Индексы акций Вьетнама — выгодный инвестиционный выбор? Всё, что нужно знать о VN30

Рынок акций Вьетнама становится все более привлекательным для международных инвесторов, особенно за последние 10 лет, когда экономика страны демонстрирует стабильный рост и проводит дружественную к иностранным инвестициям политику. В то время как рынки других регионов за этот период не показывали заметных результатов, VN30, индекс, оценивающий эффективность 30 ведущих компаний на фондовой бирже Хошимина, стал ярким индикатором реальной силы рынка акций Вьетнама. В этой статье мы расскажем обо всем, что инвесторам следует понять перед принятием решения о управлении своими инвестициями.

Что такое индекс VN30 на самом деле

Индекс VN30 — это инструмент измерения движений на рынке акций Вьетнама, основанный на результатах 30 крупнейших и наиболее ликвидных компаний на фондовой бирже Хошимина (HOSE).

Эти компании вместе имеют рыночную капитализацию примерно 70-80% всей фондовой биржи Хошимина. Расчет ведется по системе взвешивания по рыночной капитализации с учетом свободного обращения (Free-Floated Adjusted Market Cap-Weighted), что означает, что компании с большей рыночной стоимостью оказывают большее влияние на движение индекса.

Важные компании, движущие VN30

Рост или падение индекса VN30 в основном зависит от трех ключевых акций:

• FPT — представитель сектора технологий
• HPG — лидер в металлургической и строительной индустрии
• ACB — важный игрок в финансовом секторе

Структура секторов индекса VN30

Классификация акций в индексе VN30 по стандарту GICS (Global Industry Classification Standard), используемому во всем мире, показывает разнообразие управленческих стратегий и отраслевых направлений:

Финансовый сектор занимает самую большую долю — 45%, включая банки, страховые компании и инвестиционные фирмы. Это свидетельствует о том, что финансовый сектор является важнейшим механизмом экономики Вьетнама.

Недвижимость — 20% индекса. В этот сектор входят компании-застройщики, торговые центры и проекты умных городов.

Потребительские товары — 11%. Включает производителей продуктов питания, напитков и других базовых товаров.

Материалы и строительство — около 8,5%, включают производителей стали, цемента и строительных материалов.

Критерии отбора акций в VN30

Вхождение в индекс VN30 — это не случайное решение, а результат строгого отбора по следующим критериям:

Рыночная капитализация (Market Capitalization)

Отбираются компании с самой высокой рыночной стоимостью, которые должны составлять примерно 80% от общей рыночной капитализации всей фондовой биржи Вьетнама, рассчитываемой как цена акции, умноженная на общее количество акций.

Ликвидность (Liquidity)

Компании должны демонстрировать высокую ликвидность, измеряемую средним объемом торгов за день за последние 6 месяцев. Кроме того, акции должны торговаться регулярно не менее 80% торговых дней за выбранный период.

Уровень свободного обращения

Акции должны иметь постоянную ликвидность (Free-float) не менее 5%. Свободное обращение означает акции, доступные для покупки и продажи без ограничений, исключая акции, принадлежащие крупным владельцам или руководству, которые не обращаются на рынке.

Тип акций (Type of Shares)

Индекс VN30 включает только обыкновенные акции (Common Shares). Преференциальные и другие особые виды акций в расчет не включаются.

Финансовые условия

Компания должна иметь стабильное финансовое состояние согласно стандартам, не находиться в состоянии приостановки торгов или в списке особого наблюдения.

Примечание: Фондовая биржа Хошимина дважды в год проводит пересмотр и обновление состава индекса VN30 (Semi-annual review), чтобы обеспечить представительность компаний в индексе.

Список 30 компаний в индексе VN30

Индекс VN30 включает ведущие компании из различных секторов, таких как:

Финансовый сектор: Vietcombank (VCB), BIDV (BID), Vinhomes (VHN), Techcombank (TCB), Sacombank (STB), VpBank (VPB), Asia Commercial Bank (ACB), TPBank (TPB), HDBank (HDB), Military Bank (MBB)

Недвижимость и девелопмент: Vingroup (VIC), Novaland (NVL), VietinBank (CTG), Viet Coco Properties (PDR), Khang Dien House (KDH), Becamex IDC (BCX)

Технологии: FPT Corporation (FPT), Mobile World Group (MWG)

Другие сектора: Vinamilk (VNM), Vietjet Air (VJC), Petro Vietnam Gas (GAS), Petrolimex (PLX), Bao Viet Holdings (BVH), SSL Securities (SSL), PetroVietnam Power (POW), Vincom Retail (VRE), Sabeco (SAB), Hoa Phat Group (HPT), Mesan Group (MSN), Phu Nhuan Jewelry (PNJ)

VN30 и VN Index: важные различия

Многие путают индексы VN и VN30, считая их одним и тем же, однако между ними есть существенные отличия:

Индекс VN (VN Index) охватывает все акции, зарегистрированные на фондовой бирже Хошимина, что дает полное отражение рынка. Однако из-за включения множества акций с низкой ликвидностью индекс VN более волатилен.

