Траст (Trust), который должны знать инвесторы: похож ли он или отличается от REIT и реальных фондов

Что такое траст

В инвестиционной сфере термин ทรัสต์ (Trust) — это слово, которое мы часто слышим, но многие по-прежнему не до конца понимают, что же такое траст и почему он важен.

С юридической и управленческой точки зрения, траст (Trust) — это инструмент управления активами с участием третьей стороны, называемой трасти (Trustee), которая помогает управлять активами. Трасти получает право собственности на активы от владельца и управляет ими в соответствии с договором и намерениями владельца. После получения дохода он возвращает его бенефициарам (Beneficiary) согласно договоренности.

Активы, управляемые в рамках траста, могут быть разными: капитал, недвижимость, акции, облигации, бизнес, произведения искусства, долги или другие активы, способные приносить доход.

Кто участвует в трасте: сколько сторон

Создание траста требует участия трех сторон:

Первая сторона: учредитель траста (Settlor) — это владелец исходных активов, который передает их в траст. Он сохраняет право собственности на активы, но не может использовать или контролировать активы, переданные в траст.

Вторая сторона: управляющий активами (Trustee) — отвечает за управление активами согласно договору. Не имеет личной выгоды от доходов, но может взимать плату за управление или обслуживание активов.

Третья сторона: бенефициары (Beneficiary) — это лица, которые получают доходы от траста согласно условиям договора. Они имеют право требовать компенсацию в случае неправильного управления трасти и могут требовать возврата активов.

Траст должен иметь 3 элемента для соответствия закону

Для законной регистрации траста необходимо наличие:

Первое: ясность намерений (Certainty of Word) — четко указать договор о создании траста между учредителем и трасти, без двусмысленности.

Второе: ясность активов (Certainty of Subject Matter) — активы, передаваемые в траст, должны быть реальными, четко определенными и управляемыми для получения дохода.

Третье: ясность бенефициаров (Certainty of Object) — должны быть реальные лица, которые могут получать выгоду, и они должны быть определены, а не исчезнувшие или умершие (не пропавшие или умершие).

Что такое траст: виды трастов

Трасты делятся на разные типы в зависимости от условий и целей:

Отзывный траст (Revocable Trust) — учредитель может менять или отменять его в любое время. Подходит тем, кто хочет гибкости в управлении.

Неревоцируемый траст (Irrevocable Trust) — после создания его нельзя изменить. Обеспечивает большую защиту и налоговые преимущества.

Также существуют трасты для защиты активов (Asset Protection Trust), слепые трасты (Blind Trust), благотворительные трасты (Charitable Trust), трасты для наследования (Generation-Skipping Trust), налоговые трасты (Grantor Retained Annuity Trust), трасты для управления недвижимостью (Land or Real Estate Trust), брачные трасты (Marital Trust), а также трасты для специальных нужд (Special Needs Trust).

Траст vs REIT: в чем разница

REIT (Real Estate Investment Trust) — это вид траста, созданный специально для управления доходами от недвижимости.

Общее у них — оба не являются юридическими лицами и создаются по договору траста.

Основное отличие — траст может управлять разными видами активов, а REIT ограничен недвижимостью. Можно сказать, что «все трасты, управляющие недвижимостью, — это REIT», но «не все REIT — это трасты».

Траст vs фонд: в чем различие для инвесторов

Фонд (Fund) — это еще один инструмент управления активами, который существенно отличается от траста.

Фонд собирает деньги от множества инвесторов и вкладывает их согласно своей цели. Доходы распределяются в виде дивидендов держателям паев.

Основные различия:

Первое: юридический статус. Фонд — юридическое лицо, а траст — нет.

Второе: процесс создания. Фонд нужно зарегистрировать и получить одобрение у соответствующих органов, а траст — это гражданско-правовой договор, более гибкий.

Какие преимущества дает траст

Почему многие используют трасты? Одной из причин является множество преимуществ.

Траст позволяет передавать доходы другим лицам без передачи собственности. Изначально трасты использовались для управления наследством, но сейчас их применяют и в инвестициях.

Траст помогает точно реализовать намерения владельца, так как договор четко прописывает его цели.

Кроме того, траст может давать налоговые преимущества, поскольку не связан с передачей собственности. Создание траста может дать налоговые льготы в соответствии с законодательством каждой страны.

Отзывные трасты особенно полезны, если владелец становится недееспособным или болен. Профессиональные управляющие позаботятся о его интересах, а при восстановлении — траст можно отменить.

История возникновения траста

Идея траста возникла еще в Древнем Риме, где его использовали для управления завещаниями. В средние века в Англии трасты начали использовать для управления имуществом живых людей.

Особенно — для дворян, отправляющихся на войну, которые передавали землю доверенным лицам для управления и передачи наследникам. Создание траста основывалось на доверии и договоре, и эта система сохранилась до наших дней.

Какие трасты доступны для инвестиций в Таиланде

В Таиланде Комитет по ценным бумагам и рынкам капитала издал постановление, разрешающее создание трастов для привлечения капитала на фондовом рынке, и установил два типа:

Первый: активный траст (Active Trust) — создается для управления активами с целью получения прибыли, например, трасты для инвестиций институциональных и крупных инвесторов (II/HNW Trust Fund) или трасты для инвестиций в недвижимость (REIT).

Второй: пассивный траст (Passive Trust) — создается для хранения активов для определенной цели, например, трасты для выпуска и продажи акций сотрудникам (ESOP), совместных инвестиций работодателей и работников (EJIP), или для резервных счетов (Reserve Account), накопительных фондов (Sinking Fund) для погашения облигаций.

На сегодняшний день большинство трастов в Таиланде — это трасты для инвестиций в недвижимость, то есть REIT. Поэтому большинство инвесторов имеют доступ к трастам через REIT.

Что дает понимание траста

Траст — это не сложная концепция, как кажется многим. Это всего лишь инструмент управления активами, созданный для того, чтобы владельцы могли безопасно и организованно передавать доходы другим лицам.

Изначально трасты создавались для управления наследством, но сейчас их используют для управления практически любыми активами. Если активы — недвижимость, то это называется REIT. Когда траст приносит доход, он выплачивается держателям паев.

Поэтому траст — это еще один вариант для инвесторов, желающих получить доступ к крупным активам, но у которых недостаточно средств для прямых инвестиций. Понимание траста — важная основа для разумных инвестиционных решений.