Глобальный рынок сырьевых товаров в начале нового года столкнулся с рядом заметных изменений. Эти тенденции отражают как давление на сторону поставок энергии, так и предвещают возможные колебания цен на нефть и газ в ближайшее время.

**Новые тенденции на стороне поставок энергии**

Южная Африка решила с 7 января снизить цены на бензин и дизельное топливо, что является прямым ответом на внутреннее давление инфляции. В то же время Россия, оказавшись под международными санкциями, вынуждена экспортировать СПГ с помощью одного ледокольного судна, что явно ставит страну в затруднительное положение. В декабре Индия произвела 1948 миллионов тонн угля, что на 5.75% больше по сравнению с прошлым годом, и тенденция к расширению мощностей остается сильной.

OPEC+ в первом квартале решил приостановить увеличение добычи, несмотря на то, что на заседании не обсуждался вопрос Венесуэлы, это решение уже посылает рынкам сигнал о регулировании поставок. Данные Министерства энергетики Украины более драматичны — с января импорт электроэнергии из ЕС вырос с 2150 МВт до 2450 МВт, что вызывает опасения по поводу снижения энергетической независимости.

**Геополитические игры**

Индия стала ключевым игроком в недавней энергетической политике. США заявили, что если Индия не будет сотрудничать по вопросу российской нефти, на нее будут введены дополнительные пошлины. В ответ правительство Индии потребовало от нефтеперерабатывающих предприятий еженедельно раскрывать закупки российской и американской нефти, что фактически означает снижение импорта российской нефти ниже 1 миллиона баррелей в сутки.

Ситуация в Венесуэле более сложная. Правительство США прямо заявило о необходимости полного доступа к венесуэльской нефти и другим ресурсам, даже угрожая повторными ударами, если требования не будут выполнены. Также США требуют от американских нефтяных компаний инвестировать в Венесуэлу. Однако реальность такова, что восстановление нефтяной отрасли Венесуэлы может потребовать сотен миллиардов долларов и нескольких лет. Банк Western Pacific прогнозирует, что добыча нефти может значительно вернуться к уровню середины 2000-х годов, в то время как Goldman Sachs считает, что в будущем добыча немного увеличится, но риски снижения цен на нефть сохраняются. Бывший руководитель Chevron даже планирует привлечь 2 миллиарда долларов для инвестиций в венесуэльскую нефтяную отрасль. Иронично, что государственная нефтяная компания Венесуэлы уже начала сокращать добычу нефти, поскольку под продолжающимися американскими санкциями экспорт снизился до нуля.

**Общий фон рынка сырьевых товаров**

Сжимающиеся поставки и предпочтение рискам способствуют росту цен на медь, приближающейся к рекордным уровням, что отражает оптимизм рынка относительно экономического будущего. Согласно данным Статистического бюро Индонезии, экспорт угля с января по ноябрь составил 354.64 миллиона тонн, а экспорт сырого и рафинированного пальмового масла достиг 20.85 миллионов тонн — эти традиционные экспортные товары остаются стабильными по мощности.

В целом, энергетический рынок, начинающий 2026 год, сталкивается с совокупностью факторов: давление на сторону поставок, геополитические риски и неопределенность спроса. Внимание к этим изменениям и их влиянию на цены сырья, особенно на цены на нефть и газ, станет важной задачей для инвесторов в ближайшее время.