Топ-10 акций полупроводниковых компаний, доминирующих в секторе чипов в 2024 году

Индустрия полупроводников, широко признанная краеугольным камнем современной экономики, стимулирует технологический прогресс в области вычислительной техники, телекоммуникаций, автомобильной промышленности и потребительской электроники. По мере ускорения глобальной цифровизации, внедрения облачных сервисов, развертывания 5G, перехода на возобновляемые источники энергии и производства электромобилей акции полупроводниковых компаний представляют собой привлекательные инвестиционные возможности на 2024 год. В этом руководстве рассматриваются 10 ведущих акций полупроводникового сектора, обладающих потенциалом значительного роста.

Понимание экосистемы полупроводников

Акции полупроводников охватывают различные бизнес-модели, каждая из которых обладает своими характеристиками:

Вертикальная интеграция (IDM): Компании такие как Samsung и Texas Instruments контролируют весь цикл производства — от проектирования до изготовления, что требует огромных капитальных вложений и высокой операционной сложности.

Проектирование без собственных фабрик (Fabless): NVIDIA, Qualcomm и Broadcom сосредоточены исключительно на архитектуре чипов, поддерживая lean-операции при циклических рыночных рисках.

Услуги foundry (контрактное производство): TSMC и GlobalFoundries управляют производственными мощностями для внешних заказчиков, требуя постоянных технологических обновлений для сохранения конкурентных преимуществ.

Оборудование и материалы: Applied Materials, ASML и Lam Research поставляют критическую инфраструктуру для производства, что важно для развития отрасли, но связано с высокими капитальными затратами и волатильностью.

Долгосрочные инвесторы должны сосредоточиться на секторах проектирования чипов, производства и оборудования, где ростовые драйверы остаются значительными.

Почему 2024 год — критический поворотный момент

Индустрия полупроводников работает по циклам длительностью 4-5 лет. Текущий цикл, начавшийся в середине 2019 года, был нарушен в 2021-2023 годах, но сейчас входит в фазу восстановления. Аналитики ожидают дна цикла в первом-втором квартале 2024 года, при этом акции обычно растут за 6 месяцев до фундаментальных показателей. Такой тайминг говорит о необходимости занять позиции сейчас, до того как восстановление станет широко признано.

В отличие от разочарования 2021 года, ситуация в 2024 году кардинально отличается: спрос на ИИ остается неутолимым, расширение инфраструктуры 5G ускоряется, электрификация автомобилей стимулирует потребление чипов, а цепочки поставок нормализовались. Эти факторы создают асимметричный риск-вознаграждение для дисциплинированных инвесторов.

Обзор рынка: ведущие акции полупроводников

(Data обновлено 10 мая 2024)

10 акций полупроводников, за которыми стоит следить

NVIDIA: главный бенефициар революции ИИ

Восхождение NVIDIA от специалиста по графическим картам до краеугольного камня инфраструктуры ИИ — одна из самых драматичных трансформаций в технологии. Глобальное внедрение ChatGPT вызвало беспрецедентный спрос на GPU, по прогнозам TrendForce — 30 000 единиц. NVIDIA занимает более 80% рынка в этом сегменте.

Помимо ИИ, подразделение дата-центров приносит свыше $60 млрд ежегодной выручки. Партнерство с Foxconn в области автономных автомобилей расширяет горизонты роста. На 185,32 (Май 2024) цена акции отражает ожидания роста, однако уже реализованный рост в 205.97% требует аккуратности при оценке стоимости перед наращиванием позиций. Технологическая «мора» компании, по всей видимости, будет защищена минимум 18-24 месяца.

TSMC: незаменимый foundry

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company остается самым важным производителем чипов в мире. Обслуживая одновременно NVIDIA, Apple, AMD и Qualcomm, TSMC с технологией 3 нм опережает конкурентов на 2-3 года. Это дает ценовую власть и способствует консолидации рынка.

При рыночной капитализации в $0.642 трлн и дивиденде 1.13% TSMC предлагает сочетание стоимости и роста. Геополитические риски, связанные со статусом Тайваня, требуют внимательного анализа, однако стратегическая важность для глобальных технологий обеспечивает защиту со стороны правительства. Консервативные инвесторы, ищущие экспозицию в полупроводники, зачастую предпочитают стабильность TSMC перед чисто растущими акциями.

