Недавний случай с взрывом облигации Zhanggu вызвал у многих неожиданный шок. Поводом для расследования послужили нарушения в раскрытии финансовой информации, что явно указывает на финансовую фальсификацию. Такие ситуации действительно вызывают холодок по спине.

Говоря об этом инструменте, он ранее был типичным представителем стиля "карточных" облигаций — с государственным участием, небольшим размером и высокой волатильностью. В августе прошлого года я практически полностью избавился от всех позиций. В тот день облигация резко выросла до более чем 150 юаней, а премия достигла очень высокого уровня. Я предположил возможность коррекции и решил сразу же продать всё. Позже цена оставалась на высоком уровне, и у меня не было возможности снова войти.

Оглядываясь назад, можно сказать, что этот исход — чистая удача. Если бы в тот день цена не выросла так сильно или я не продал вовремя, оказавшись в этом ценовом диапазоне, я, скорее всего, продолжил бы терпеть убытки, ожидая улучшения.

Этот случай выявил простую, но легко игнорируемую истину — силу диверсификации. Zhanggu — это государственная облигация из Шаньдуна, и по логике такие компании должны получать внимание и регулирование со стороны правительства. Однако всё равно возникли проблемы. В то же время, облигация Dongjie из Шаньдуна, которая однажды достигла 300 юаней, всё ещё имеет рейтинг BBB+, что говорит о том, что рынок по-прежнему относится к её кредитоспособности с некоторым скептицизмом.

Сезон годовой отчетности приближается, и до апреля обязательно следите за рисками "черных лебедей". Распределение инвестиций по нескольким корзинам не только помогает диверсифицировать доходы, но и обеспечивает выживание в случае неожиданных событий.