Крупные китовые сделки входят, но никто не берет на себя обязательства, BTC в краткосрочной перспективе сталкивается с дилеммой

На блокчейне появился тревожный сигнал: большое количество криптовалютных китов переводит активы на биржи, при этом на рынке отсутствует соответствующая покупательская активность. Такое несоответствие спроса и предложения создает давление на краткосрочную динамику биткоина. Согласно последним данным, за прошедшую неделю крупные игроки перевели на основные биржи криптоактивов на сумму около 2,4 миллиарда долларов, что является максимальным уровнем за последний месяц. В то же время чистый приток стейблкоинов практически не изменился и составил всего 42 миллиона долларов. Такое явление “вход без поддержки” становится ключевым риском для рынка.

Противоречивые сигналы за поведением китов

Объем притока достиг новых максимумов, но покупательная активность недостаточна

За последнюю неделю объем активов, переводимых китами на биржи, достиг 2,4 миллиарда долларов, при этом биткоин и эфир почти поровну делят этот поток. Обычно крупные деньги, поступающие с личных кошельков на биржи, интерпретируются как два возможных сценария: подготовка к продаже или использование для маржинальных операций на деривативных рынках.

Однако стоит отметить, что этот приток рискованных активов не сопровождался значительным увеличением стейблкоинов. Чистый приток стейблкоинов составил всего около 4200 долларов, причем в основном это внутренние переводы между блокчейнами, а не новые покупки. Это означает, что, несмотря на возможное накопление давления на продажу, внутри рынка пока не появилось достаточного количества средств для его поглощения.

Разделение поведения крупных игроков

Интересно, что, согласно различным источникам, поведение китов не однородно. С одной стороны, новые крупные инвесторы увеличивают свои позиции в биткоине с рекордной скоростью — более 100 000 BTC уже накоплены новыми китами, что составляет более 120 миллиардов долларов. С другой стороны, есть китовые игроки, активно делая short на биткоин и эфир, их общие позиции достигли 109 миллионов долларов.

Это противоречие в настроениях указывает на наличие значительных разногласий внутри рынка. Одни крупные участники уверены в долгосрочном росте биткоина и продолжают накапливать его, другие используют деривативы для коротких позиций. Такое расхождение усиливает неопределенность на рынке.

Реальное давление, раскрываемое данными блокчейна

Значительный разрыв между депозитами и выводами

Анализ поведения биткоина на блокчейне показывает, что долгосрочная тенденция остается осторожной. Средний размер одной транзакции по внесению биткоинов на биржу вырос с 8–10 до 22–26 BTC, что свидетельствует о концентрации действий крупных держателей.

В то же время, вывод средств с бирж заметно снизился. Средний размер вывода остается в диапазоне 5,5–8,3 BTC, что говорит о снижении активности по переводу биткоинов в холодные кошельки для долгосрочного хранения. Такой феномен “увеличения депозитов и снижения выводов” отражает снижение долгосрочного настроя крупных игроков и рост мотивации к продаже или хеджированию.

Ключевой выбор для рынка

По ценовым показателям, за последние 24 часа биткоин вырос примерно на 1,27%, достигнув 93 170 долларов, затем откатился к уровню около 92 600 долларов. Несмотря на краткосрочный рост, при увеличении притока китов на централизованные биржи и недостаточной покупательной активности, вероятность продолжения роста вызывает сомнения.

Краткосрочные риски требуют внимания

Структура “киты заходят, покупатели отсутствуют” — это явный сигнал риска. Когда большое количество активов поступает на биржи, но отсутствует новая покупательская активность, давление на цену постепенно нарастает. Хотя масштабное увеличение позиций новых китов создает некоторую поддержку, этого недостаточно для полного нейтрализации возможных продаж со стороны других крупных участников.

На фоне этого дисбаланса спроса и предложения краткосрочная динамика биткоина может перейти в фазу высокой волатильности и неопределенности направления. Возможны следующие сценарии:

• Если новая покупательная активность продолжит оставаться низкой, давление на продажу будет накапливаться, и цена может скорректироваться
• Если рост позиций новых китов продолжится, это может поддержать цену
• Вариант усиления волатильности — активность по открытым позициям в деривативах, которая может увеличить колебания

Итог

Текущая ситуация на рынке биткоина сложная: крупные китовые инвестиции на биржи происходят при недостаточной покупательной активности, что создает дисбаланс спроса и предложения. Разделение настроений среди китов также свидетельствует о высокой неопределенности. Хотя увеличение позиций новых китов создает некоторую поддержку, этого недостаточно для устранения краткосрочных признаков давления.

Для инвесторов важно в данный момент быть более осторожными и избегать слепого следования за ростом. Внимание к изменениям поведения китов, динамике потоков на централизованных биржах и соотношению сил на рынке поможет лучше ориентироваться в дальнейшей динамике.