Broadcom: консолидатор инфраструктуры связи

Broadcom работает в сферах сетевых технологий, хранения данных, телекоммуникаций и компонентов для смартфонов. 109.89% годового роста отражает успешное интегрирование приобретений и расширение доли рынка в ключевых сегментах инфраструктуры.

При цене $1,305.67 за акцию (Май 2024) акции торгуются с премией, оправданной постоянными доходами от обновлений дата-центров, развертывания 5G и инфраструктуры ИИ. Портфель технологий, дополняющих друг друга, создает издержки переключения, выгодные для долгосрочных акционеров.

ASML: монополия в литографии

ASML контролирует единственную в мире технологию экстремально ультрафиолетовой (EUV) литографии, позволяющую достигать плотности менее 5 нм. Этот монополий дает исключительную ценовую власть и конкурентное преимущество.

Обслуживая Samsung, TSMC и Intel, акции ASML по цене $913.54 отражают оправданную премию за редкость. 40% годового роста недооценивает стратегическую важность компании. Будущее развитие зависит от новых поколений литографических технологий и расширения мощностей для удовлетворения ограниченного глобального спроса.

( Texas Instruments: надежность аналоговых решений

Несмотря на внимание к NVIDIA, Texas Instruments тихо доминирует в области аналоговых полупроводников — чипов для промышленного управления, автомобильных систем и потребительских устройств. Эта специализация защищает TXN от циклических спадов в потребительской электронике.

Маленький рост в 9.75% в год скрывает стабильность. P/E 28.67 и стабильная прибыльность делают TXN привлекательным для консервативных инвесторов, ищущих экспозицию в полупроводники без чрезмерной волатильности. Тренды в промышленности и электрификации автомобилей поддерживают долгосрочную гипотезу без изменений.

) Qualcomm: лидерство в 5G и мобильных процессорах

Qualcomm зарабатывает свыше $50 млрд в год на мобильных процессорах и лицензировании патентов, удерживая более 53% мирового рынка 5G процессоров. Диверсификация в IoT, автомобильных вычислениях и расширенной реальности ###XR### снижает зависимость от циклов смартфонов.

На 180.51 (Май 2024) цена акции показывает 68.73% годового роста. Qualcomm предлагает сбалансированный риск-вознаграждение. Расширение рынка за счет автономных автомобилей и подключенной инфраструктуры поддерживает долгосрочную гипотезу, хотя краткосрочные слабости спроса на смартфоны вызывают осторожность.

( Advanced Micro Devices: конкурент Intel

Годовая доходность AMD в 58.05% отражает успешное захватывание доли рынка в процессорах для дата-центров и игровых GPU. Стратегические партнерства с Microsoft, Sony и Apple обеспечивают устойчивые доходы и снижают зависимость от потребительских продуктов.

Переход на технологию 7 нм и стратегия открытой платформы привлекают экосистемы разработчиков быстрее конкурентов. За $152.39 за акцию AMD представляет ставку на технологические инновации против устоявших игроков.

) Applied Materials: использование оборудования

Applied Materials поставляет критическое оборудование для производства полупроводников. Это создает рычаг для отраслевого роста без сильных циклических рисков, характерных для производителей чипов.

Рост в 78.61% и восстановление P/E $7 24.39 (против 13.09 в 2022)### отражают нормализацию спроса. Будущие драйверы — расширение дисплеев, спрос на оборудование для солнечной энергетики и распространение инфраструктуры ИИ.

Intel: шанс на восстановление

Intel сталкивается с конкуренцией со стороны foundry TSMC и превосходных процессоров AMD, однако огромная база в корпоративных вычислениях и возможные государственные субсидии для внутреннего производства создают контраргумент для инвестиций.

При цене $30.09 за акцию (Май 2024) акции торгуются по заниженной оценке ###31.25 P/E(, что не соответствует реальной способности генерировать денежные потоки. Терпеливые инвесторы, следящие за прогрессом в технологиях и расширением производства, могут найти тактические возможности для накопления.

) Lam Research: специализация в травлении

Lam Research поставляет оборудование для осаждения, травления и очистки, доминирующее в производстве полупроводников. 50% рынка травления обеспечивает постоянный доход от расширения мощностей ведущих производителей.

