Понимание ключевых различий между NFT и полунезаменяемыми токенами

Криптовалютный ландшафт продолжает быстро развиваться. После того как блокчейн и криптовалюты привлекли внимание широкой аудитории, на сцену вышли невзаимозаменяемые токены (NFTs), ставшие революционным классом активов. Теперь новая категория токенизированных активов — полувзаимозаменяемые токены (SFTs) — набирает популярность как среди сообществ разработчиков, так и в инвестиционных обсуждениях. Хотя многие знакомы с NFT, SFT представляют собой более тонкий подход к созданию и торговле цифровыми активами. Давайте разберемся, что отличает эти два типа токенов и почему каждый из них важен.

Основы: взаимозаменяемость vs. невзаимозаменяемость

Прежде чем углубляться в NFT и полувзаимозаменяемые токены, важно понять основной принцип взаимозаменяемости.

Взаимозаменяемые активы — это активы, которые можно обменять 1:1. Например, фиатные деньги: один доллар равен другому доллару, независимо от их физического состояния. Аналогично, криптовалюты и традиционные валюты являются взаимозаменяемыми — их можно обменивать без потери стоимости.

Невзаимозаменяемые активы работают по другому принципу. Каждый актив обладает уникальными характеристиками, которые исключают его полную замену. Два казалось бы похожих актива не могут быть взаимозаменяемыми, поскольку у них разная редкость, историческая значимость или рыночная оценка.

Это фундаментальное различие определяет, как NFT и полувзаимозаменяемые токены функционируют в блокчейн-экосистемах.

Невзаимозаменяемые токены: уникальная цифровая собственность

NFT — это цифровые активы на базе блокчейна, которые несут уникальные идентификаторы и метаданные, подтверждающие подлинность и право собственности. Они могут представлять цифровое искусство, музыкальные файлы, видео, виртуальную недвижимость, игровые активы и практически любые создаваемые цифровые предметы.

Главная характеристика NFT — их уникальность. Даже если два NFT выглядят одинаково или выполняют одинаковую функцию, они остаются разными активами, которые нельзя обменять 1:1. Каждый NFT имеет свою оценку, основанную на редкости, репутации создателя, исторической значимости и рыночном спросе.

Историческое развитие NFT:

Концепция существовала задолго до современных технологий блокчейн. В 2012 году Мени Розенфилд предложил “цветные монеты” для Bitcoin, чтобы представить реальные предметы на блокчейне с уникальными идентификаторами. Хотя технические ограничения Bitcoin не позволили реализовать это полностью, идея заложила основу.

Первый проверяемый NFT — “Quantum” — был создан в 2014 году художником Кевином Маккой на блокчейне Namecoin — это пиксельный восьмиугольник с динамическими цветами. С 2016 года начали появляться мемы в виде NFT. Значительный скачок произошел в 2017 году, когда разработчики создали Cryptopunks после успеха Rare Pepes. Впоследствии, во время хакатона Ethereum, был запущен CryptoKitties, что способствовало массовому принятию NFT через игровые проекты.

Т timeline ускорился:

• 2017-2020: игровые и метавселенские проекты, такие как Decentraland, запустили виртуальные миры на базе NFT
• 2021: крупные аукционные дома начали продавать цифровое искусство как NFT, установив рекордные цены за коллекции художников
• После 2021 года появились блокчейны Cardano, Solana, Tezos и Flow, поддерживающие стандарты NFT, что расширило экосистему

Принятие NFT охватывает разные отрасли: галереи выставляют цифровые произведения, музыканты выпускают альбомы как коллекции NFT, игровые студии используют их как основные игровые активы.

Полувзаимозаменяемые токены: гибридные активы

SFT — это промежуточное звено между полностью взаимозаменяемыми и полностью невзаимозаменяемыми активами. SFT может функционировать как взаимозаменяемый актив при одних условиях и превращаться в уникальный, невзаимозаменяемый актив при других — по сути, он работает одновременно в двух режимах в зависимости от контекста и сценария использования.

Например, билет на концерт: до начала мероприятия тысячи одинаковых билетов — взаимозаменяемые и торгуемые (fungible). После окончания концерта этот же билет превращается в уникальный сувенир (non-fungible). Внутри смарт-контракта SFT закодирована эта трансформация.

Технология полувзаимозаменяемых токенов:

SFT работают на блокчейне Ethereum с использованием стандарта ERC-1155. Разработчики Enjin и Horizon Games создали этот стандарт для управления несколькими типами токенов внутри одного смарт-контракта, что устраняет необходимость в отдельных контрактах. Это значительно повышает эффективность по сравнению с предыдущими стандартами.

Стандарт ERC-1155 объединяет функциональность ERC-20 (протокол взаимозаменяемых токенов) и ERC-721 (протокол невзаимозаменяемых токенов). Такой гибридный подход обеспечивает беспрецедентную гибкость и снижает транзакционные издержки.

Сравнение стандартов токенов: ERC-721, ERC-1155 и ERC-404

Стандарт ERC-721: Этот протокол лежит в основе большинства существующих NFT. Каждый токен имеет уникальный идентификатор и неизменяемые метаданные, что обеспечивает подлинность и отслеживание происхождения. Однако у стандарта есть существенный недостаток: за одну транзакцию можно передать только один NFT. Отправка пятидесяти NFT требует пятидесяти отдельных транзакций, что увеличивает расходы газа и нагрузку на сеть. Хотя разработчики могут добавлять дополнительные функции и меры аутентификации, ограничение по транзакциям остается фундаментальным.

Стандарт ERC-1155: Этот мульти-токеновый протокол объединяет возможности ERC-20 и ERC-721, позволяя одному смарт-контракту управлять несколькими взаимозаменяемыми и невзаимозаменяемыми токенами одновременно. Полувзаимозаменяемые токены используют только этот стандарт. Главное преимущество — возможность передавать сразу несколько токенов в одной транзакции, что значительно снижает издержки газа и нагрузку на сеть. Кроме того, SFT могут включать возможность отмены транзакций, что позволяет исправлять случайные передачи — функция, отсутствующая у полностью взаимозаменяемых токенов.

Стандарт ERC-404: Недавно предложен псевдонимными разработчиками “ctrl” и “Acme”. Этот стандарт предполагает возможность функционирования токенов как взаимозаменяемых единиц и уникальных активов одновременно, в зависимости от контекста использования. Такой гибрид создает токены, сочетающие ERC-20 и ERC-721, что потенциально повышает ликвидность и позволяет дробить NFT для торговли. Однако ERC-404 еще не прошел формальную процедуру Ethereum Improvement Proposal (EIP), что вызывает опасения по поводу безопасности и необходимости аудита. Проекты Pandora, DeFrogs и Rug исследуют возможности ERC-404 несмотря на эти неопределенности.

Текущие и будущие применения

Использование NFT: NFT доминируют на рынке искусства, в игровой индустрии и в коллекционных предметах. Виртуальная недвижимость в метавселенных — растущий сегмент, а цифровые создатели используют NFT для прямой монетизации без посредников.

Применение полувзаимозаменяемых токенов: В настоящее время SFT сосредоточены в блокчейн-играх, где внутриигровые предметы могут легко переходить между взаимозаменяемой валютой и невзаимозаменяемыми коллекционными предметами в зависимости от механики игры. Билеты на мероприятия — еще одна перспективная область: билеты выступают как торгуемые товары до события и становятся памятными сувенирами после.

Токенизация реальных активов: SFT особенно перспективны для токенизации реальных активов (RWA), позволяя дробное владение неделимыми активами, например, недвижимостью. Доли собственности могут начинаться как взаимозаменяемые токены для повышения ликвидности, а затем переходить в невзаимозаменяемую форму для соблюдения нормативных требований и учета. Эта гибкость решает проблему ликвидности в традиционных рынках активов, сохраняя при этом правильное документальное оформление собственности.

Основные отличия наглядно

NFT остаются оптимальным решением для представления уникальных цифровых и физических активов, где ценность определяется подлинностью и редкостью. Полувзаимозаменяемые токены отлично подходят для динамичных сред, требующих гибкости — игровые экономики, управление мероприятиями и структуры дробного владения, где активы меняют статус между взаимозаменяемыми и невзаимозаменяемыми в зависимости от условий.

Эволюция к полувзаимозаменяемым токенам демонстрирует зрелость технологий блокчейн. Вместо того чтобы рассматривать NFT и SFT как конкурентов, лучше воспринимать их как взаимодополняющие инструменты, обслуживающие разные классы активов и рыночные сценарии. По мере расширения токенизации в различных отраслях SFT, вероятно, выйдут за рамки игровых приложений и кардинально изменят способы представления собственности и ценности в цифровых экосистемах.

Слияние этих стандартов токенов — следующий этап влияния блокчейна на финансы, коллекционные предметы, игры и управление реальными активами.