Недавно губернатор Банка Японии Кадзуо Уэда дал понять о необходимости продолжить повышение процентных ставок, что действительно вызвало значительную волатильность в валютном круге. Банк Японии только что поднял процентные ставки до 0,75% в прошлом году, что стало новым максимумом за 30 лет, и теперь она будет продолжать расти, и логика этого на самом деле легко понять — базовая инфляция взлетела до 3%, цены на рис и энергоносители растут, а давление на обесценивание иены тоже очень высоко.

Проблема в том, что это плохая новость для мирового крипторынка. За последние несколько десятилетий сверхнизкие процентные ставки в Японии создали огромный рынок керри: инвесторы берут много дешёвых иен и обращаются к активам с высокой доходностью, таким как криптовалюты и акции США. Эта ликвидность существенно влияет на масштаб и торговую активность всей криптоэкосистемы. Как только начнётся цикл повышения процентных ставок и взлетят затраты на заимствование, крупные учреждения, увеличивающие кредитное плечо, будут вынуждены рассмотреть возможность ликвидации своих позиций или продажи активов для погашения долгов.

Исторические данные здесь: каждый раз, когда Банк Японии ранее повышал процентные ставки, BTC в краткосрочной перспективе снижался на 20%-30%, и влияние сокращения ликвидности было мгновенным. Этот раунд ожиданий только что сваривался, и рынок начал показывать признаки шока. ФРС пока не сделала чёткого шага, а Японии нужно сначала «пролить кровь», что очень неудачное время для обладателей титулов.

Но не будьте слишком пессимистичны. Позже Кадзуо Уэда отметил, что будет следить за экономическими данными перед принятием решений, и повышение процентных ставок не было безусловным. Но это добавляет переменные к краткосрочному тренду. Рекомендуется контролировать риск, а не накапливать кредитное плечо слепо и удерживать основные валюты, такие как BTC и BNB. Колебания макрополитики всегда проходят, а фундаментальные показатели самого актива являются долгосрочной поддержкой. Я надеюсь, что Банк Японии будет осторожнее и не позволит 2026 году превратиться в «американские горки» на крипторынке с самого начала.