Площадь средств в полмиллиарда долларов, и в итоге осталась только эта часть? За почти год один из ведущих китовых адресов (0xa2c) на практике продемонстрировал, что значит «выбрать неправильное направление — даже много денег не поможет».

История этого кита начинается с середины ноября. Тогда он разработал стратегию «многопозиционный портфель альткоинов» и открыл 22 длинных позиции. Звучит амбициозно — диверсификация рисков, общий бычий настрой. Но, к сожалению, момент открытия позиций был немного неловким.

С 17 ноября позиции начали накапливаться, а к концу декабря рынок внезапно пошел вниз. 22 длинных позиции этого кита постепенно подверглись ликвидации, одна за другой. В самый тяжелый момент убытки от ликвидации достигли 61,9 миллиона долларов. Еще более болезненно то, что объем позиций изначально составлял около 250 миллионов долларов, и жестко сократился до всего 2,33 миллиона долларов.

Наступил перелом. После Нового года рынок начал восстанавливаться, и цены пошли вверх. Но этот кит уже не мог участвовать в росте. Значительное сокращение капитала означало, что он полностью пропустил этот рост. Какие бы откаты ни происходили дальше, восстановить деньги было очень трудно.

Общий убыток за год по этому адресу превысил 42,7 миллиона долларов. Полмиллиарда средств — так исчезли в результате не очень зрелой стратегии и плохого выбора момента входа, потеряв большую часть.

Этот случай напоминает всем участникам: большой объем капитала не гарантирует надежность стратегии, а важность выбора момента входа иногда даже превосходит управление размером позиции.