Спотовое золото и серебро вместе взлетают: сигнал о возвращении к 4400 долларам и пробою 76 долларов

Спотовые цены на золото выросли по прямой линии в начале 5 января, вернувшись выше отметки в $4,400, а внутридневный рост в какой-то момент увеличился до 1,6%, достигнув максимума $4,420 за унцию.

В то же время спотовое серебро показало более чем 4,47% в течение дня, а цена сумела преодолеть 76 долларов за унцию. Рынок драгоценных металлов переживает новый рынок, обусловленный геополитикой, ожиданиями монетарной политики и структурным дисбалансом спроса и предложения.

01 Динамика рынка

В первую неделю нового года на мировом рынке драгоценных металлов наблюдались резкие колебания. 5 января цена спотового золота (London gold spot) значительно преодолела психологическую отметку в $4,400 в начале торгов, составив $4,400.530 за унцию, что в течение дня увеличилось на 1,59%.

В то же время фьючерсы на золото COMEX последовали примеру, выросши на 1,55%.

Восходящий импульс серебра был ещё более быстрым: спотовые цены на серебро преодолели $76 за унцию, при этом внутридневный рост составил 4,47%. Эта разница в увеличении отражает разную логику движения двух драгоценных металлов.

Внезапный рост спроса на безопасные гавани на рынке напрямую связан с недавними военными действиями США против Венесуэлы. Это геополитическое событие разрушило ожидания рынка относительно спокойствия, вызвав быстрый приток средств в традиционные активы-убежища.

02 Золотая логика

Доходность золота до отметки в $4400 в основном обусловлена двумя ключевыми факторами: обострением геополитической напряжённости и ожиданиями рынка по снижению процентных ставок Федеральной резервной системой в 2026 году.

Аналитики считают, что геополитические конфликты добавили новые рычаги влияния к росту цены драгоценных металлов. CITIC Construction Investment Securities Research отметила, что недавние военные действия США против Венесуэлы сделали международную ситуацию более напряжённой и усилили бычий рынок драгоценных металлов.

С точки зрения технического анализа цена золота сейчас находится в ключевой позиции. Ван Вэньху, аналитик из Института исследований фьючерсов Хунъюань, отметил, что цена золота в Лондоне поддерживает около $4,150–$4250 за унцию, тогда как область около $4450–$4550 за унцию образует зону давления.

В краткосрочной перспективе рынку также необходимо обратить внимание на два основных события: во-первых, возможная корректировка ребалансировки индекса Bloomberg Commodity с 8 по 14 января может вызвать «технический распродаж» пассивных фондов; Вторая — это данные по заработной плате в несельскохозяйственных секторах США за декабрь, которые будут опубликованы 9 января и могут оказать большее влияние на цены на золото.

03 Серебряная логика

В отличие от золота как «безопасного убежища», серебро в этом раунде прорвалось в 76 долларов, чему способствовало двойное значение — промышленный спрос и дефицит предложения.

Мировой рынок серебра уже пять лет подряд испытывает недохватку и, как ожидается, в 2025 году будет испытывать структурный дефицит уже пятый год. Этот долгосрочный дисбаланс между спросом и предложением создаёт прочную основу для цен на серебро.

Промышленный спрос становится основным двигателем роста серебра. Соединённые Штаты в 2025 году признали серебро важным минералом, признавая его незаменимую роль в инфраструктуре чистой энергетики.

Стоит отметить, что инфраструктура искусственного интеллекта становится новой точкой роста спроса на серебро. Серверы, разработанные для нагрузок ИИ, потребляют в два-три раза больше серебра, чем традиционное оборудование дата-центров.

Существуют очевидные жёсткие характеристики поставки серебра. Около 70–80% серебра получается как побочный продукт при добыче золота, меди, свинца и цинка, что приводит к отсутствию прямых стимулов для шахтёров увеличивать производство серебра даже при росте цен на серебро.

04 Золотые и серебряные отношения

Серебро долгое время торгуется как вторичный драгоценный металл, и его ценовые колебания в значительной степени отражают колебания золота. Но 2025 год знаменует структурный поворотный момент.

Серебро всё больше зависит от собственных фундаментальных показателей, а не просто следующего настроениям инвесторов или ценам на золото. Это расхождение отражает более глубокий сдвиг в рыночных механизмах.

Соотношение золота и серебра (в долларах США) сейчас около 65:1, что значительно снизилось по сравнению с историческим средним показателем 80-90:1. Исторически серебро обычно имело более сильный восходящий импульс, чем золото, когда рынок драгоценных металлов входил в бычий рынок, и эта динамика вновь проявилась в 2025 году.

Аналитики считают, что 70 долларов может стать новым эталоном для серебра, а не временным максимумом. Исследования Citigroup прогнозируют, что серебро продолжит превосходить золото, если фундаментальные показатели промышленного спроса останутся неизменными.

05 Перспективы рынка

Прогнозы рынка серебра в 2026 году разделены между аналитиками, но в целом оптимистичны. Консервативные аналитики, такие как Питер Краузе, считают, что $50 образовали набирающееся дно, а эталонный сценарий на 2026 год находится в диапазоне $70.

Более оптимистичный взгляд исходит от наблюдателей, включая Фрэнка Холмса из US Global Investor, которые считают, что цены на серебро проверят отметку в 100 долларов в 2026 году, и что спрос на розничные инвестиции может стать реальным фактором ускорения роста цен.

Конечно, для рынка есть риски, связанные с негативными рисками. Глобальное экономическое замедление может снизить промышленный спрос, а неожиданная коррекция ликвидности может спровоцировать быструю коррекцию. Инвесторам необходимо внимательно следить за тенденциями импорта в Индии, потоками ETF и изменениями настроений на рынке.

На платформе Gate инвесторы могут участвовать в рынке серебра с помощью токенов, таких как SLVON, которые соответствуют требованиям реальных активов. Обеспеченный физическим серебром, SLVON — это токен RWA, выпущенный компанией Ondo, который поддерживает он-чейн-трансферы и транзакции.

06 Инвестиционный путь

На платформе Gate у инвесторов есть несколько способов участвовать в этом раунде рынка драгоценных металлов. Помимо прямой торговли токенами RWA, привязанными к физическим активам, Gate также запустила связанные торговые активности.

В настоящее время Gate проводит церемонию «Trading Championship Silver», которая предлагает призовой фонд в размере 100 000 USDT и поощряет пользователей торговать бессрочно контрактами SLVON/USDT. Пользователи, впервые торгующие фьючерсами на серебро, получат airdrop на 10 USDT.

Для инвесторов, ищущих долгосрочное распределение, важно учитывать различные характеристики золота и серебра. Золото в основном играет роль в сохранении капитала и хеджировании, тогда как серебро имеет как безопасную гавань, так и промышленный рост.

«Война хеджирования активов» между криптовалютами и драгоценными металлами также заслуживает внимания. Некоторые аналитики считают, что биткоин может добиться прорыва в 2026 году после консолидации в 2025 году, а его структурная дефицитность и ускоренное институциональное внедрение могут сделать его серьёзным претендентом на этот драгоценный металл.

Сильная динамика рынка драгоценных металлов в начале 2026 года отражает не только краткосрочные события, но и начало долгосрочных структурных тенденций. Безопасные свойства золота и промышленная ценность серебра переоцениваются в контексте новой эпохи.

Для инвесторов, следующих платформе Gate, крайне важно понимать эти основные факторы и участвовать в рынке, используя правильные инструменты для контроля рисков. Будь то традиционные физически обеспеченные токены или инновационные методы торговли — они предлагают разнообразные пути для выхода на этот рынок.