Биткойн переживает крупнейший в истории кризис: кризис предложения

2025lovepeace

2025-12-26 00:15:13

Биткоин: Полный кризис предложения — Куда делись BTC?

От 90 000 до 200 000, даже 1 000 000 долларов — мечта? Спекуляция? Или логика валютной дефляции?

Если вы все еще считаете, что цена биткоина в более чем 90 000 долларов уже высока, то, возможно, вы полностью игнорируете одну тихо происходящую супертенденцию, способную изменить судьбу биткоина — кризис предложения (Supply Squeeze).

И этот кризис вызван не майнерами, не сбоями бирж, а тем, что: биткоин на глобальных биржах стремительно испаряется, словно его выкачивают, а пользователи не продают, а блокируют в холодных кошельках.

Это не паника, а версия на блокчейне крайней веры.

Это не вершина, а пролог к супербычьему рынку.

6 декабря 2025 года, биткоин колеблется около 92 000 долларов, но общее количество BTC на биржах уже снизилось до: 2 095 000 монет (на 22,4% меньше, чем в начале года).

Что это означает?

Это означает: ликвидный пул для продаж опустошен, а пул для покупок — на грани взрыва.

Это означает: ежедневное добыча майнеров — 450 монет, а ETF за один день поглощает 10 000 монет.

Это означает: когда предложение становится все меньше, а спрос все безумнее, 200 000 — это просто естественное число, а не эмоциональный фантазм. 1 миллион долларов — это уже не мечта, а отражение стоимости!

Каждая предыдущая волна падений: по сути, была направлена на опустошение бирж и розничных держателей BTC, чтобы вы сдали свои активы. В результате баланс кошельков бирж достиг исторического минимума.

Далее, вместе с Юнгци, проведем глубокий разбор:

一、Обвал запасов BTC на биржах

— Первая искра кризиса предложения

Обвал запасов на централизованных биржах: куда исчезает настоящий биткоин?

Данные на блокчейне (21 топовая биржа):

За последние 30 дней чистый вывод: 43 000 BTC

За последние 6 месяцев чистый вывод: 209 000 BTC

За весь 2025 год — 668 000 BTC

Это крупнейший после краха FTX в 2022 году обвал запасов бирж. Но главное: это не паническая ликвидация, а исчезновение запасов — не продажа, а вывод.

Данные на блокчейне показывают:

— BTC в холодных кошельках достиг нового исторического максимума

— Доля долгосрочных держателей превышает 85% (беспрецедентно)

— Более 70% BTC не перемещались более года

— Более 50% BTC не перемещались более 3 лет

Другими словами: рынок BTC сейчас вошел в режим «полного дефицита».

Почему все так безумно выводят средства? Не страх, а укрепление веры

Причина не в недавней «недоверии к биржам», смотрим данные: резерв USDT — рекордные 42,8 миллиарда долларов; общие активы бирж — на рекордных уровнях; стабильность работы бирж — без коллективных рисков.

Единственная причина вывода BTC — это накопление. Мертвая. Это.

Долгосрочные инвесторы, институции, китовые игроки превращают BTC из торгового актива в резервный актив, перемещая его из горячих кошельков в холодные, из «продаваемых активов» в «вечные активы».

При постоянном сокращении предложения возникает самая опасная структура: колебания предложения падают ниже циклического дна → покупатели могут легко купить «вакуум».

Исторический обзор: каждый раз, когда запасы на биржах снижаются → происходит взрывной рост BTC

2016–2017: запасы на биржах снизились с 3 миллионов до 2 миллионов → BTC вырос с 1 000 до 20 000 (в 20 раз)

2020–2021: запасы упали ниже 2,5 миллиона → BTC вырос с 8 000 до 69 000 (в 8 раз)

А сейчас: запасы снизились ниже 2,1 миллиона, что ниже уровней 2017 и 2020.

Это сигнал, которого никогда раньше не было: рынок более «сухой», чем в любой предыдущий бычий цикл. Предложение сокращается → легче зажечь → сильный взрыв.

二、Наступает макрошторм,

Биткоин становится единственным «антихрупким активом»

Кризис предложения сам по себе достаточно стимулирует, но настоящим драйвером BTC является макроэкономика.

Глобальная ликвидность начинает возвращаться: денежный поток размораживается

M2 уже два квартала подряд растет:

Глобальный M2: +5,8%

США M2: +3,2%

Объем стабильных монет с начала года вырос на 25%+

Почему это важно? Стейблкоины = цифровой доллар = «порошок» для BTC

Рост M2 = возвращение макроликвидности в активный рынок

Исторические закономерности очень стабильны: как только M2 становится положительным, средний рост BTC превышает 300%.

Сейчас Федеральная резервная система уходит с границы QT, а глобально наступает этап «мягкого повторного стимулирования» в условиях декуэрдизации.

Снижение ставок → нестабильность акций и облигаций → приток капитала в BTC

Реальная ставка снижается с 5% до 3,5%; индекс доллара DXY ослабевает; вероятность снижения ставки в декабре — около 90%.

