Последнее давление на рынок криптовалют в основном исходит не только от ФРС, но и от действий Банка Японии, что также заслуживает внимания. Центральный банк недавно поднял ставку до 0.75%, что является максимумом за последние 30 лет, и это может оказать на биткоин влияние сильнее, чем многие предполагают.

Рассмотрим сначала силу этого шага Японии. Многие не совсем понимают, какое место занимают японские деньги в глобальной финансовой карте, особенно в сфере криптовалют. Японские институты, являясь долгосрочными держателями биткоинов, их движения часто могут влиять на рынок. Обратимся к истории: за последние тридцать лет каждый раз, когда ставка ЦБ превышала 0.5%, биткоин обычно переживал коррекцию, в среднем около 15%, а в тяжелых случаях падал до 23%. Причина проста — повышение ставки повышает стоимость йены, и институциональные инвесторы начинают выводить деньги за границу, что естественно влияет на криптоактивы. Сейчас ставка достигла 0.75%, что фактически сигнализирует этим институтам о "отступлении", и последующее давление на продажу вызывает тревогу.

Но ситуация с ФРС еще более странная. С одной стороны, идет "дливка" — после завершения QT за последние десять дней было введено 38 миллиардов долларов ликвидности; с другой стороны, активно идет обратное репо, объем которого 18 декабря достиг 10.361 миллиарда долларов. Такой маневр, когда деньги одновременно входят и выходят, трудно понять даже профессиональным трейдерам. Некоторые говорят, что это еще более абсурдно, чем одновременное открытие длинных и коротких позиций, и просто создает дополнительное напряжение на рынке.

Эти два давления вместе создают не очень благоприятную перспективу для рождественского сезона. Рынок сталкивается не только с односторонним риском, но и с многомерным сжатием. На данном этапе самым разумным решением является сохранять бдительность, контролировать позиции и не позволять этой "двойной распродажной" волне застать вас врасплох.