Большие шаги цифрового юаня: что планирует центральный банк?

В конце прошлого месяца после важной встречи на рынке наблюдалась активная инициатива со стороны центрального банка. Внимательно проанализировав временные рамки и логическую последовательность этих действий, мы можем лучше понять истинные стратегические намерения ЦБ.

Ускорение интернационализации юаня

В начале месяца ЦБ поручил DBS выступать в качестве нового юаневого клирингового банка в Сингапуре, и это не единичный случай. Как финансовый центр Азии, Сингапур занимает стратегически важное положение, а статус DBS как крупнейшего коммерческого банка региона придает дополнительную значимость. В настоящее время ЦБ авторизовал 32 юаневых клиринговых банка в 29 странах и регионах, и процесс интернационализации ускоряется.

Этот момент очень важен — всего за две недели ЦБ расширил сеть юаневого клиринга за рубежом и запустил внутри страны ряд поддерживающих мер, что свидетельствует о очень плотном темпе.

Совместные внутренние меры политики

12 числа Министерство коммерции и еще три ведомства опубликовали уведомление, подчеркивающее необходимость совместных усилий в области коммерции и финансов для стимулирования потребления. Основные участники — центральный банк и Главное управление финансового регулирования — скорее можно назвать не просто мерами по стимулированию потребления, а всеобъемлющей мобилизацией финансовой системы.

Еще важнее — в декабре этого года появились новости о том, что цифровой юань начнет начислять проценты с следующего года.

Логика за этими последовательными действиями очень ясна — ЦБ использует системные политические инструменты для продвижения и популяризации цифрового юаня. В этом наборе мер речь идет не только об обновлении инструментов расчетов, но и о полном перестроении всей финансовой экосистемы.

Почему это важно?

Глобальная экспансия стейблкоинов превзошла ожидания, что создает реальные вызовы для суверенных валютных систем. ЦБ нуждается в решениях, и ответом на это является: использование CBDC для противостояния стейблкоинам.

CBDC — это цифровая валюта центрального банка, основанная на блокчейн-технологиях, но выпускаемая ЦБ, что дает ей кредитное обеспечение, которого не хватает у стейблкоинов. Еще важнее — ЦБ контролирует всю механическую систему цифрового юаня.

Новые возможности с помощью смарт-контрактов

Ключевая особенность цифрового юаня — возможность использования смарт-контрактов. Например, если вы платите за обучение — в традиционной системе деньги просто исчезают, как только перевод сделан, — то с помощью смарт-контрактов цифрового юаня ситуация меняется:

Количество пройденных курсов автоматически определяет сумму, которая высвобождается продавцу. Если продавец исчезает или обанкрочивается, эти деньги вернуть невозможно, потому что средства всегда были под контролем заранее заданных условий.

Эта логика применима во многих сферах:

• Смарт-контракт на закупки, разработанный Банком Транскапитал
• Контракт на управление средствами арендных предприятий, разработанный Банком Аграрного сектора
• Трассировка цепочек финансирования прямых выплат от правительства

Эти приложения по сути являются инструментами снижения кредитного плеча на уровне всего населения, что имеет важное значение для предотвращения финансовых рисков.

Новое измерение стратегии двойного циркуляции

Стратегия ЦБ — это четыре слова: внутри и снаружи одновременно.

Расширение сети юаневого клиринга за рубежом и постепенное повышение роли юаня в международных расчетах; внутри страны — продвижение сценариев использования цифрового юаня, увеличение частоты использования и объема расчетов.

Это не просто обновление валюты, а полное перестроение всей финансовой инфраструктуры. Судя по скорости распространения бесконтактных платежей, подобные финансовые инновации в Китае могут быстро проникнуть во все слои общества. Вероятно, и будущее цифрового юаня не будет исключением.

Можно сказать, что ЦБ не конкурирует со стейблкоинами, а использует совершенно другую логику для построения собственной цифровой финансовой системы — этого стейблкоины сделать не смогут.