Куда течет капитал? → Не в американские облигации (доходность падает) → Не в акции (пузырь) → Не в золото (рост замедляется)

Только в «настоящие дефицитные активы»: BTC. Эластичность BTC в 8–10 раз выше золота.

Долговой кризис в США превращает BTC в «страховочный хедж против доллара»

Объем американских облигаций — свыше 35 трлн долларов, годовые расходы на проценты — более 1,3 трлн долларов, уже наступила эпоха «скрутки долга». Федеральная резервная система не осмеливается продолжать ужесточение, и не может заранее повысить ставки, чтобы снизить долг.

На этом фоне крупные игроки вроде BlackRock, Fidelity едины во мнении: BTC станет стратегическим активом для хеджирования системных рисков американского долга.

Подумайте: рыночная капитализация золота — 29,56 трлн долларов

BTC — всего 1,82 трлн долларов

Если BTC поглотит только 15% ликвидности золота → 300 000 долларов

Если поглотит 30% → 500 000 долларов; 50% → 1 000 000 долларов

Звучит безумно? А разве за последние 50 лет золото не выросло в 60 раз — не более безумно?

三、Биткоин в борьбе за институциональные активы:

ETF — настоящая ядерная машина по привлечению капитала

Сейчас спрос на BTC уже не розничный, а институциональный.

ETF: за один день поглощает добычу майнеров за 20 дней

Данные (2025): ежедневная добыча майнеров — 450 монет; средний ежедневный чистый приток ETF — 10 000 монет

Простая математика: 1 день ETF = 22 дня добычи майнеров; 1 неделя ETF = полгода добычи

Есть ли еще смысл в предложении? Нет. Это чистое【перекрытие спроса и предложения】.

Институциональные инвестиции: только начинаются, но мощь ужасающая

Доля BTC в портфелях публичных фондов: 2023 — 1,2%, 2024 — 2,7%, 2025 — 4,07%

Какой целевой уровень? → 10–12% от золота. Это данные крупнейших мировых управляющих активами — BlackRock и Vanguard.

Если доля BTC в институциональных портфелях достигнет уровня золота, это означает, что в BTC войдет как минимум 3,6–4 трлн долларов.

Что это значит? → Общая рыночная капитализация BTC — 1,8 трлн долларов, → это примерно в два раза больше, чем текущий прирост капитала в двух биткоинах; → цена может вырасти в несколько раз, и 300 000 долларов — это вполне реально.

四、Прогноз дальнейшего пути: от 90 000 до 300 000 долларов,

не просто возможно, а с наибольшей вероятностью

Объединим цепочку, макроэкономику и поток капитала, и сделаем три прогноза:

Краткосрочно (1–3 месяца): пробой уровня $117k, важнейшая точка.

Драйверы: приток ETF, снижение запасов на биржах, возвращение риска на рынок

Ключевой прорыв: если уровень 117k закрепится, начнется следующий крупный тренд.

Среднесрочно (2026, Q2–Q3): 160–180 тысяч долларов

Драйверы: снижение ставок, пенсионные фонды, суверенные фонды начнут активно входить, увеличивая резервы BTC

Модель Bernstein прогнозирует: приток ETF — 50 миллиардов долларов → цена BTC — 200 тысяч долларов

Долгосрочно (2026 год): 220 тысяч долларов — базовый уровень

Почему 220 тысяч — это не вершина, а базовая точка? Потому что сокращение предложения + расширение спроса → нелинейная ценовая структура.

Если произойдет: возврат QE (вероятность растет): начиная с декабря прекратится QT, и QE еще далеко?

Hayes: 250K

Tom Lee: 200K–250K

Cathie Wood: миллион долларов (длинный цикл)

Можно растянуть этот цикл биткоина на 5 лет — 50 тысяч долларов — не проблема, а на 10 лет — 100 тысяч долларов. Не стоит зацикливаться на том, что сегодня снова упал? Или что завтра не вырастет?

Когда рынок действительно начнет расти, важно понять: тогда вы все еще будете за столом!

五、Заключение: текущий биткоин — это не «спекулятивный актив»,

а «машина времени»

На рынке BTC 2025 года есть три однозначных фактора:

Истощение предложения, которое не остановится: запасы на биржах достигли 7-летнего минимума, китовые блокировки — рекордные
Макроэкономическая структура наклоняется, спрос на защиту растет: долговой кризис, цикл снижения ставок, возвращение ликвидности
Начинается борьба за институциональные активы, спрос растет экспоненциально: ETF — это исторический насос, который никогда не остановится.

Сокращение предложения + рост спроса = цена только растет, а не стабилизируется.

В ближайшие годы вы увидите:

Все больше людей будут накапливать биткоин, а тех, кто сможет купить — все меньше.

Запасы бирж все больше опустошаются, а цена биткоина — растет.

Это не спекуляция, а миграция глобальной структуры активов.

Если вы все еще колеблетесь на этом этапе, запомните: самые большие доходы в истории всегда достаются тем, кто первым проснулся. **$PAXG **

BTC1,54%

PAXG1,07%

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .