Почему единица учета важнее, чем вы думаете

Основные три функции денег

Деньги выполняют три важнейшие функции в любой экономике, и одна из наиболее недооцененных — служить единицей учета. В то время как функции хранения стоимости и средства обмена получают много внимания, функция единицы учета так же важна — это измерительный инструмент, который позволяет нам сравнивать и количественно оценивать всё: от кофе до особняка.

Единица учета — это в основном стандартизированная система измерений. Именно она позволяет определить, стоит ли что-то $100 или $1,000, и дает возможность отслеживать богатство, рассчитывать прибыль и принимать обоснованные экономические решения. Без нее торговля становится невозможной, потому что нет общего способа выражения стоимости различных товаров и услуг.

Как страны используют единицы учета — и почему это важно для глобальной торговли

Каждая страна устанавливает свою собственную единицу учета через национальную валюту. Евро (EUR) выполняет эту функцию в еврозоне, британский фунт (GBP) — в Великобритании, а юань — в Китае. Но на международном уровне доминирует одна валюта: доллар США (USD) стал де-факто глобальной единицей учета для международных счетов, ценообразования и экономического сравнения.

Эта концентрация создает скрытую стоимость единицы учета. Когда бизнесы и страны вынуждены постоянно конвертировать валюты, они сталкиваются с комиссиями за обмен, рисками волатильности цен и административными издержками. Доминирование доллара упрощает глобальную торговлю, но также означает, что каждая экономика, не использующая доллар, несет бремя расходов на валютные операции.

Что делает единицу учета допустимой?

Чтобы что-то эффективно функционировало как единица учета, оно должно обладать двумя важнейшими свойствами:

Делимость: Единица учета должна делиться на меньшие номиналы без потери стоимости или функциональности. Это позволяет точно устанавливать цены, будь то покупка товара за $0.99 или покупка недвижимости за $999 999.

Функциональная взаимозаменяемость: Одна единица должна быть идеально заменяема другой такой же. Один доллар неотличим от другого доллара; один евро равен другому евро. Эта взаимозаменяемость делает экономические расчеты надежными и стандартизированными для всех участников рынка.

Инфляция: тихий разрушитель надежности единицы учета

Самая большая угроза для любой единицы учета — это инфляция. Когда покупательная способность валюты снижается, функция единицы учета значительно ослабевает.

Представьте: если единица учета теряет 5% своей стоимости ежегодно, сравнение цен с течением времени становится все менее надежным. Бизнес, оценивающий необходимость инвестиций в новое оборудование, должен учитывать деградацию валюты наряду с рыночными условиями. Потребители, планирующие долгосрочные сбережения, постоянно теряют покупательную способность. Эта неопределенность вынуждает людей и компании прибегать к оборонительным финансовым стратегиям, а не к продуктивным.

Когда инфляция высокая, рынки испытывают трудности с обработкой точных ценовых сигналов. Люди не могут надежно сравнивать стоимость, инвестиционные решения становятся рискованнее, а экономическое планирование — практически невозможным. Стоимость единицы учета растет по мере усложнения транзакций.

Как функция единицы учета формирует экономические измерения

Помимо повседневных транзакций, функция единицы учета определяет, как мы измеряем целые экономики. Американская экономика измеряется в долларах, китайская — в юанях и так далее. Эта система измерений позволяет правительствам, инвесторам и аналитикам отслеживать национальное богатство, сравнивать экономическую эффективность и устанавливать процентные ставки.

Единица учета также обеспечивает личный и корпоративный учет. Расчеты чистого состояния, отчеты о прибыли и убытках, оценки активов — все зависит от стабильной, принятой единицы учета. Без нее финансовое планирование превращается в угадайку.

Проблема единицы учета в Bitcoin

Архитектура Bitcoin решает проблему инфляционной уязвимости, которая характерна для традиционных единиц учета. Ограничение в 21 миллион монет делает невозможным их бесконтрольное печатание, как это делают правительства. Центральные банки не могут увеличивать денежную массу во время кризисов, что означает, что функция единицы учета остается математически постоянной.

Это открывает интересные возможности. Если Bitcoin достигнет глобального признания в качестве единицы учета, произойдут следующие изменения:

Предсказуемая оценка стоимости: бизнес и люди смогут планировать долгосрочные инвестиции без опасений о скрытом разрушении валюты. Стоимость единицы учета от инфляции полностью исчезнет.

Фискальная дисциплина: правительства больше не смогут печатать деньги для финансирования расходов или стимулирования экономики. Политики будут вынуждены сосредоточиться на инновациях, производительности и реальном экономическом росте, а не на денежной политике.

Снижение транзакционных издержек: современная международная торговля требует постоянных валютных конвертаций. Глобальная единица учета устранит комиссии за обмен и риски колебаний валют, снижая скрытые издержки каждого трансграничного платежа.

Более стабильная экономика: единица учета, не подверженная инфляционному давлению, обеспечит стабильность долгосрочных контрактов, сбережений и финансового планирования.

Предостережение: Bitcoin еще нужно созреть

Bitcoin остается относительно молодым с экономической точки зрения. Хотя он обладает необходимыми техническими свойствами — делимостью (до сатоши), взаимозаменяемостью (один биткойн равен другому), устойчивостью к цензуре и растущим глобальным сообществом — он еще не достиг достаточного уровня массового принятия, чтобы надежно служить единицей учета.

Для того чтобы Bitcoin стал настоящей глобальной единицей учета, ему потребуется широкое институциональное и государственное признание. Необходимо преодолеть регуляторную неопределенность и добиться сетевых эффектов, которыми сейчас обладает USD.

Каким бы должна быть идеальная единица учета

Золотой стандарт для единицы учета напоминал бы метрическую систему: стабильной, измеримой, стандартизированной и неизменной. Деньги с предзагруженным, неэластичным предложением, функционирующие независимо от внешних политических или экономических факторов, революционизировали бы глобальную торговлю.

Хотя ни одна валюта не достигнет абсолютной постоянности метрической системы — потому что ценность субъективна, а обстоятельства постоянно меняются — единица учета с фиксированным предложением гораздо ближе к этому идеалу, чем сегодняшние инфляционные фиатные валюты. Такая система значительно снизила бы скрытые издержки, связанные с единицей учета, которые сейчас несут бизнесы и люди.

Стабильная, глобально принятая единица учета стала бы основой для более уверенного экономического планирования, справедливой международной торговли и, в конечном итоге, более ответственного принятия решений правительствами, бизнесами и домохозяйствами по всему миру.