Три банковских гиганта, готовых воспользоваться рыночным импульсом до 2026 года

Финансовый сектор стал одним из ярчайших моментов на рынке акций по мере завершения 2025 года, при этом крупные банковские учреждения демонстрируют замечательную устойчивость и потенциал роста. В то время как широкий индекс S&P 500 принес доходность в 17,7% к концу декабря 2025 года, банковский подсектор значительно опередил эту динамику, что говорит о том, что благоприятные условия для отрасли, скорее всего, сохранятся и в следующем году.

Почему банки сейчас побеждают

Слияние благоприятных условий создало идеальную среду для финансовых институтов. Три снижения ставок Федеральной резервной системой в 2025 году, доведшие ставки до диапазона 3,50-3,75%, в сочетании с сигналами о возможном дополнительном снижении в 2026 году, меняют ландшафт кредитования. По мере нормализации стоимости заимствований ожидается ускорение спроса на кредиты как в сегменте потребительского кредитования, так и в оптовом сегменте.

Более того, потенциальное расширение кривой доходности — с ростом долгосрочных доходностей при сохранении сжатых краткосрочных ставок — существенно улучшит чистую процентную маржу, которая является важнейшим драйвером прибыли для банков. Эта динамика, в сочетании с стабилизацией стоимости финансирования, должна поддержать рост чистого процентного дохода по всему сектору.

Помимо динамики кредитования, восстановление активности на рынках капитала сигнализирует о укреплении импульса. После волатильности в начале 2025 года слияния и поглощения вновь набирают обороты, а финансовые советники нацелены на получение более высоких комиссионных доходов от сделок. Аппетит к риску, судя по всему, нормализуется, поддерживая такие трансформирующие сделки, которые приносят значительные доходы банкам.

Citigroup: трансформация набирает обороты

Рост акций Citigroup почти на 68% в этом году отражает доверие инвесторов к стратегии реструктуризации руководства. Стратегический выход банка из потребительского кредитования в девяти странах освободил капитал для более прибыльных направлений — управления богатством и инвестиционного банкинга.

Эти показатели подтверждают выбранный подход. Руководство прогнозирует рост чистого процентного дохода за 2025 год на 5,5% по сравнению с прошлым годом, а общий доход ожидается превысить $84 миллиардов. После 2025 года компания ориентируется на 4-5% совокупный ежегодный рост доходов до 2026 года, что поддерживается улучшением условий финансирования и стабильным спросом на кредиты.

Контроль затрат также впечатляет. Объявленное сокращение численности сотрудников на 20 000 человек к 2026 году — уже выполнено более половины, с более чем 10 000 уволенных — в сочетании с продажами активов должно принести ежегодную экономию в 2-2,5 миллиарда долларов. Эти операционные улучшения напрямую скажутся на показателях прибыльности, стимулируя дальнейшее повышение стоимости акций.

BNY Mellon: масштаб встречается с технологией

Доминирование BNY Mellon как ведущего хранителя активов в мире, управляющего более $57 триллионами в активах под управлением и хранением, обеспечивает стабильный поток комиссионных доходов. Это преимущество масштаба обеспечивает устойчивый органический рост независимо от рыночных условий, поскольку способность привлекать дополнительные клиентские активы укрепляет доходы во всех циклах рынка.

Особое внимание заслуживает технологическая трансформация компании. Консолидация платформ и автоматизация процессов позволяют ускорить обслуживание клиентов и одновременно снизить издержки. Эти усилия уже привели к положительному операционному рычагу и заметным улучшениям в прибыльности.

Международное расширение — еще один вектор роста. Недавние стратегические приобретения и запуск новых цифровых сервисов позволяют BNY Mellon захватывать долю рынка в быстрорастущих международных сегментах. За 2025 год акции выросли на 53%, и рынок явно признает эти операционные улучшения, настраиваясь на дальнейший рост.

Northern Trust: стабильный рост с превосходным исполнением

Northern Trust предлагает иной, но не менее привлекательный инвестиционный сценарий, основанный на последовательном органическом расширении. Его услуги по управлению богатством и доверительные операции приносят больший доход от комиссий и рост кредитов, особенно среди клиентов с высоким и очень высоким уровнем чистых активов.

Запуск в апреле 2025 года Family Office Solutions расширил возможности банка для обслуживания сверхбогатых клиентов с индивидуальными консультациями, дополняя его операции в области глобального валютного обмена. Это расширение сервиса позволяет захватывать один из самых прибыльных сегментов рынка с высокой ценовой властью.

В операционном плане Northern Trust реализует строгий контроль затрат через оптимизацию численности, консолидацию поставщиков, рационализацию недвижимости и автоматизацию процессов. Реальные результаты проявились в третьем квартале 2025 года, когда банк показал пятый подряд квартал с положительным операционным рычагом и достиг рентабельности капитала 14,8% — уверенно в пределах целевого диапазона руководства 10-15%.

Эта комбинация инициатив по росту доходов и контролю затрат создает благоприятные условия для работы Northern Trust в 2026 году, особенно если реализуется ожидаемое снижение процентных ставок. За год акции выросли более чем на 36%, и рынок признает мастерство компании в исполнении и устойчивые конкурентные преимущества.

Общий контекст

Все три учреждения имеют схожие оценки аналитиков, отражающие сбалансированные перспективы, однако каждое предлагает уникальные пути для превосходства. Citigroup выигрывает за счет трансформационной реструктуризации, BNY Mellon — за счет технологического преимущества, а Northern Trust — за счет дисциплинированного исполнения и органического роста.

Рост сектора банковского дела в S&P 500 на 31,6% в 2025 году — это не конечная точка, а точка перелома. Макроэкономическая среда — с гибкостью ФРС, укреплением рынков капитала и ростом кредитного спроса — предполагает, что оценки акций финансовых институтов могут продолжать вознаграждать инвесторов в 2026 году.