От нуля до умного инвестора: трехшаговая стратегия Уоррена Баффета для успеха в акциях

Почему метод Буффета по-прежнему работает сегодня

Красота правил инвестирования Уоррена Баффета заключается в их простоте. Вместо того чтобы рассматривать вход на фондовый рынок как ракетостроение, легендарный инвестор из Омахи на протяжении десятилетий демонстрировал, что три простых принципа могут направлять любого к созданию настоящего богатства. Его послужной список через Berkshire Hathaway говорит сам за себя — компания, которая функционирует как его личная инвестиционная машина, владеющая сотнями фирм в различных отраслях.

Настоящий вопрос не в том, работает ли рамка Баффета. Настоящий вопрос — почему так много инвесторов игнорируют её?

Шаг первый: Понимайте, что вы покупаете

Прежде чем купить одну акцию, вам нужно действительно понять бизнес. Это не так очевидно, как кажется. Многие инвесторы покупают акции по советам, трендам в соцсетях или из-за FOMO — что часто заканчивается плохо.

Баффет учился у наставника Бенджамина Грэма искать компании, которые рассказывают вам историю. В частности, сосредоточьтесь на компаниях, выплачивающих дивиденды — компаниях, которые доказали, что могут возвращать деньги акционерам из года в год. Чем сильнее их послужной список, тем лучше.

Начинайте с фильтрации компаний с не менее чем 10 последовательными годами роста дивидендов. Если хотите быть еще более избирательным, обратите внимание на Dividend Kings — компании, увеличивающие выплаты более чем 50 лет подряд. Это не случайность. Они представляют собой десятилетия стабильных, растущих бизнесов.

Когда у вас будет список, проведите реальное исследование. Прочитайте полный год квартальных отчетов о доходах. Послушайте конференц-звонки, где руководство обсуждает показатели. Просмотрите годовой отчет. Эта подготовка занимает время, но она отделяет серьезных инвесторов от случайных игроков. Вы ищете бизнесы, которые действительно понимаете и верите, что они будут расти еще десятилетия.

Шаг второй: Покупайте, когда математика действительно работает

Здесь большинство людей сходит с рельсов. Оценка кажется невероятно сложной — все эти аббревиатуры, такие как P/E и показатели цена/балансовая стоимость.

Но есть обходной путь. Акции с дивидендной доходностью, как правило, колеблются в предсказуемых диапазонах. Когда дивидендная доходность акции достигает верхней границы своего исторического диапазона, она, скорее всего, недооценена. Например, PepsiCo сейчас предлагает дивидендную доходность 3.8%, что выше для этой компании. В то время как Walmart находится всего на уровне 0.9%, что говорит о том, что она торгуется с премией.

Вы можете подтвердить эти наблюдения, проверяя традиционные показатели оценки. Коэффициенты цена/продажи (P/S) и цена/балансовая стоимость (P/B), как правило, более стабильны, чем показатели прибыли, поскольку прибыль колеблется из года в год. Когда большинство этих сигналов указывают в одном направлении — доходность высокая, P/S низкий, P/B ниже среднего — вы, вероятно, нашли действительно дешевую акцию.

Цель не в совершенстве. Цель — чтобы математика работала в вашу пользу до того, как вы инвестируете.

Шаг третий: Думайте в десятилетия, а не в дни

Это, возможно, самый важный принцип. Как только вы покупаете акцию, ваше ментальное восприятие резко меняется. Вы не ждете быстрого скачка. Вы ждете, пока сложный эффект роста сделает свое дело за 20, 30 или 40 лет.

История показывает, что надежные компании, такие как PepsiCo, постоянно вознаграждают терпеливых акционеров как ростом дивидендов, так и ростом стоимости акций. Эта комбинация — увеличение выплат и повышение цены — и создает поколенческое богатство. Математика проста: ищите отличные компании по разумным ценам, а затем оставляйте их в покое.

Сравните это с торговлей внутри дня. Транзакционные издержки, налоги и психологический стресс от попыток тайминга рынка почти всегда уничтожают доходность. Подход Баффета устраняет весь этот шум.

Вопрос дисциплины: сколько акций вам стоит держать?

Баффет знаменит тем, что советовал инвесторам держать в портфеле всего несколько акций за всю жизнь. Логика жесткая: ограничение количества акций заставляет вас покупать только те компании, в которых вы абсолютно уверены. Вы не можете спрятать посредственные выборы за стеной из 100 активов.

Для большинства людей разумной целью является держать в портфеле от 15 до 20 акций. Это предотвращает как чрезмерную концентрацию, так и ошибку гонки за каждой возможностью. Также это означает, что вы формируете портфель постепенно, в течение лет, а не недель.

Ваша первая акция не должна быть поспешной. Вторая — через несколько месяцев. Эта дисциплина отделяет создателей богатства от его разрушителей.

Альтернативы: что делать, если вы не хотите выбирать акции?

Стоит отметить: сам Баффет советовал большинству инвесторов просто покупать индексный фонд S&P 500 и методично пополнять его независимо от рыночных условий. Такой подход — dollar-cost averaging — полностью устраняет риск выбора.

За определенный период индекс S&P 500 принес примерно 194% дохода, что является хорошей базой. Но инвесторы, которые тщательно выбирали отдельные акции по рамкам Баффета, достигали в среднем 1072% — значительно лучше.

Проблема в том, что такие высокие доходы требуют терпения, дисциплины и настоящего исследования. Нет магической формулы. Есть только скучные фундаментальные принципы, применяемые последовательно.

Как начать: правильный настрой

Новые инвесторы часто чувствуют давление действовать быстро. Рынок кажется хаотичным. Все вокруг, кажется, имеют горячий совет. Именно в такие моменты нужно замедлиться.

Начинайте с одной или двух акций. Тщательно исследуйте. Убедитесь, что математика работает. Затем терпеливо ждите роста бизнеса. Добавляйте третью акцию только через месяцы или годы, когда вы по-настоящему усвоите первые две.

Этот взвешенный подход — находить хорошие компании по привлекательным ценам и держать их долго — не является модным. Он не создаст историй для коктейльных вечеринок о быстрых сделках. Но он создал состояния. И он может создать ваше тоже.