Южная Каролина продвигается в направлении легализации спортивных ставок, в то время как сектор азартных игр демонстрирует смешанные показатели

Законодательный прорыв в спортивных ставках Южной Каролины

Значительное развитие событий произошло, когда законодатели Южной Каролины предварительно подали два конкурирующих законопроекта, направленных на расширение игорной индустрии штата. Законопроект 3625, озаглавленный «Закон о спортивных ставках Южной Каролины», предусматривает создание специальной Комиссии по спортивным ставкам для регулирования деятельности в сфере спортивных ставок по всему штату. Параллельно, законопроект 3353 предлагает более широкий конституционный поправочный подход, легализуя спортивные ставки наряду с паримутельными скачками на лошадях и казино-играми. Модель распределения доходов этого законопроекта основана на подходе Миссисипи, направляя поступления на улучшение инфраструктуры, включая ремонт автомагистралей и мостов.

Заседание законодательного органа, начинающееся 14 января, является критическим моментом для обоих предложений. В то время как H.3625 направлен в Комитет по делам по делам бюджета и налогов Палаты представителей, H.3353 рассматривается Комитетом по юриспруденции Палаты. Исторически Южная Каролина проявляла сильное сопротивление расширению азартных игр, что создает серьезные препятствия для сторонников любого из этих законопроектов.

Динамика рынка и показатели работы букмекерских контор

Недавние показатели ставок выявили тревожные тенденции для индустрии букмекерских контор. Во время NFL Week 15 в середине декабря, по оценкам Macquarie, общий рыночный показатель удержания составил всего 5%, при этом NFL-специфический показатель достиг всего 2%, а другие виды спорта — 9%. Это стало третьей подряд недобросовестной неделей удержания, что вынудило аналитиков снизить ожидания по итогам 4-го квартала до 8.6%, ниже обычного эталона в 9%.

Рынок Нью-Йорка показал особенно слабые результаты, с замедлением роста общего объема ставок за месяц до высоких однозначных чисел, поскольку операторы внедряли более консервативные рекламные расходы. В то время как BetMGM, Fanatics и ESPN Bet обеспечили большую часть роста, DraftKings и Flutter Entertainment остались на уровне прошлого года, а Caesars и Rush Street Interactive показали снижение.

Результаты NFL Week 15 — с 13 командами, выигравшими явно, 12, покрывающими форы, и 7, превысившими общий тотал — в целом оказались невыгодными для букмекерских контор. Победа Трэвиса Хантера в награде Heisman Trophy стала крупнейшей ответственностью BetMGM по призовым выплатам.

Значимые сделки в индустрии и стратегические позиции

Penn Entertainment продвинуло свою мультиплатформенную стратегию, запустив Hollywood Casino как отдельное приложение для Пенсильвании, предлагающее более 700 игр iCasino, дополненных ежедневными акциями и прогрессивными джекпотами. Приложение использует собственные технологии Penn и обеспечивает бесшовную интеграцию аккаунтов с существующими клиентами ESPN Bet на платформах Android, iOS и настольных компьютерах.

Gaming and Leisure Properties (GLPI) завершила ранее объявленную $395 миллионную сделку по приобретению недвижимости Bally’s в Канзас-Сити и Шривпорте. Кросс-дефолтная основная аренда включает начальную годовую арендную плату в размере $32.2 миллиона, что соответствует начальной ставке капитализации в 8.2% и предполагаемому покрытию арендных платежей в первый год в 2.2 раза для объединенных активов.

Между тем, Entain признала, что австралийский регулятор AUSTRAC начал гражданские штрафные процедуры в Федеральном суде, связанные с предполагаемыми нарушениями правил по борьбе с отмыванием денег. Компания внедрила меры по исправлению ситуации, планируемые к завершению к июню 2025 года, и сталкивается с возможными существенными штрафами, хотя их масштаб остается неопределенным до судебного решения.

Пересмотр аналитиков и обновление целевых цен акций

Deutsche Bank обновил свои модели сектора игр с пересмотренными целевыми ценами, в основном отражающими переход от 2025 к 2026 году в качестве базового года оценки. Wynn Resorts получил повышенную целевую цену $128 от $118 (Buy maintained), в то время как Las Vegas Sands перешла к $66 от $60 (Buy rating). MGM Resorts, GLPI, Boyd Gaming и Golden Entertainment получили умеренные повышения. Целевая цена DraftKings выросла до $36 от $33 несмотря на сохранение рейтинга Hold, а Caesars повысилась до $58 от $56 (Buy sustained).

Argus повысил Boyd Gaming до уровня Buy с ценой $90 , что свидетельствует о повышенной уверенности в траектории оператора. В то же время Morgan Stanley снизил Melco Resorts до уровня Equal Weight с Overweight, ссылаясь на консервативные предположения по марже и ожидания роста доходов от игр в Макао, ограниченного среднеоднозначными цифрами на 2025 год.

Barclays начал освещение GLPI с рекомендацией Equal Weight и целевой ценой $55 , отметив прозрачность показателей по покрытию арендных платежей и стратегические партнерства компании, а также качество активов по сравнению с секторальными коллегами. Wells Fargo также запустил исследование Golden Entertainment с рекомендацией Overweight и целевой ценой $38 , охарактеризовав оператора как простую инвестицию с солидным балансом и управлением, ищущим значимую стратегическую опцию.

Конкурентная среда и позиционирование в App Store

Рейтинги загрузки приложений показали, что FanDuel занимает лидирующую долю рынка в 22%, за ним следует DraftKings с 17%. В категории спортивных ставок App Store PrizePicks занял первое место, а FanDuel и ESPN Media — в топ-5. Концентрация активных пользователей показала, что ESPN Bet — 19%, DraftKings — 18%, а FanDuel — 17%.

Macquarie сохранил предпочтение онлайн-геймингу, подчеркнув, что он является единственной крупной вертикалью в индустрии игр, обеспечивающей двузначный рост независимо от макроэкономических условий. Аналитик выделил DraftKings и Flutter Entertainment как предлагающие лучший потенциал экспансии на рынке США, прогнозируемой до 2030 года, при этом Flutter потенциально достигнет $600 за акцию в течение четырех лет при текущей траектории развития отрасли и ожидаемых законодательных изменениях.