Индекс VN30 — более узкий, сфокусированный на 30 наиболее качественных и ликвидных компаниях. В результате VN30 менее волатилен и лучше отражает тенденции ведущих акций, оказывающих влияние на рынок.

Все 30 компаний в VN30 торгуются активно и имеют достаточную информацию, что облегчает анализ и прогнозирование инвестиций.

Факторы, влияющие на рост или падение VN30

Значение индекса VN30 не меняется произвольно, а реагирует на внутренние и внешние факторы:

Внутренние факторы

Фискальная и монетарная политика правительства Вьетнама, такие как изменение процентных ставок, сборов или распределение бюджета на развитие, влияют на настроение инвесторов.

Прибыль компаний, входящих в VN30, — самый прямой фактор. Рост прибыли ведет к росту цен акций, что поднимает индекс.

Инфляция — слишком высокий уровень создает риски, снижает покупательскую способность населения и заставляет инвесторов быть более осторожными.

Обменный курс донга играет важную роль для экспорта. Ослабление донга делает вьетнамские товары дешевле на мировом рынке, что благоприятно для экспортеров.

Политическая стабильность — при возникновении неопределенности инвесторы предпочитают более безопасные активы.

Внешние факторы

Мировая экономическая среда оказывает огромное влияние. Торговые войны, геополитические конфликты, пандемии или кризисы могут привести к оттоку международных капиталов из развивающихся рынков.

Политика США по ставкам: повышение ставок в США вызывает возвращение инвестиций в США, что ведет к оттоку капитала из Вьетнама.

Международные цены на важные товары: поскольку Вьетнам экспортирует сельскохозяйственную продукцию и переработанные товары, изменения мировых цен напрямую влияют на доходы страны.

Какие акции стоит рассматривать для инвестиций из VN30

Выбор интересных акций зависит от множества факторов, таких как показатели прибыли, потенциал роста и тенденции отраслевых групп. Вот примеры привлекательных компаний из VN30:

1. Vinhomes (VHN) – недвижимость

Текущая цена: 41 750 VND, P/E: 7.86, P/B: 0.97

Крупнейший застройщик Вьетнама с множеством проектов по всей стране, включая умные города и жилые комплексы. Рост городов и спрос на жилье создают прочную основу для долгосрочного роста. Основные сигналы для роста — расширение проектов в крупных городах и развитие инфраструктуры.

2. Vietcombank (VCB) – финансы

Текущая цена: 93 000 VND, P/E: 16.21, P/B: 2.77

Самый крупный и стабильный банк Вьетнама с широкой сетью филиалов и международным признанием. Расширение экономики способствует увеличению кредитования и финансовых услуг, что приносит прямую выгоду ведущему банку.

3. Hoa Phat Group (HPG) – металлургия и материалы

Текущая цена: 24 850 VND, P/E: 14.74, P/B: 1.47

Крупнейший производитель стали во Вьетнаме, важный участник инфраструктурных проектов, строительства и промышленности. Рост спроса на сталь из-за государственных инфраструктурных программ способствует развитию компании. Тенденции урбанизации и развития городов остаются важными драйверами.

4. Vinamilk (VNM) – потребительские товары

Текущая цена: 71 900 VND, P/E: 17.41, P/B: 4.44

Крупнейший производитель молочной продукции во Вьетнаме, пользующийся спросом внутри страны и за рубежом. Постоянный рост потребительского спроса, особенно на полезные молочные продукты, ожидается, будет способствовать развитию.

Итог: для кого подходит индекс акций Вьетнама VN30

Индекс VN30 — привлекательный инвестиционный инструмент для тех, кто ищет рынки с сильным ростом и готов принять риски, связанные с развивающимися рынками.

Перед инвестированием рекомендуется тщательно оценить свои цели по срокам, уровень риска и рыночные тенденции. Если у вас есть долгосрочные планы и вы готовы к рискам, VN30 может стать частью вашего портфеля.