Движение австралийского доллара зашло в тупик, сможет ли отскок удержаться на высоких уровнях? Глубокий анализ будущих возможностей австралийской валюты

Будучи пятой по количеству торгуемых валют в мире, австралийский доллар занимает важное место на валютном рынке. Однако когда-то славная высокодоходная валюта недавно ослабла, снизившись с уровня 1,05 в 2013 году до сегодняшнего дня, обесценившись более чем на 35%, что значительно превышает рост доллара за тот же период. Инвесторы не могут не спросить: потерял ли австралийский доллар свою привлекательность? Есть ли шанс на восстановление в будущем?

Почему австралийский доллар трудно повернуть? Атрибуты товарной валюты становятся палкой о двух концах

Коренная причина ослабления AUD заключается в её уникальной экономической структуре. Австралийская экономика сильно зависит от экспорта таких товаров, как железная руда, уголь и медь, что делает австралийский доллар типичной товарной валютой. Колебания цен на сырье в мире напрямую влияют на курс австралийского доллара, и когда спрос на сырье снижается, австралийский доллар неизбежно ослабнет.

AUDUSD долгое время находился под давлением на протяжении последнего десятилетия. Хотя во время эпидемии в 2020 году наблюдался рост на 38% благодаря эффективной профилактике и контролю Австралии, а также продолжающемуся спросу на железную руду на азиатском рынке, это было лишь кратковременным моментом. В последующие годы австралийский доллар снова пошёл в нисходящий канал.

Ещё одним фактором давления является продолжающаяся сила доллара США. За тот же период индекс доллара США вырос на 28,35%, а основные валюты, такие как евро, японская иена и канадский доллар, обесценились по отношению к доллару США. Это отражает комплексный цикл сильного доллара, и австралийский доллар испытывает трудности с поддержанием сил.

К концу 2024 года австралийский доллар за весь год снизился примерно на 9,2% по отношению к доллару США. В начале 2025 года мировые торговые трения усилились, а ожидания рецессии усилились, при этом австралийский доллар упал до 0,5933 — пятилетнего минимума. Тарифная политика США ударила по экспорту сырья, а преимущества австралийского доллара — товарной валюты исчезли, наряду с трудностями в обращении разницы в процентных ставках между Австралией и США, отсутствием импульса в местной экономике и постоянным оттоком средств.

Три фактора поддержки для того, чтобы австралийский доллар достиг дна

Стоит отметить, что после середины 2025 года ситуация примет к лучшему. По мере резкого роста цен на железную руду и золото, ожидания снижения ставок со стороны ФРС и восстановился аппетит инвесторов к риску, австралийский доллар отреагировал. Австралийский доллар вырос до 0,6636 по отношению к доллару США в сентябре, что стало новым максимумом с ноября 2024 года. Хотя за последние два месяца он снизился, он всегда оставался выше 0,64, демонстрируя устойчивость отскока.

Существует три ключа к определению, сможет ли австралийский доллар «устояться»:

Прежде всего, взгляните на местную экономику Австралии и отношение центрального банка. ИПЦ Австралии вырос на 1,3% в третьем квартале, превзойдя рыночные ожидания, что оказало давление на Резервный банк Австралии (RBA). Центральный банк подчеркнул, что инфляция жилья и услуг всё ещё нуждается во времени для осмысления, ясно давая понять, что она не снизится дальше, пока инфляция не войдёт в устойчивую нисходящую траекторию. Это означает, что возможности для снижения ставок ограничены, но это обеспечивает краткосрочную поддержку для австралийского доллара — который более привлекательный, чем те, кто собирается снизить процентные ставки.

Во-вторых, обратите внимание на ритм силы доллара США. В октябре ФРС снизила процентные ставки на 25 базисных пунктов до диапазона 3,75%–4,00%, но высказывания председателя Пауэлла охладили рынок за продолжение снижения ставок. Несмотря на продолжающиеся обсуждения дедолларизации, индекс доллара США восстановился примерно на 3% от летнего минимума 96, и вероятность преодоления психологической отметки в 100 постепенно возрастает. Когда доллар США укрепляется, австралийский доллар, как правило, ослабевает, и эти два курса обратно связаны.

Третья переменная — степень экономического восстановления Китая. Крупнейшим покупателем основных сырьевых материалов, таких как железная руда, уголь и природный газ в Австралии, является Китай. Когда экономика Китая проявила жизнеспособность, экспорт ресурсов увеличился, цены выросли, а австралийский доллар получил сильную поддержку; С другой стороны, если рост Китая замедлится, рынок недвижимости останется вялым, а долгосрочный спрос на сырьё будет под давлением, австралийский доллар потеряет важную уверенность.

Институциональное расхождение, перспективы австралийского доллара широко обсуждаются

Финансовые институты имеют разные взгляды на будущее австралийского доллара. Morgan Stanley настроен более оптимистично, ожидая роста австралийского доллара до 0,72 к концу года, ссылаясь на ястребиную политику Банка Австралии и поддержку цен на сырьевые товары. UBS более осторожна, считая, что глобальная торговая неопределённость и изменения политики ФРС ограничат рост австралийского доллара, который к концу года ожидается примерно на уровне 0,68.

