Индекс VIX взрывается в 2025 году: как защитить свой портфель в периоды неопределенности?

Индекс волатильности CBOE, более известный как VIX, снова зазвучал громко в начале 2025 года. После резкого скачка на 30% 27 января, превысив 19 пунктов, инвесторы вновь вспомнили, почему его называют «индикатором страха». Но за этими движениями стоит больше, чем паника: есть возможности.

Что происходит с VIX в 2025 году

Год начался с потока новостей, потрясших финансовые рынки. Три основных фактора объясняют хаотичное поведение VIX:

1. Политика Дональда Трампа
Приход нового президентского срока принес указания и торговые угрозы в адрес Китая и ЕС. Каждое объявление влияет на рынки, вызывая неопределенность относительно реакции глобальных торговых потоков. Инвесторы постоянно переоценивают свои позиции из-за непредсказуемости.

2. Шок DeepSeek
В январе китайская компания DeepSeek объявила о модели открытого исходного кода с лучшей вычислительной эффективностью, чем GPT-4. Американский технологический сектор рухнул. Возникли сомнения: переоценены ли гиганты технологий? Потеряет ли лидерство в ИИ свою прибыльность? Эти вопросы вызвали массовые продажи, что повысило волатильность.

3. Макроэкономическая неопределенность
Инфляция остается неконтролируемой, а Федеральная резервная система продолжает внимательно следить за возможными изменениями ставок. Каждое заявление ФРС вызывает нервозность у инвесторов, опасающихся ужесточения монетарной политики.

Как работает VIX и почему это важно

Индекс VIX измеряет ожидаемую волатильность S&P 500 на 30 дней, основываясь на ценах опционов колл и пут. Это превентивный индикатор: он предсказывает, что рынок считает возможным, а не то, что уже произошло.

Связь между VIX и S&P 500 обратная. Когда рынок падает, VIX растет. Когда царит спокойствие, VIX снижается. Поэтому многие используют его как страховку: если их портфели падают, позиции в VIX растут, компенсируя убытки.

Таблица уровней риска по CBOE:

В 2008 году, во время финансового кризиса, VIX достиг почти 89 пунктов. В марте 2020 года, с COVID-19, он за один день вырос с 57 до 82 пунктов. Эти цифры показывают масштаб кризисов, когда они происходят.

Стремительный скачок января: почему он так быстро стабилизировался

Интересной особенностью всплеска VIX 27 января была его скорость. Он вырос на 30% за несколько часов, но затем почти так же быстро успокоился. Что произошло?

По мнению аналитиков UBS, ответ кроется в технических факторах. Автоматизированные фонды и системы трейдинга активировали одновременные ребалансировки при срабатывании тревог. Это вызвало начальный резкий пик, но затем сработал эффект «избыточного длинного гаммы»: многие инвесторы с опционами были вынуждены переуравновешивать свои хеджирования, что вызвало эффект домино, в итоге стабилизировав цены.

То есть, торговая машина, усиливающая движения, также может их сдерживать.

Стратегии на 2025: безопасность или спекуляция?

Инвесторы могут подходить к VIX с двух сторон:

Защитная стратегия: VIX как страховка
Осторожные инвесторы покупают деривативы VIX (опционы, фьючерсы, ETF) при ожидании падений рынка. Если S&P 500 падает, их позиции в VIX растут, нейтрализуя убытки. Это как автомобильный подушечный воздушный мешок. Во время пандемии инвесторы, использовавшие эту стратегию, эффективно защитили свои портфели.

Спекулятивная стратегия: ставка на волатильность
Агрессивные инвесторы ищут нестабильность. Покупают деривативы VIX при ожидании турбулентности, делая ставку на взрыв волатильности. 2025 год с Трампом, тарифами и ИИ дает множество сигналов для такого краткосрочного трейдинга.

Как инвестировать в VIX

Нельзя напрямую купить VIX как акцию. Доступ возможен только через деривативы:

Фьючерсные контракты: соглашения, повторяющие цену VIX без физической поставки. Расчеты в наличных.

CFD на VIX: контракты на разницу, позволяющие спекулировать на движениях без владения индексом.

ETF и ETN: биржевые фонды, отслеживающие поведение VIX, более доступны для мелких инвесторов.

Когда ситуация неопределенна и ожидается волатильность, инвесторы идут в лонг (покупают). Когда спокойствие и низкие ставки, идут в шорт (продают), ожидая снижения VIX.

Технический анализ VIX на 2025

Ключевое сопротивление: между 20 и 22 пунктами. Если VIX уверенно пробьет этот уровень, это укажет на новый сильный всплеск волатильности.

Поддержка: около 15-16 пунктов. Рынок обычно находит здесь стабильность, что говорит о низком воспринятом риске ниже этого уровня.

Скользящие средние: 50-дневная выше 200-дневной, что указывает на возможный рост в краткосрочной перспективе. RSI после январских пиков около 65, приближается к перекупленности.

MACD: в положительной зоне, но линии сужаются, что предупреждает о возможных изменениях тренда в ближайшее время.

Возможные сценарии на оставшуюся часть года

Оптимистичный сценарий: Трамп стабилизирует торговые напряжения, инфляция остается низкой, ФРС продолжает снижать ставки. Итог: VIX постепенно снижается до 12-15 пунктов.

Нейтральный сценарий: Напряженность сохраняется, но без эскалации. VIX колеблется между 16-22 пунктами, без больших сюрпризов.

Пессимистичный сценарий: Полные тарифы, рост инфляции, повышение ставок ФРС. VIX может достигнуть 35-40 пунктов, близко к уровням 2020 года.

Что нужно помнить

VIX — зеркало глобального страха. Хотя он рассчитывается по S&P 500, его движения влияют на рынки Европы, Азии и Латинской Америки. Если Уолл-стрит дрожит, дрожит весь мир.

Это не идеальный предсказатель, но сочетание индикатора страха с техническим анализом и отслеживанием макроэкономических событий дает лучшие результаты, чем полагаться на удачу.

В 2025 году, при такой неопределенности, VIX останется актуальным. Инвесторы, которые его понимают и используют стратегически, будь то для защиты или спекуляции, будут в лучшей позиции.

Помните: никогда не инвестируйте больше, чем готовы потерять, особенно с деривативами.