовал правила T+0 для концентрированной продажи акций, что вызвало автоматические стоп-лоссы и ускорило крах. 24 октября председатель Нью-Йоркской фондовой биржи умолял его прекратить шортить, иначе рынок полностью рухнет. За час до объявления спасения Дж. П. Морганом Лифмор вышел из рынка, закрыв 70% своих коротких позиций.

Общий доход — 3 миллиона долларов, что примерно равно 1 миллиарду долларов по современным меркам.

Эта битва закрепила за Лифмором репутацию “короля шортов на Уолл-стрит” и показала силу информации и психологии рынка.

Гений и самосуровождение: убытки в хлопковых фьючерсах на 3 миллиона долларов

Но человеческая натура рано или поздно побеждает гения.

Друг Лифмора, Тедди Прейс, — авторитет в хлопковом бизнесе, обладатель первичных данных о спотовом рынке. Прейс публично говорил о росте хлопка, и Лифмор, желая “доказать свою способность работать на разных рынках”, попался на эту удочку. Даже несмотря на противоположные данные из базы, он верил другу и вложил 300 000 контрактов хлопковых фьючерсов — значительно превышая разумные размеры.

Результат — полный крах: убыток 3 миллиона долларов, что равносильно всей прибыли от шортов в 1907 году. Этот провал нарушил три его железных правила: никогда не доверять советам других, никогда не закрывать убыточные позиции, не позволять нарративу управлять ценовым сигналом.

Но точнее — это не было обманом со стороны друга, а самосуровнением гения, ценой проигрыша в игре на грани.

Решительный ответ: 5 тысяч долларов — в 300 тысяч долларов

После неудачи в хлопковых сделках 1915 года Лифмор решил сделать решительный шаг.

Он подал заявление о банкротстве, договорился с кредиторами оставить себе только 50 000 долларов на жизнь. Через тайные кредиты у своих бывших соперников он получил возможность торговать, но при этом все сделки должны были выполняться ими — своего рода контроль, и одновременно риск-менеджмент с плечом 1:5 (ранее он использовал 1:20).

Эти ограничения помогли ему восстановить торговую дисциплину.

В это время началась Первая мировая война, и спрос на оружие в США резко вырос. Лифмор заметил, что акции Bethlehem Steel еще не отреагировали на этот тренд. Объем торгов увеличился, а цена оставалась в боковом диапазоне — типичный сигнал для накопления.

С июля 1915 года он начал покупать 5% капитала по цене около 50 долларов. В августе, когда цена превысила 60 долларов, он увеличил позицию до 30%. В сентябре, при откате до 58 долларов, он отказался от стоп-лосса, веря, что тренд продолжится. В январе следующего года цена взлетела до 700 долларов, и он зафиксировал прибыль в 14 раз — 50 000 долларов превратились в 300 000 долларов.

Проклятие денег: три брака и четыре банкротства

В последующие десятилетия Лифмор продолжал свою историю о деньгах и женщинах.

Он создал официальный торговый бизнес, заработав 15 миллионов долларов, и нанял 60 сотрудников. В 1925 году он заработал 10 миллионов долларов, торгуя пшеницей и кукурузой. В 1929 году, во время Великой депрессии, он заработал 1 миллиард долларов, делая короткие продажи — что примерно равно 150 миллиардам долларов по современным меркам.

Но эти деньги за десятилетия были потрачены на разводы, налоги, расточительство и прочие расходы.

После долгого развода с первой женой Нэтти он женился на танцовщице Дороти и родил двух сыновей. Но у него были неясные отношения с оперной певицей Аннитой, и он назвал в ее честь роскошную яхту. Дороти постепенно увлеклась алкоголем.

В 1931 году он снова развелся, и Дороти получила 10 миллионов долларов алиментов. Дом, купленный за 3.5 миллиона, был продан за 222 000 долларов. Этот дом, наполненный десятилетиями радости, был снесен, а депрессия и уныние охватили Лифмора. Его украшения и обручальные кольца, подаренные Дороти, были проданы за бесценок — это был смертельный удар по его психике.

Этот момент показывает две вещи: гений не может вынести эмоционального унижения, а женщины, прошедшие через развод, — очень страшны.

1932 год, Лифмор в возрасте 55 лет познакомился с 38-летней Хэрриот Мэтц Нобл, которая считалась “светской вдовой”. Она, возможно, неправильно оценила его богатство — на самом деле он был в долгах на 2 миллиона долларов. После последнего банкротства в 1934 году они были вынуждены съехать из нью-йоркской квартиры и зарабатывать на продаже украшений.

Последняя тьма: путь в бездну

В ноябре 1940 года Хэрриот застрелилась в гостиничном номере из его же револьвера. В письме она писала, что не может вынести ни нищеты, ни его алкоголизма. В дневнике Лифмор написал: “Я убил всех, кто был рядом со мной.”

Через год, 28 ноября 1941 года, в той же гостиничной гардеробной, погруженный в депрессию, Лифмор нажал на курок у своей солнечной дула. Это был его постоянный носимый нож, купленный после удачного шорта в 1907 году — символический цикл судьбы.

В кармане у него было всего 8.24 доллара наличными и просроченный билет на скачки. На его похороны пришли всего 15 человек, среди них — двое кредиторов.

Только в 1999 году, благодаря инициативе поклонников, на его могиле была выгравирована надпись: “Его жизнь доказала, что самая острая торговая режущая кость в конечном итоге пронзает самого себя.”

Наследие легенды: основные правила торговой библии

Лифмор пережил взлеты и падения, но оставил торговую философию, которую ценят Бенджамин Биттман, Джордж Сорос и Питер Линч:

• Покупай растущие акции, продавай падающие
• Торгуй только при явных трендах
• Уолл-стрит не меняется, потому что не меняется человеческая натура
• Инвестор должен остерегаться многого, особенно себя
• Рынок никогда не ошибается, ошибается человек
• Чтобы заработать большие деньги, нужно ждать, а не торговать часто
• На рынке есть только одна сторона — правильная сторона

Жизнь Лифмора — это иллюстрация этих правил: он знал рынок, но проиграл себе; он мог победить Уолл-стрит, но не смог победить человеческую природу.

“The New Yorker” писал: «Лифмор был точен как хирургский нож на рынке, но слеп, как пьяница в личной жизни. Он всю жизнь играл против рынка, но всегда играл за любовь — и оба раза разорялся.»

От 5 долларов до миллиарда, и обратно — до 8.24 долларов, Лифмор прожил жизнь, демонстрируя парадокс денег и желаний: когда человек овладевает закономерностями рынка, но не может победить свои внутренние демоны, все богатство исчезает в никуда.