Ралли на неделе Дня благодарения: действительно ли это рыночное аномалия оправдывает ожидания?

Что показывают цифры о фондовом рынке во время праздничной недели

Инвесторы часто задаются вопросом, действительно ли определённые рыночные модели повторяются из года в год. Когда речь заходит о результатах фондового рынка на неделе благодарения, исторические данные указывают на кое-что интересное: эта короткая торговая неделя, как правило, показывает результаты выше ожидаемых по сравнению с итогами за весь год.

Оглядываясь на прошедшее десятилетие, выделяется явная тенденция. Из 10 проанализированных лет фондовый рынок — измеряемый индексом S&P 500 — показывал лучшие результаты, чем ожидалось, во время недели благодарения в семи случаях. Этот перевес был измерен относительно того, что можно было бы предположить, если бы доходность равномерно распределялась по всем 52 торговым неделям года.

Анализ десятилетия данных

Данные демонстрируют интересные контрасты при различных рыночных условиях.

Годы сильных результатов: В 2019, 2016 и 2017 годах неделя благодарения значительно превзошла ожидания относительно годовых прибылей. S&P 500 за полный год показал рост на 28.9%, 9.5% и 19.4% соответственно, при этом торговля в неделю благодарения демонстрировала удивительную силу в эти периоды.

Годы кризиса и разворота: В 2020 году индекс Nasdaq Composite вырос на 43.6% несмотря на пандемические потрясения, и всё же неделя благодарения смогла принести значительные прибыли. Аналогично, 2022 год стал загадкой: несмотря на снижение S&P 500 на 19.4% за год, неделя благодарения показала значительно лучшие результаты, чем средние показатели по неделям.

Разочарования: Не все годы следовали этой модели. В 2021 году, несмотря на сильные годовые показатели (рост на 26.9%), неделя благодарения показала слабую динамику. Рыночная волатильность в конце ноября предвосхитила более широкий спад, который доминировал в 2022 году.

Нейтральная ситуация: 2015 год оказался почти без изменений для S&P 500 (с небольшим снижением на 0.7%), и результаты недели благодарения в этот год совпадали с ожиданиями.

Преимущество недели благодарения

Чтобы понять масштаб: если за год фондовый рынок показывает 20% доходности, то статистически можно было бы ожидать, что неделя благодарения даст примерно 0.38% (20% делённые на 52 недели). Однако исторические данные показывают, что в большинстве лет результаты этой недели превосходили эту пропорциональную оценку.

Это явление наблюдается как в основных индексах, так и в меньшей степени — в Nasdaq Composite, который демонстрирует схожие тенденции, хотя и с некоторыми вариациями, отражающими его концентрацию технологических акций.

Перспективы на 2025 год: что это значит

По мере приближения к Thanksgiving 2025, показатели выглядят обнадеживающе. За текущий год по середине ноября S&P 500 вырос на 12.3%, а Nasdaq Composite — на 15.3%, что превышает долгосрочную среднюю годовую доходность примерно в 10%. Включая дивиденды, совокупная доходность составляет 13.6% и 16% соответственно.

Эта прочная база позволяет предположить, что неделя благодарения может продолжить историческую тенденцию превосходить ожидания относительно итогов за весь год.

Итог

Хотя предсказать точное движение рынка сложно, исторические данные показывают, что неделя благодарения стабильно приносит результаты лучше, чем можно было бы ожидать при простом делении годовой доходности на 52 недели. Будет ли эта тенденция сохраняться в 2025 году — покажет время, но из 10 последних лет семь завершились явно положительно — соотношение, которое стоит учитывать тем, кто следит за рыночными трендами.