Возможность токенизированного серебра: перенос физического серебра в блокчейн - Brave New Coin

Введение

Токенизированные драгоценные металлы представляют собой растущий мост между традиционными товарными рынками и цифровыми финансами. Связывая физический слиток, хранящийся в безопасных хранилищах, с токенами на блокчейне, инвесторы могут получать доступ к реальным активам без операционной нагрузки физического владения.

Для серебра токенизация обеспечивает торговлю 24/7, дробное владение и глобальную передачу, при этом сам металл остается надежно хранимым. Эта модель уже получила распространение на рынке золота и сейчас расширяется на серебро по мере развития инфраструктуры и роста спроса.

Почему серебро хорошо подходит для токенизации

Серебро занимает уникальное положение на мировых рынках. Оно выступает как в качестве денежного металла, так и в качестве важного промышленного сырья, используемого в электронике, солнечных панелях, медицинском оборудовании и новых технологиях чистой энергии.

Эта двойная роль придает серебру характеристики, отличные от золота:

• большая ценовая волатильность
• более сильные связи с промышленными циклами
• более низкая цена за единицу, что делает его более доступным для розничных инвесторов

Токенизация облегчает доступ и использование серебра. Вместо работы с фьючерсными контрактами, схемами хранения или физической доставкой, инвесторы могут получать прямой доступ через цифровые токены, обеспеченные хранимым металлом.

По мере перемещения большего капитала в блокчейн серебро естественно занимает свою уникальную позицию наряду с токенизированным золотом, стейбкоинами и другими реальными активами.

Проблема стоимости хранения

Главная структурная проблема серебра — хранение.

По сравнению с золотом, серебро является более объемным и тяжелым относительно своей стоимости. Миллион долларов серебра требует значительно больше места в хранилище и обработки, чем та же сумма золота. В результате, сборы за хранение и страхование серебра часто в несколько раз выше в процентном выражении.

Для эмитентов токенов это создает реальную проблему затрат. Передача затрат на хранение прямо держателям токенов, особенно через видимые ежегодные сборы, рискует сделать продукты менее привлекательными для пользователей, привыкших к цифровым активам с низкими комиссиями.

Реакция рынка была ясной: успешные проекты по токенизации слитков избегают прямого обнажения пользователей затратами на хранение. Вместо этого они поглощают или компенсируют эти расходы на системном уровне.

Как рынки токенизированных слитков решают проблему затрат

Опыт существующих продуктов по токенизации слитков показывает несколько повторяющихся стратегий.

Встроенные сборы, а не сборы за хранение

Ведущие платформы по токенизации металлов не взимают с пользователей регулярные сборы за хранение или содержание. Вместо этого расходы покрываются за счет:

• сборов за создание и погашение токенов
• транзакционных сборов
• спредов или обеспечения ликвидности

Эти сборы часто малы, редки или невидимы для трейдеров на вторичном рынке, что сохраняет чистый пользовательский опыт.

Модели, основанные на транзакциях

Некоторые платформы используют транзакционные сборы для финансирования хранения и операций. В более продвинутых схемах часть этого дохода перераспределяется обратно пользователям в виде дохода, создавая стимул держать или использовать токен.

Эта модель работает лучше всего при высокой активности сети, эффективно позволяя активным пользователям субсидировать пассивных держателей.

Масштаб и эффективность

По мере роста активов под управлением эмитенты могут договариваться о более выгодных ставках хранения и распределять фиксированные издержки на большую базу. Масштаб является критически важным для долгосрочной устойчивости рынка токенизированного серебра.

В совокупности эти подходы показывают, что хотя хранение серебра дорогостоящее, это не является препятствием для жизнеспособной токенизации при правильном подходе.

В настоящее время существует только один активный, ликвидный токенизированный серебряный актив — Kinesis Silver (KAG). Его рыночная капитализация составляет около US$282 миллионов. Это свидетельствует как о наличии спроса, так и о пробеле на рынке. Относительный успех KAG

Рыночный спрос на токенизированное серебро

Растущий, но недоразвитый сегмент

Токенизированное золото уже достигло рыночной капитализации около US$4.5 миллиардов. Ведущие токены: Tether Gold (XAUT) и Paxos Gold (PAXG), имеют рыночную капитализацию примерно US$2.3 миллиарда и US$1.7 миллиарда соответственно.

Токенизированное серебро остается меньшим по сравнению с ними, но демонстрирует стабильный рост, в основном благодаря нескольким устоявшимся платформам.

Этот разрыв подчеркивает возможность, а не слабость. Рынки серебра крупные, ликвидные и торгуются по всему миру, однако ончейн-представления остаются ограниченными относительно спроса.

Розничный и макроэкономический интерес

Более низкая цена за унцию делает серебро привлекательным для розничных участников, ищущих доступ к драгоценным металлам без больших капиталовложений. Его волатильность также привлекает трейдеров, особенно в периоды макроэкономической неопределенности или инфляционных опасений.

По мере того, как инвесторы в цифровые активы все больше обращают внимание на реальные активы, серебро предлагает диверсификацию без потери ликвидности.

Примеры использования токенизированного серебра

Токенизированное серебро может выполнять множество функций в цифровых рынках:

Торговля и хеджирование

Токены серебра позволяют вести непрерывную торговлю без зависимости от традиционных товарных рынков или инфраструктуры фьючерсов.

Диверсификация портфеля

Инвесторы могут держать серебро вместе с криптовалютами, стейбкоинами и токенизированным золотом в одном цифровом кошельке.

Децентрализованные финансы

Токены, обеспеченные серебром, могут использоваться в качестве залога или интегрироваться в протоколы кредитования и ликвидности, при условии поддержки платформы и оценки рисков.

Физическая расчетность

Возможность обменять токены на физическое серебро укрепляет доверие и обеспечивает соответствие спотовым ценам, даже если большинство пользователей никогда не воспользуются этой опцией.

Почему сейчас возникает эта возможность

Несколько трендов сходятся, чтобы поддержать токенизированное серебро:

• растущее принятие реальных активов в ончейн-среде
• улучшенная инфраструктура хранения, аудита и соблюдения нормативов
• повышенный спрос на нефедеративные средства сохранения стоимости
• растущее осознание роли серебра в энергетическом переходе технологий

Перспективы

Высокая стоимость хранения серебра реальна, но мировой опыт показывает, что это можно управлять, не подрывая удобство использования. Успешные модели сосредоточены на простоте для пользователей и решении экономических вопросов за сценой.

По мере расширения токенизации за пределы золота и более широких товарных рынков серебро становится естественным следующим шагом. Его сочетание промышленной значимости, исторической роли в денежном обращении и доступности хорошо позиционирует его для ончейн-адаптации.

Для инвесторов токенизированное серебро предлагает доступ к знакомому активу в современном формате. Для экосистемы цифровых активов оно представляет собой еще один шаг к интеграции традиционных рынков с инфраструктурой, основанной на блокчейне.