В последнее время изменился настрой инвестиций в американский рынок акций. Преобладают промышленные и циклические акции, активы, связанные с ожиданиями снижения процентных ставок, также растут, а вот те, кто раньше был любимцами рынка — крупные технологические компании — в последнее время показывают некоторый отставание. Посмотрев на данные, всё становится ясно: ETF по промышленным секторам XLI за последний месяц вырос на 2.80%, а ETF по технологическим секторам XLK снизился на 0.33%. В прошлом году технологический сектор еще лидировал в росте рынка, а в этом году отношение к нему явно более прохладное.

Однако старший портфельный менеджер Morgan Stanley Investment Management Andrew Slimmon высказывает иное мнение: не спешите делать выводы, технологические гиганты могут готовить удивительный отскок. Он считает, что распродажа в четвертом квартале была в основном связана с перераспределением предпочтений инвесторов, а не с ухудшением фундаментальных показателей этих компаний. Сейчас многие инвесторы думают о краткосрочных возможностях зафиксировать прибыль, и ожидания снижения ставок стали фокусом рынка, поэтому деньги естественно текут в более надежные и прибыльные активы, а технологические акции временно оказались в тени.

Ключевое — Slimmon отмечает, что текущие оценки крупных технологических компаний выглядят более привлекательными. После этого раунда коррекции и недооценки эти компании уже учли высокие оценки, и сейчас их оценки кажутся более разумными, что дает возможность для умных инвесторов сделать выгодные вложения.