Что такое скольжение в криптовалюте? Влияние и практика в централизованных и децентрализованных торгах

Когда вы торгуете на постоянно меняющемся криптовалютном рынке, сталкивались ли вы с ситуацией, когда сделали заказ и увидели цену на экране, а фактическая цена транзакции отклонилась от неё? Эта разница между ожидаемой ценой и фактической ценой сделки называется «проскальзыванием». В этой статье будет представлен подробный анализ причин, типов и методов расчёта проскальзывания, с акцентом на практические стратегии эффективного управления проскальзыванием на платформах, таких как Gate.

Что именно такое проскальзывание?

Проще говоря, проскальзывание — это разница между ожидаемой ценой на момент размещения заказа и ценой при фактическом исполнении заказа. Это явление не всегда негативно и может быть как выгодным, так и вредным для трейдеров в зависимости от движений рынка.

Существует два основных типа проскальзывания:

• Forward Slippage: Заказы исполняются по цене, выше ожидаемой. Например, цена торгуется ниже котировки при покупке или цена выше котировки при продаже.
• Отрицательный проскальзывание: Заказы выполняются по цене ниже ожидаемой. Это ситуация, которую трейдеры обычно хотят избежать, например, покупать затраты выше ожидаемых или продавать доход ниже ожидаемого.

Проскальзывание — естественный результат сочетания ликвидности рынка, размера ордеров и волатильности, и широко распространено как на традиционных финансовых рынках, так и на криптовалютных рынках.

Почему происходит проскальзывание? Три основные причины

Понимание причин проскальзывания — первый шаг к его контролю. Основные причины включают:

1. Волатильность рынка: криптовалюты известны своей высокой волатильностью. Цены могут резко колебаться в миллисекунды, когда ваш заказ отправляется на соответствующий движок, особенно во время важных пресс-релизов или крупных рыночных событий.
2. Недостаточная глубина ликвидности: «ликвидность» означает способность рынка поглощать ордеры на определённом цене. Для малых или нишевых торговых пар (например, некоторых недавно выставленных альткоинов) глубина ордер-книги невысока. Немного больший заказ может «поглотить» текущий оптимальный котируемый ордер, в результате чего некоторые последующие заказы будут выполнены по более низкой цене.
3. Тип и размер ордера: использование «рыночного ордера» будет заполнено сразу по лучшей цене на текущем рынке, но на волатильных или неликвидных рынках он очень подвержен проскальзыванию. В отличие от этого, «лимитный ордер» позволяет установить приемлемую максимальную или минимальную цену запроса, что эффективно фиксирует цену и избегает негативного проскальзывания, но вы несёте риск, что заказ может быть не полностью выполнен.

Различия в проскальзывании между централизованной и децентрализованной торговлей

Скольжение ведёт себя по-разному на разных типах торговых платформ:

• На централизованных биржах, таких как Gate: Скольжение определяется в первую очередь глубиной ликвидности в портфеле ордеров. Gate предоставляет глубокий портфель ордеров для основных монет, агрегируя несколько источников ликвидности, что помогает поддерживать низкий уровень проскальзывания. Трейдеры могут проактивно управлять рисками, используя лимитные ордера и наблюдая за глубиной портфеля ордеров.
• На децентрализованных биржах: Скольжение напрямую связано с формулой размера и состава ликвидного пула. При создании крупных бирж существенно изменяется доля активов в пуле, вызывая снижение цен по постоянной кривой продукта. Пользователям обычно приходится вручную устанавливать «толерантность к проскальзиванию» для выполнения сделок.

Практическое руководство — как рассчитать и уменьшить проскальзывание

1. Формула расчёта проскальзывания

Вы можете количественно оценить влияние проскальзывания с помощью простой формулы:

Процент проскольжения = [(Фактическая проданная цена — ожидаемая цена) / Ожидаемая цена] * 100%

Например, вы планируете купить 1 BTC за 50 000 USDT, но средняя цена сделки составляет 50 500 USDT. Тогда отрицательное скольжение выглядит так: [(50,500 - 50,000) / 50 000] * 100% = 1.0%。

2. Эффективные стратегии снижения проскальзывания на платформе Gate

• Эффективно используйте лимитные ордеры: это самый простой инструмент для контроля цены сделки. Когда рынок быстро колеблется, избегайте использования рыночных ордеров.
• Сосредоточьтесь на глубине рынка: перед размещением ордера изучите график глубины книги ордеров для торговой пары. Чем глубже глубина, тем меньше крупная сделка повлияет на цену.
• Разделение крупных ордеров: для крупных сделок рассмотрите возможность их разделения на несколько меньших ордеров для пакетного исполнения, чтобы снизить мгновенное воздействие на рынок.
• Выбирайте торговые пары и периоды с высокой ликвидностью: торгуйтесь в периоды высокой торговой активности (обычно когда крупные глобальные торговые сессии пересекаются) и отдавайте предпочтение основным парам с высокой ликвидностью, таким как BTC/USDT и ETH/USDT.
• Используйте продвинутые типы ордеров Gate: Изучите расширенные функции платформы, такие как «Iceberg Orders» и «Time-Weighted Average Price Orders», которые специально разработаны для минимизации рыночного воздействия крупных заказов.

Объедините рыночные данные — аналитическую перспективу с использованием рынка Gate в качестве примера

По состоянию на 5 января 2026 года, согласно данным рынка Gate, цена биткоина колеблется в диапазоне от 91 540 USDT до 92 529 USDT. При таких уровнях цен и рыночных условиях трейдерам стоит уделять особое внимание:

• Активы с высокой стоимостью: одна сделка имеет более высокую номинальную стоимость, и даже меньший процент проскальзывания (например, 0,5%) может представлять значительную абсолютную сумму (примерно 350 USDT). Это подчёркивает важность управления затратами с лимитными заказами.
• Корреляция волатильности: Когда основные валюты сталкиваются с односторонним быстрым рынком, ликвидность может временно снизиться с одной стороны ордербука (покупатель или продавц), увеличивая риск проскальзения рыночных ордеров.
• Предупреждение об альткоинах: для альткоинов с низкими ежедневными торговыми объёмами проскальзывания могут значительно превышать обычные монеты. Всегда проверяйте глубину рынка и данные о 24-часовом объёме пары перед торговлей.

Скольжение — это фундаментальное понятие, которое должен понимать каждый инвестор, желающий улучшить свои торговые навыки. Скольжение нельзя полностью устранить, но его можно эффективно контролировать с помощью знаний, инструментов и стратегий. Понимая его принципы и используя платформы вроде Gate, которые предлагают глубокую ликвидность и продвинутые торговые инструменты, вы сможете значительно снизить ненужные торговые затраты и согласовать выполнение сделок с вашими стратегическими намерениями. В мире криптовалют мастерство в деталях часто является ключом к отделению обычных игроков от опытных трейдеров.