Главный экономист ЦБА выразил самое пессимистичное мнение: восстановление австралийского доллара — это лишь кратковременный подъём, который, как ожидается, достигнет пика в марте 2026 года, а затем начнёт откат. Они считают, что хотя доллар может быть относительно слабым в 2025 году, он восстановит силу, когда темпы экономического роста США превзойдёт темпы других развитых экономик.

Прогноз австралийского доллара по нескольким валютам

AUDUSD: Ключевой фактор — в диапазоне 0,63-0,66. Ожидается, что краткосрочный австралийский доллар будет колебаться в этом диапазоне, и если данные по инфляции останутся положительными и экономика стабилизируется, он может подняться выше 0,66. Однако если глобальный аппетит к риску ухудшится, а доллар восстановится, австралийский доллар может упасть до 0,63 или даже ниже.

AUD/CNY: Следует за AUDUSD, но с немного меньшим отрывом. Из-за относительно стабильной волатильности юаня AUD/RMB может колебаться в диапазоне 4,6-4,75 в течение следующих 1-3 месяцев. Если юань ослабнет из-за внутреннего экономического давления, австралийский доллар по отношению к юаню может в краткосрочной перспективе вырасти примерно до 4,8. Стабильность торговых отношений между Китаем и Австралией и ситуация между Китаем и Соединёнными Штатами являются ключевыми факторами, влияющими на эту пару.

AUD/MYRG: Под влиянием региональной экономической дифференциации. Ринггит более чувствителен к товарам, и если мировой спрос стабилен, он будет полезен для ринггита. Слабая экономика Австралии ограничит восстановление австралийского доллара. Ожидается, что индекс AUD/RINGG будет колебаться в диапазоне от 3,0 до 3,15, с нисходящим тестом уровня поддержки 3,0, если австралийские экономические данные продолжат ухудшаться.

Практические советы для трейдеров

Краткосрочная торговля (1-3 дня): используйте прорыв диапазона как торговую логику. Возможность для длинной позиции возникает, когда австралийский доллар удерживает устойчивое состояние на уровне сопротивления 0.6450, после чего можно слегка подняться, нацелившись на 200-дневную скользящую среднюю на уровне 0.6464 и психологический уровень 0.6500 с стоп-лоссом ниже 0.6420. Триггерами являются слабее, чем ожидалось, ВВП США (что указывает на рост вероятности снижения ставок) или неожиданное восстановление австралийского CPI.

Напротив, если австралийский доллар опустится ниже 10-дневной скользящей средней на уровне поддержки 0.6373, он может показать краткосрочный спад от 0.6336 до 0.6300, а стоп-лосс установлен выше 0.6400, чтобы предотвратить ложный прорыв. Эта возможность возникает, когда данные в США сильны или инфляция в Австралии значительно снижается.

Среднесрочный план (1-3 недели): Следуйте за трендом и сосредоточьтесь на изменениях в политике. В бычьем сценарии, если ожидания по снижению ставок ФРС увеличатся (слабая занятость, снижение инфляции, снижение торговой напряжённости), австралийский доллар может выиграть от восстановления рискового настроения, достигнув цели 0,6550-0,6600. После прорыва 200-дневной скользящей средней и подтверждения среднесрочного разворота вы сможете увеличить свою позицию. Риски включают стремительный рост инфляции в Австралии, вызов агрессивного поворота в РБА, геополитические события и т.д.

В медвежьем сценарии экономика США более устойчива, чем ожидалось, и задержка снижения процентных ставок ФРС поможет доллару США восстановить свои приросты, а австралийский доллар может упасть около минимума 0,6250 года. Обострение торговых трений и слабые экономические данные Китая являются катализаторами.

Стратегия долгосрочного удержания: Формируйте позиции партиями и плавно меняйте колебания со временем. Инвесторы, которые долгое время оптимистично настроены на австралийский доллар, могут занимать позиции партиями на текущих минимумах, используя силу времени для смягчения рыночных шоков, особенно после подтверждения бычьего тренда.

Общее суждение

Австралийский доллар сейчас находится в техническом и фундаментальном тупике. В краткосрочной перспективе рекомендуется принять стратегию торговли по диапазону (диапазон 0.6370-0.6450) и дождаться пробоя, чтобы следовать тренду. Среднесрочное и долгосрочное направление в основном зависит от политических сигналов ФРС и того, ослабляют ли глобальные торговые риски.

Если опубликованные на этой неделе экономические данные усилят ожидания снижения процентных ставок, австралийский доллар получит шанс выйти на длинную позицию; Наоборот, нам нужно быть осторожными с давлением, связанным с восстановлением доллара. Трейдеры должны внимательно следить за изменениями рыночных настроений до и после публикации различных данных, гибко корректировать свои стратегии в зависимости от ситуации и не гоняться слепо за высоким или падающим ценом.