Рост в 73.16% и восстановление P/E (24.39 (против 13.09 в 2022)) отражают восстановление инвестиций в оборудование. Будущие драйверы — расширение дисплеев, спрос на солнечное оборудование и распространение инфраструктуры ИИ.

Micron Technology: восстановление рынка памяти

Micron доминирует на рынке памяти, занимая значительные доли в DRAM и NAND. Годовая доходность 90.26% отражает восстановление рынка памяти после циклов перенасыщения и снижения цен в 2022-2023 годах.

При цене $117.81 за акцию Micron выглядит привлекательно по оценке относительно роста. Расширение инфраструктуры ИИ, рост автомобильной электроники и циклы обновления устройств поддерживают краткосрочный спрос, хотя циклические риски требуют аккуратного позиционирования.

Важнейшие факторы, формирующие показатели акций полупроводников в 2024 году

Динамика спроса: Ожидается, что подключенные устройства 5G достигнут 1.48 млрд единиц ###рост 31.7%(, IoT увеличится на 38.5%, а автомобильная электроника — на 35.1%, что создает масштабное расширение рынка. Эти долгосрочные тренды превосходят циклические опасения для инвесторов, ориентированных на рост.

Нормализация запасов: Глобальные запасы полупроводников достигли дна в 4 квартале 2023 года. Текущие циклы пополнения запасов благоприятствуют поставщикам оборудования и foundry, создавая многомесячный позитивный эффект для этих акций.

Технологические прорывы: Специализация в ИИ-чипах, расширение возможностей EUV литографии и передовые упаковочные технологии создают конкурентные преимущества лидерам технологий. Компании, демонстрирующие инновационное лидерство, получают премиальные оценки, оправданные ростом доли рынка.

Риски, требующие внимательного мониторинга

Макроэкономическая чувствительность: Политика процентных ставок, стабильность банковского сектора и общий рост экономики напрямую влияют на спрос на полупроводники. Нарушения в банковском секторе Кремниевой долины и изменения политики Федеральной резервной системы — риски для акций.

Конкурентная борьба: Гонки за технологическое превосходство создают ситуации «победитель получает все». Компании, не сохраняющие лидерство в процессах, рискуют быстро потерять долю рынка и снизить оценки. Внимательно следите за квартальными прогнозами и выполнением планов.

Геополитическая сложность: Стратегическая концентрация производства в Тайване создает существенные геополитические риски. Ограничения в рамках конкуренции США и Китая, экспортные ограничения вносят неопределенность в политику и цепочки поставок, влияя на оценки компаний.

Стратегия позиционирования для инвестиций в акции полупроводников

Текущие рыночные условия предполагают деление портфеля полупроводников на три части в течение 2024 года:

**Консервативная база )Январь-февраль(: **Закладывайте позиции в Texas Instruments и Broadcom — стабильных компаниях с устойчивыми денежными потоками и разумными оценками. Эти «голубые фишки» создают опору портфеля во время неизбежных коррекций.

**Ростовые позиции )Февраль-март после откатов(: **Опportunistically накапливайте NVIDIA, AMD и Qualcomm после ожидаемых послеотчетных откатов. Эти компании обеспечивают долгосрочную доходность, требуют дисциплины при входе.

**Оборудование и foundry )Апрель-май(: **Дополните портфель акциями ASML, Lam Research, Applied Materials и TSMC, получая рычаг на отраслевой рост без максимальной волатильности.

Итог

Восстановление индустрии полупроводников, развитие инфраструктуры ИИ и мегатренды в области 5G, IoT и электрификации автомобилей создают привлекательную инвестиционную среду 2024 года. Представленные выше 10 компаний демонстрируют технологическое лидерство, рыночные позиции и ростовые драйверы, заслуживающие внимания инвесторов.

Однако акции полупроводников связаны с существенными рисками, включая макроэкономическую чувствительность, технологические сдвиги и геополитическую нестабильность. Инвесторам рекомендуется формировать уверенность через самостоятельные исследования, соотносить позиции с индивидуальной толерантностью к рискам и придерживаться дисциплинированных правил ребалансировки в течение цикла восстановления.

Дальнейшее развитие индустрии полупроводников обещает значительные доходы для тех, кто сочетает тщательный анализ с терпением и управлением рисками.