Что-то очень серьезное произошло на рынке серебра, и почти никто не обращает на это внимания.

Это не связано с обычным спросом и предложением.

Речь идет о деривативах, кредитном плече и системном напряжении.

Крупный мировой банк, один из крупнейших участников рынка серебряных фьючерсов, якобы не выполнил маржинальный вызов по своим позициям в серебре.

Эта позиция была затем ликвидирована.

Это большое событие.

Этот банк — не мелкий трейдер.
Он один из крупнейших игроков в сфере деривативов драгоценных металлов.

Когда такой крупный участник не справляется с маржинальным вызовом, это означает стресс внутри системы, а не просто неудачную сделку.

Сразу после этого события Федеральная резервная система вмешалась.

ФРС добавила ликвидности через операции репо, помимо ранее введенных около $17 миллиардов, чтобы стабилизировать систему и предотвратить дальнейшие повреждения.

Это не было сделано для серебряных трейдеров.
Это было сделано для защиты финансовой инфраструктуры.

Затем последовал следующий шаг.

CME повысила требования к марже по серебряным фьючерсам.

Первоначальная маржа выросла примерно с $22 000 до $25 000 за контракт.

Это делает удержание заемных позиций в серебре более дорогим.

Это важно, потому что повышение маржи вынуждает продавать.

Когда маржа растет:
• Трейдеры должны вносить больше залога
• Заемные участники сокращают или закрывают позиции
• Давление на продажу увеличивается

Это не ново.

В 1980 и 2011 годах серебро достигало значительных максимумов сразу после того, как CME агрессивно повышала маржу.

Эти повышения вызвали массовую ликвидацию длинных позиций и завершили параболические ралли.

Текущий рост маржи пока небольшой.
Но паттерн знаком.

Теперь взглянем на более серьезную проблему.

Рынок бумажного серебра и рынок физического серебра полностью разобщены.

На каждую унцию физического серебра приходится примерно 350 унций бумажных претензий, связанных с фьючерсами и деривативами.

Невозможно, чтобы все эти претензии когда-либо были урегулированы реальным металлом.

Это экстремальное кредитное плечо позволяет крупным институтам подталкивать цены, используя бумагу, без необходимости владения реальным серебром.

Именно поэтому возможна манипуляция.

Если бы цены на серебро могли свободно расти:
• Больше людей требовали бы физическую поставку
• Недостаток стал бы очевиден
• Доверие к бумажному рынку разрушилось бы

Вместо этого цены искусственно снижаются.

Когда серебро падает:
• Интерес розницы исчезает
• Внимание переключается на другие рынки
• Давление на физическую поставку ослабевает

Это помогает крупным игрокам тихо управлять рисками.

Теперь главный вопрос — что будет дальше.

Если серебро снова прорвется вверх, а CME ответит более агрессивным повышением маржи, история говорит о возможном взрывном пике.

Это выглядело бы так:
• Быстрый, параболический рост
• Максимальный общественный интерес
• Быстрые повышения маржи
• Внезапная ликвидация
• Долгосрочный максимум

Именно так происходило в прошлых циклах.

И здесь на сцену выходит криптовалюта.

Если серебро пройдёт через взрывной рост, а затем остынет, капитал не исчезает.

Он ищет следующий рынок.

Исторически, когда одна твердая активная сделка завершается, ликвидность перераспределяется.

Эта ротация может принести пользу Биткоину и альткоинам, особенно если пики спекуляций на серебро достигнут своего апогея и внимание переключится.