Самое важное открытие заключается не в том, насколько выросли отдельные активы, а в том, что произошло "отделение связей" между различными классами активов.

Первый день возвращения китайских инвесторов к торговле на глобальных рынках дал интересные ответы:

Золото сразу же открылось с гэпом вверх, внутридневной рост составил почти 90 долларов, и весь день оно не откатилось назад, а шло вверх. Фьючерсы на американские акции тоже открылись с гэпом, но затем потеряли импульс и застряли без движения. Цены на нефть после колебаний решительно пошли вниз — это не эмоциональные колебания, а рыночная коррекция предыдущих логических ошибок. Индекс доллара вырос на 0.3%, что как раз соответствует техническим и эмоциональным уровням, которые можно считать оправданными. В то же время индекс Shanghai Composite вернул себе отметку 4000 пунктов, и многие начали задумываться, насколько далеко может зайти эта волна.

В чем же суть этой ситуации? Не в том, что "мир меняется", а в том, что "золото по-настоящему, а остальные активы играют в тайцзи".

Золото — единственный актив, который учитывает риск выходных событий. Рыночные стратеги в основном сходятся во мнении — конфликты не обязательно перерастут в эскалацию, но неопределенность будет сохраняться. Именно благодаря такому мнению золото демонстрирует устойчивую динамику. В то время как фьючерсы на американский рынок, хотя и не отрицают риск, явно избегают преувеличения. Поведение А-акций выглядит еще интереснее — на фоне ослабления юаня индекс Shanghai Composite показывает такую динамику, что это говорит о чем? О том, что чем больше хаоса во внешнем мире, тем сильнее внутреннее притяжение определенности. Геополитические потрясения — это внешние факторы, а А-акции идут своим "темпом восстановления".