Почему долгосрочный потенциал Amazon заставляет меня оставаться полностью инвестированным

Скептики упускают суть

Amazon занимает одну из крупнейших позиций в моем портфеле, и честно говоря, я не теряю сон из-за критиков. Конечно, вы услышите обычные аргументы: «Компания слишком велика, чтобы расти дальше», или «Она отстает в облачных вычислениях». Вот в чем дело — не спорьте с дураком, но данные рассказывают совершенно другую историю.

Компания работает в сферах электронной коммерции, облачных вычислений, искусственного интеллекта (AI), цифровой рекламы, продуктового ритейла, стриминговых сервисов и здравоохранения. Что отличает Amazon от практически всех других корпораций? Она не просто конкурирует в этих сферах — она доминирует в большинстве из них.

Рассмотрим масштаб этого достижения. Amazon уверенно лидирует на рынке электронной коммерции США. Это бесспочный чемпион в области облачной инфраструктуры. В цифровой рекламе она занимает место среди ведущих игроков в мире. Даже в видеосервисах и музыкальных стримингах, где она вошла относительно поздно, она добилась значительных успехов.

Большинство компаний были бы рады занять место в тройке лидеров в одной отрасли. Amazon же повторила этот успех сразу в нескольких секторах.

Что на самом деле показывает этот послужной список

Это не удача. Из многопрофильного доминирования Amazon выделяются два структурных преимущества:

Первое — руководство доказало свою исключительность в выявлении новых возможностей еще до того, как они становятся очевидными. Второе — организация поддерживает глубокую культуру постоянных инноваций — редкое качество, которое накапливается десятилетиями.

Это не мягкие преимущества. Это основа для устойчивого конкурентного преимущества на быстро меняющихся рынках.

Запас роста все еще поразительно широк

Вот где инвестиционный кейс становится действительно убедительным. Несмотря на огромный масштаб Amazon, большинство ее рынков остаются на ранних стадиях роста:

• Электронная коммерция занимает менее 20% от всех розничных транзакций в США. В глобальном масштабе проникновение значительно ниже.
• Генеральный директор Энди Джасси подчеркнул, что примерно 85% корпоративных ИТ-расходов все еще приходится на локальные системы, а не в облако — сигнализируя о том, что внедрение облачных технологий все еще набирает обороты.
• Революция искусственного интеллекта находится в зачаточном состоянии, и Amazon занимает позицию значительного бенефициара и катализатора этого сдвига.

Amazon Pharmacy уже нарушила устоявшиеся сети распространения лекарств. Здравоохранение — еще одна область, где операционный подход компании может оказаться трансформирующим.

Компания обладает несколькими структурными преимуществами на этапе этих ростовых фаз: устоявшееся лидерство на рынке, неустанные инновационные возможности и значительные экономические барьеры в различных сегментах бизнеса.

Исторический прецедент

Чтобы понять доходность: Netflix вошел в список рекомендаций инвесторам в декабре 2004 года. Тогда инвестиция в 1000 долларов выросла бы до более чем 500 000 долларов. Nvidia появилась в аналогичном списке в апреле 2005 года — позиция в 1000 долларов достигла бы примерно 1,15 миллиона долларов к началу 2026 года.

Amazon находится на другом этапе жизненного цикла, но она все равно обладает несколькими драйверами роста, о которых большинство зрелых корпораций могут только мечтать.

Итог

Некоторые инвесторы продадут акции. Другие задумаются, не прошли ли лучшие дни Amazon. Я остаюсь на месте — не из упрямства, а потому что финансовые данные указывают на годы опережающих рыночных доходов. Способность компании одновременно реализовывать проекты в нескольких быстрорастущих отраслях, в сочетании с уже занятыми лидерскими позициями, создает редкую возможность.

Это веская причина оставаться акционером.