Metaplanet достигла 35 102 биткоинов благодаря покупке в конце декабря

Источник: Btcpeers Оригинальный заголовок: Metaplanet достигла 35 102 биткоинов с покупкой в конце декабря Оригинальная ссылка: https://btcpeers.com/metaplanet-reaches-35-102-bitcoin-with-late-december-purchase/ Токийская компания Metaplanet добавила 4 279 биткоинов примерно на $451 миллионов долларов в конце декабря. Эта покупка увеличила общие активы до 35 102 BTC, что примерно равно $3 миллиардам долларов. Компания опубликовала детали во вторник.

Также компания сообщила, что доход от бизнеса по генерации дохода на базе биткоинов достиг 8,58 миллиарда японских йен, что составляет около $54 миллионов долларов в 2025 году. Этот бизнес использует стратегии на основе опционов для создания денежного потока из биткоин-активов. Компания держит отдельный пул для этих операций.

Доход вырос на квартальной сложной ставке 57 процентов с 4 квартала 2024 года. Доход этого направления составил примерно $4,3 миллиона в 4 квартале 2024 года. К 4 кварталу 2025 года эта цифра достигла $26,5 миллиона, что равно $27 миллионам долларов.

Корпоративное принятие набирает обороты несмотря на давление на оценку

Подход Metaplanet напоминает модель накопления Strategy. На прошлой неделе Strategy приобрела 1 229 биткоинов на сумму $108,8 миллиона. Сейчас компания владеет 672 497 BTC, приобретенными на сумму $50,44 миллиарда по средней цене $74 997 за монету.

Суверенные и корпоративные накопления движутся параллельно, обе стратегии рассматривают биткоин как основной актив казначейства. Покупки Strategy финансируются за счет выпуска акций и долговых обязательств. Metaplanet сочетает накопление казначейства с активным созданием дохода.

Рыночная стоимость активов компании в отношении чистой стоимости активов биткоина снизилась ниже 1 в октябре. Это означает, что акции компании торговались с дисконтом к стоимости ее биткоин-активов. Такое давление влияет на множество компаний, занимающихся казначейством биткоинов. Многие компании Digital Asset Treasury сейчас торгуются ниже чистой стоимости активов.

Индустрия сталкивается с пересмотром оценки и стратегическими выборами

Компании по управлению казначейством биткоинов оказывают значительное влияние на рынок, несмотря на то, что они представляют менее 1 процента от общего рынка криптовалют. Публичные компании сейчас контролируют более 700 000 BTC. Эта концентрация создает как возможности, так и риски для сектора.

Компании, торгующиеся ниже чистой стоимости активов, сталкиваются с трудными выборами. Выпуск новых акций становится размывающим фактором, когда цена акций падает ниже стоимости биткоинов. Некоторые фирмы приостановили программы по выпуску акций. Другие перешли от стратегии накопления к стратегиям защиты.

Жизнеспособность этой бизнес-модели зависит от поддержания премий к собственному капиталу выше стоимости активов. Когда премии исчезают, механизм накопления ломается. Тогда компании должны выбрать между продажей активов, поиском поглощения или увеличением заемных средств.

Рынок 2025 года испытал эти стратегии. Цены на биткоин снизились примерно на 25 процентов с октябрьских максимумов. Многие казначейские фирмы заметно снизили свои цены акций. Например, акции Strategy упали более чем на 50 процентов за этот период.

Metaplanet заявила, что рассматривает влияние результатов по генерации дохода на биткоинах на консолидированную прибыль. Компания планирует обновить руководство после завершения оценки. Стратегия дохода отличает Metaplanet от чистых моделей накопления, создавая денежный поток при сохранении основных активов.

Индустриальные наблюдатели ожидают консолидацию среди компаний по управлению казначейством биткоинов в 2026 году. Компании с сильной структурой капитала и планированием ликвидности смогут выдержать текущие давления. Поздние участники без ясных стратегий сталкиваются с большим риском. Следующая фаза сектора отделит компании с устойчивыми моделями от тех, у кого отсутствуют последовательные возможности управления активами.