#BTC资金流动性 Сейчас проблема не в цене валюты, а в следующем шаге доллара.

Хотя доллар в краткосрочной перспективе немного ослаб, он по сути все еще находится на нижней границе макроэкономического диапазона. Вопрос в том, что именно это относительное ослабление позволило различным активам, включая акции и драгоценные металлы, сохранить свою привлекательность. Инвесторы хеджируют риски падения доллара, используя другие активы для балансировки позиций.

Но эта логика начинает разрушаться. Посмотрите на движение EURUSD: на поверхности евро выглядит очень сильным, но на самом деле формируется медвежья дивергенция на уровне двух недель. Эта точка как раз является ключевым сопротивлением и вершиной макро диапазона. Интересно, что такая же формация наблюдалась в 2021 и 2018 годах, и в оба раза это соответствовало значительным разворотам индекса. Чувство, что история повторяется, не слишком приятное — потому что BTC в периоды ослабления евро, как правило, тоже не получает никакой поддержки.

Более важное еще впереди. Ранние сигналы этого индекса указывают на то, что в ближайшие годы действительно может возникнуть такая ситуация. Судя по реакции еврозоны, рынку необходимо подтвердить один вопрос: стоит ли продолжать хеджировать девальвацию доллара? Или доллар, на самом деле, начинает укрепляться? Этот ответ определяет логику всего распределения активов.

По сути, это игра денежной политики. Позиция Европейского центрального банка и Федеральной резервной системы в следующем году напрямую повлияет на порядок силы фиатных валют. Кто станет более ястребиным, тот и его валюта будет более востребована. Суть этого рынка заключается в ожидании сигналов от центрального банка.