Дивиденды по акциям: Полное руководство для руководящих инвесторов

Изучение дивидендов с нуля: значение и основные механизмы

В эпоху стагнации фондового рынка поиск стабильных источников дохода становится особенно важным для инвесторов. Дивидендные акции — отличный выбор, поскольку обладают двумя ключевыми характеристиками: во-первых, обеспечивают регулярный приток наличных средств, похожий на проценты по депозитам, и во-вторых, сохраняют возможность увеличения стоимости капитала в будущем.

Что такое дивиденды? Это часть прибыли, которую компания регулярно выплачивает акционерам. Каждый год компания решает, какую часть прибыли оставить для дальнейшего развития, а оставшуюся часть возвращает акционерам в виде дивидендов.

Выплата дивидендов не исходит из первоначального фонда компании, а происходит за счет прибыли от операционной деятельности. Иногда это прибыль текущего года, иногда — накопленная прибыль прошлых лет. Поэтому, если компания не генерирует прибыль, она не сможет выплачивать дивиденды.

Пример расчета: Предположим, акция ABC объявляет дивиденд в размере 1.75 бат на акцию, а у вас есть 10,000 акций. Если вы сохраняете владение в день XD, вы получите наличными 17,500 бат (после налоговых вычетов)

Разнообразие форм выплаты дивидендов

Выплата дивидендов не обязательно должна быть наличными. У компании есть множество вариантов для передачи ценности акционерам.

Наличные — наиболее распространенный вариант: Выплата происходит прямо в деньги, которые инвестор может использовать сразу. Этот показатель подлежит налоговому удержанию в размере 10%.

Новые акции — альтернативный вариант: Вместо выплаты наличными компания может распределить новые акции среди акционеров. Это позволяет компании сохранить наличные средства. Акционеры могут выбрать оставить дополнительные акции или продать их. Проблема в том, что это размывает долю каждого акционера (разводнение), поскольку добавление акций — обычная практика.

Частота выплат важна: Годовые дивиденды — наиболее распространенная форма, объявляется после закрытия отчетного периода (обычно в марте) и выплачиваются после утверждения на собрании акционеров. Промежуточные дивиденды могут быть объявлены в середине года (обычно в августе-сентябре).

Индикаторы оценки дивидендов: важные термины

Чтобы разумно выбирать дивидендные акции, необходимо понять три ключевых концепции:

Дивидендная политика (Dividend Policy): Каждая компания имеет свою стратегию по управлению дивидендами. Например, INTUCH обещает выплату 100% дивидендов от прибыли дочерних компаний, тогда как PTT платит не менее 25% чистой прибыли. Эти политики дают базовое понимание ожиданий.

Коэффициент выплаты дивидендов (Payout Ratio): Расчет: (Дивиденды на акцию / Чистая прибыль на акцию) × 100. Этот показатель показывает, какую часть прибыли компания распределяет акционерам.

Пример: В 2565 году (2022) INTUCH выплатил 4.72 бат при прибыли 3.28 бат, коэффициент выплаты — 144% (используя накопленную прибыль).

В 2565 году PTT выплатил 2 бат при прибыли 2.64 бат, коэффициент — 76%.

Доходность по дивидендам (Dividend Yield): Это отношение дивидендов к цене акции, выраженное в процентах. Формула: (Дивиденды на акцию / Цена акции) × 100.

Пример: INTUCH платит 4.72 бат при цене 72.75 бат, доходность — 6.5%. Если купить по цене 50 бат, доходность составит 9.44%. Эта разница зависит от вашей стоимости приобретения.

Процесс отбора дивидендных акций: избегайте распространенных ловушек

Избегайте ошибок: пять распространенных проблем

Проблема 1 — однократные высокие дивиденды: Акции с невероятно высокими доходностями часто имеют скрытые причины. Это может быть разовая выплата из накопленной прибыли или высокая дивидендная ставка, основанная на истощенной прибыли. Такие акции обещают высокую доходность только один раз, а затем их стоимость продолжает снижаться.

Проблема 2 — нерегулярные выплаты: Изучайте историю компании за 5-10 лет. Если выплаты сильно менялись или были пропуски, это тревожный сигнал. Надежные компании платят дивиденды стабильно.

Проблема 3 — слишком низкие показатели: Выплаты ниже уровня инфляции (~2% в год) означают, что вы теряете покупательную способность.

Проблема 4 — прекращение выплат: Если компания долго платит дивиденды, а затем внезапно прекращает, это может свидетельствовать о ухудшении финансового состояния.

Проблема 5 — слабые основы: Перед покупкой убедитесь, что у компании есть сильные показатели прибыльности. Компании с ослабленными фундаментальными показателями не смогут стабильно платить дивиденды.

( Методы отбора

Обязательно изучайте: Компания должна иметь четкую историю прибыли и стабильные выплаты дивидендов.

Разумный уровень: Цель — доходность 3-7%. Слишком высокая доходность может указывать на риск.

Последовательность: Выбирайте компании с историей стабильных выплат без пропусков или скачков.

Время покупки: Анализируйте рыночные цены, чтобы избегать ловушек, связанных с чрезмерными выплатами. Падение цены перед объявлением дивидендов увеличивает доходность )%###.

Реальный инвестиционный процесс: от счета до живых дивидендов

Шаг 1 — открытие счета: Свяжитесь с брокером и подключите услугу E-Dividend, чтобы дивиденды автоматически зачислялись на ваш банковский счет. Время обработки — 1-5 рабочих дней.

Шаг 2 — внесение средств: После одобрения счета переведите инвестиционный капитал.

Шаг 3 — выбор и отслеживание: Укажите интересующие дивидендные акции, следите за ценами, используйте поисковые или технические анализы. Когда найдете подходящую цену — покупайте.

Шаг 4 — отслеживание новостей: Следите за результатами компании, датами собраний акционеров и датами XD. Важно держать акции до даты XD, чтобы получить право на дивиденды (XD).

Шаг 5 — получение денег: Дивиденды поступят на ваш счет в течение месяца. Налог уже удержан в размере 10%, его можно вернуть как часть налогового вычета.

Часто задаваемые вопросы

Когда лучше покупать? Можно покупать в любой день до даты XD. Но если купить в день XD, вы не получите дивиденды (XD = без дивидендов).

Как узнать, есть ли дивиденды у акции? Посмотрите коэффициент выплаты или доходность на сайте set.or.th. Индекс SETHD включает 30 акций с высокой дивидендной доходностью. Также можно проверить прибыльность компании.

Когда лучше всего покупать? Из-за рыночных колебаний цена обычно растет после объявления дивидендов. Поэтому лучше покупать перед отчетным периодом, а не после.