Почему Nvidia остается лидером рынка до 2026 года

2026-01-04 15:16:54

Гигант полупроводниковой индустрии продемонстрировал исключительные результаты, и есть веские причины полагать, что этот импульс сохранится. Давайте рассмотрим основные драйверы, которые позиционируют Nvidia для продолжения лидерства на рынке.

1. Спрос на ИИ не замедляется

Волна искусственного интеллекта продолжает преобразовывать отрасли с беспрецедентной скоростью. В отличие от мимолетных технологических трендов, ИИ представляет собой структурный сдвиг, сопоставимый с революцией смартфонов. Компании не увеличивают расходы на ИИ потому, что это модно — они делают это, потому что от этого зависит их выживание в конкурентной борьбе.

Недавние исследования показывают, что 9 из 10 инвесторов в ИИ планируют сохранять или расширять свои позиции в этом году. Такой уровень уверенности в инвестиционном сообществе говорит о том, что импульс ИИ остается сильным. В качестве основного бенефициара развития инфраструктуры корпоративного ИИ Nvidia занимает центральное место в этой трансформации.

2. Ускорение доходов рассказывает убедительную историю

Цифры говорят сами за себя. Рост выручки Nvidia был поистине впечатляющим:

Финансовый 2021 год: +53%
Финансовый 2022 год: +61%
Финансовый 2023 год: без изменений (аномалия)
Финансовый 2024 год: +126%
Финансовый 2025 год: +114%
Финансовый 2026 (9 месяцев): +62%, при прогнозе Q4 +65%

Это не компания, которая исчерпала свой потенциал. Выручка превысила 53% ежегодного роста в 5 из последних 6 лет — рекорд, которому немногие компании могут соперничать. Даже при текущем замедлении темпов роста они остаются значительно выше типичных рыночных показателей.

3. Оценка может вас удивить

На первый взгляд, мультипликатор цена/прибыль Nvidia в 46 раз кажется дорогим. Но прогнозные показатели рисуют совершенно другую картину. Торгуясь по менее чем 25x по прогнозу прибыли на будущий период при ежегодном росте более 50%, остается значительный потенциал для роста.

Посчитаем: выручка увеличилась в 12 раз за пять лет, а чистая прибыль — в 23 раза. Оценочные прогнозы аналитиков продолжают расти — прогноз по EPS на финансовый год вырос с $6.36 до $7.57 всего за три месяца. При ускоряющейся траектории прибыли текущая оценка оставляет пространство для существенного повышения стоимости.

4. Геополитические риски временные

Торговые ограничения со стороны США ограничили доступ Nvidia к рынку Китая, создавая краткосрочные препятствия для доходов. Это объясняет замедление до прогнозируемых 50% роста в финансовом 2027 году. Однако это — потолок, установленный политикой, а не фундаментальным спросом.

Если торговая ситуация нормализуется, Nvidia сможет возобновить прежний рост. Вариант с повышением предполагает лишь возвращение к конкурентоспособности, что делает эти ограничения временными, а не постоянными.

Путь вперед

Комбинация долгосрочных импульсов ИИ, исключительной финансовой эффективности и разумных оценок относительно роста создает убедительный кейс для превосходства в 2026 году. Хотя акции уже значительно выросли с минимумов, фундаментальные показатели указывают на то, что бычий сценарий остается актуальным для терпеливых инвесторов, ориентированных на долгосрочную перспективу в условиях все более доминирующего ИИ-экономики.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .