Провидения к 2026 году начинают прослеживаться: Биткоин и криптовалюты начинают рисовать сценарий «догоняющего ралли»

2025 год стал неожиданным спадом для криптовалют. В то же время золото и акции демонстрировали стабильный рост, что привело к значительным изменениям в распределении капитала на рынке в целом. Однако рыночные аналитики указывают на возможность обратной ситуации в 2026 году, и признаки этого уже начинают проявляться в ончейн-индикаторах.

Разрыв в показателях между классами активов: почему криптовалюты оказались в стороне сейчас

Если посмотреть на динамику с начала ноября, то этот разрыв очевиден:

• Золото: рост на 9%
• S&P 500: рост на 1%
• Биткойн: примерно 20% снижение, сейчас торгуется в диапазоне $91,000

За весь 2025 год наблюдается еще более заметное расхождение. Золото с начала года выросло примерно на 70%, а серебро — на 150%, в то время как биткойн пришлось снизить примерно на 6%.

Это обратное движение — не временное явление, а отражение изменений макроэкономической среды. В условиях роста инфляционных опасений и геополитической нестабильности инвесторы усилили уклон в традиционные хедж-активы. Предпочтение твердых активов в условиях давления на стоимость стало доминирующей темой 2025 года.

Ончейн-сигналы, указывающие на смену тренда

Интересно, что в глубине рынка уже происходят изменения.

Поведение крупных держателей (китовых кошельков) заметно изменилось. Во второй половине года темпы накопления крупными кошельками замедлились, а мелкие инвесторы начали покупать. В июле долгосрочные держатели, владеющие 14,8 млн BTC, сократили свои запасы до 14,3 млн BTC к декабрю, после чего показатели стабилизировались. Это характерный паттерн для поздней стадии цикла — фазы распределения.

Еще важнее то, что, несмотря на увеличение активных биткойн-адресов на 5,5% за 24 часа, число транзакций снизилось. Это говорит о том, что речь идет не о спекуляциях, а о накоплении.

Обозреватели рынка интерпретируют это как «начальные признаки капиталовращения». После паузы на рынке драгоценных металлов и нормализации ликвидности, инвестиционные деньги начинают возвращаться в криптовалюты.

Почему биткойн «ждут» и сценарии его восстановления

Бычьи аналитики по биткойну изначально ожидали, что давление на стоимость в 2025 году подтолкнет BTC вверх. Но реальность оказалась иной. В октябре биткойн достиг $126,000, а затем резко снизился и к концу года опустился ниже $90,000.

Однако несколько аналитиков утверждают, что это не структурная слабость, а вопрос времени. Важное замечание — золото примерно на 26 недель опережает биткойн. В прошлых циклах было характерно, что биткойн догоняет лидирующие активы, и при этом его рост был значительно сильнее.

Текущая стагнация биткойна очень похожа на фазу консолидации, которую переживало золото прошлым летом. Если ликвидность улучшится и спекулятивный капитал начнет возвращаться, биткойн может показать более быстрый и сильный откат.

Что предсказывают рынки на 2026 год

Оценки прогнозных рынков (поли-маркетов) ярко отражают психологию участников:

• Вероятность, что биткойн станет активом с лучшей доходностью в 2026 году: 40%
• Вероятность, что золото займет первое место: 33%
• Вероятность, что акции покажут лучший результат: 25%

Эти оценки свидетельствуют о доверии рынка к тому, что в 2026 году капитал снова начнет возвращаться в криптовалюты, и биткойн сможет превзойти традиционные хедж-активы.

Если ликвидность продолжит смягчаться и макроэкономические риски снизятся, биткойн с высокой вероятностью возобновит свою историческую роль. Тогда текущий разрыв в показателях скорее станет фактором усиления будущего отката.

«Расхождение» — возможность или предупреждение

Расширение разрыва между криптовалютами и традиционными активами в 2025 году на первый взгляд кажется признаком слабости криптовалют. Но с точки зрения структуры рынка, это может стать мощной платформой для быстрого догоняющего ралли.

• Темпы накопления китов замедляются → завершение фазы распределения
• Мелкие держатели начинают покупать → вход новых инвесторов
• Активные адреса растут, а число транзакций снижается → не спекуляции, а долгосрочное накопление

Когда эти показатели совпадут, сценарий капиталовращения может перейти из «предположения» в «реальность».

Мнения аналитиков однозначны: «Криптовалюты могут закрыть гэп и превзойти традиционные хедж-активы — это все еще очень вероятно». Взгляд на 2026 год предвещает крупные движения после затишья 2025 года.