Золотой актив готовится к отскоку? Данные по инфляции CPI и слабость доллара США держат ключи

Золото торговалось под давлением в ходе азиатской сессии четверга, опустившись ниже отметки $4 350, поскольку трейдеры фиксировали прибыль, а доллар США восстановился. Однако снижение, по-видимому, ограничено растущими ожиданиями снижения ставок ФРС и обострением геополитической напряженности, что поддерживает спрос на активы-убежища.

Рыночные препятствия: фиксация прибыли и укрепление доллара

Драгоценный металл отступил от семинедельных максимумов, поскольку инвесторы фиксировали прибыль. Укрепление доллара США послужило дополнительным препятствием, учитывая обратную зависимость между этими активами. Тем не менее, рыночная динамика указывает на то, что эта коррекция может быть временной. Недавние данные по занятости показали всего 64 000 новых рабочих мест вне сельского хозяйства в ноябре — значительный провал, который вновь активизировал спекуляции о снижении ставок в Федеральной резервной системе.

Сигналы ФРС указывают на более мягкую денежно-кредитную политику

Официальные лица ФРС остаются разделены во мнениях относительно дальнейшего курса. Губернатор Кристофер Уоллер выступил за продолжение снижения ставок для нормализации политики, хотя и предостерегал от поспешных решений из-за сохраняющихся опасений по поводу инфляции. Между тем, президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик занял более жесткую позицию, выступая против недавних сокращений и считая, что в следующем году не будет необходимости в дальнейшем смягчении, если инфляция не снизится резко.

Эти противоречивые сигналы повлияли на рынки. Цены фьючерсов сейчас отражают вероятность снижения ставки ФРС в ближайшем месяце в 31%, что выше 22%, зафиксированных до публикации данных по занятости. Более низкие ставки снизят альтернативную стоимость удержания бездоходного золота, что может стимулировать новый рост цен.

Геополитические риски усиливают привлекательность активов-убежищ

Решение Венесуэлы направить военно-морские эскорты для перевозки нефти на фоне угроз блокировки со стороны США повысило геополитические риски. Такие напряженности исторически приводят капитал в активы-убежища, такие как золото, что может дополнительно поддержать цены при росте волатильности.

Отчет по CPI и техническая картина могут определить дальнейшее движение

Все взгляды сосредоточены на публикации индекса потребительских цен (CPI) в США в четверг. Ожидается, что основной CPI вырастет на 3,1% в годовом выражении, а базовый CPI — на 3,0%. Мягкий результат может ускорить ставки на снижение ФРС и оказать дополнительное давление на доллар, что пойдет на пользу золоту.

Технически золото сохраняет конструктивную картину несмотря на слабость дня. Цена находится выше 100-дневной экспоненциальной скользящей средней, а RSI за 14 дней торгуется выше средней линии, что сигнализирует о восходящем уклоне. Если покупатели войдут и преодолеют верхнюю границу полосы Боллинджера около $4 352, следующая цель — исторический максимум около $4 381, а психологический уровень $4 400 окажется в зоне досягаемости.

Напротив, если давление продавцов усилится и цена пробьет уровень ниже минимума 17 декабря в $4 300, на повестке дня окажутся уровни поддержки на $4 271 (16 декабря) и на 100-дневной EMA в $4 233.

Ключевой вывод: краткосрочное направление золота зависит от данных по CPI и ожиданий по ставкам ФРС. Несмотря на коррекцию из-за фиксации прибыли, совокупность мягких сигналов ФРС, геополитических рисков и технических уровней поддержки говорит о том, что драгоценный металл остается в выгодной позиции для нового роста.