На этой неделе в среду основные экономические данные станут центром внимания рынка, а именно: данные по занятости в частном секторе США за декабрь, число первичных заявок на пособие по безработице за текущую неделю и данные по нефермерской занятости за декабрь. После праздничных дней в двойной праздник сезонная безработица в Европе и США постепенно уходит, и все показатели, вероятно, вернутся к нормальным уровням.

**Основные моменты по данным о занятости в частном секторе**

Ожидаемое значение на декабрь — 4.5, что восстановление до уровня октября-ноября (8-10), по сравнению с ноябрьским -3.2 — явный откат вверх. Само по себе это сигнал скорее на понижение ставок — сильное восстановление занятости означает, что Федеральная резервная система не испытывает острой необходимости в снижении ставок. В дополнение к завершению рождественских праздников и новогоднему сезону поиска работы, этот показатель может еще повыситься. Хотя ФРС не придает особого значения данным по частному сектору, значительный разрыв все равно может повлиять на рыночные настроения.

**Постоянное восстановление числа заявок на пособие по безработице**

На этой неделе ожидается рост числа первичных заявок, что означает увеличение новых заявлений о безработице и рост числа людей, получающих пособие, при этом число выданных пособий снижается. Обычно это считается признаком сильного экономического восстановления. Однако эти данные публикуются еженедельно и оказывают относительно ограниченное влияние на рынок.

**Ключевые переменные — данные по нефермерской занятости**

Уровень безработицы в 2025 году показывает тенденцию к росту, и в декабре наконец снизился с 4.6% до 4.5%. За этим стоит как завершение рождественских праздников и возвращение предприятий и сотрудников к нормальной работе, так и настроение «после праздников нужно выходить на работу». Ожидаемое значение по нефермерской занятости — 5.5, что значительно выше предыдущего, возможно, связано с временными сбоями из-за остановки правительства США. Но самое чувствительное для рынка — это переход с -10.5 к 5.5 — хотя ожидаемое значение еще не превышает ноябрьский 6.4, это не меняет общего тренда на слабость рынка труда и рост безработицы в 2025 году.

**Краткосрочная vs долгосрочная борьба**

Краткосрочно, первый «выстрел» нового года не способствует немедленному снижению ставок, вероятность отсрочки снижения растет. Но в долгосрочной перспективе эти данные не меняют общий настрой на слабую экономику в 2025 году — рост безработицы и сокращение занятости продолжают поддерживать ожидания снижения ставок.

**Рекомендации и управление рисками**

На этой неделе ожидаются сильные колебания, рекомендуется обязательно установить защитные стоп-лоссы по позициям, избегать частых покупок на максимумах и продаж на минимумах. Если удастся спокойно пройти через два крупных события — публикацию данных по нефермерской занятости и первичным заявкам — без срабатывания стопов, то примерно через 10 дней наступит относительно спокойный период. Тренд уже задан, вопрос в том, выберет ли рынок продолжение или снова уйдет в консолидацию. Именно такие сильные колебания — хорошая возможность для второстепенных стратегий, при условии правильного управления рисками.