Технология микросхем резко выросла на фоне более сильных, чем ожидалось, квартальных результатов

Компания Microchip Technology (NASDAQ: MCHP), листингованная в США, увеличилась на 12,2% в среду, что было вызвано пересмотренной оценкой компании и положительными сигналами о восстановлении отрасли. Производитель специализированных микроконтроллеров представил обновленные прогнозы во время презентации на конференции UBS Global Technology and AI, сигнализируя о том, что его продолжительный циклический спад, возможно, наконец, начинает разворачиваться.

Когда цикл повернулся

Полупроводниковый гигант пережил один из самых серьезных обвалов спроса в своей истории. После того как он испытал бум заказов промышленных чипов, вызванный пандемией, со стороны автомобильного и сектора чистой энергии до 2023 года, Microchip столкнулся с резким падением спроса. Коррекция оказалась как более глубокой, так и более длительной, чем ожидало руководство, при этом выручка значительно сократилась в 2024 и в 2025 годах.

Однако объявление в среду стало поворотным моментом. Руководство теперь ожидает, что доходы за декабрьский квартал окажутся ближе к верхней границе предыдущего прогноза — с последовательным ростом примерно 1% и годовым ростом около 12%. Этот разворот произошел, несмотря на ранее озвученный прогноз, предсказывающий сезонные сокращения. Скорректированная прибыль по стандартам non-GAAP теперь составляет $0.40 на акцию, по сравнению с предыдущим диапазоном от $0.34 до $0.40.

Генеральный директор Стив Санги отметил, что с завершением двух третей квартала деловая активность превысила внутренние ожидания. Критически важно, что компания отметила высокий уровень заказов и улучшающиеся тенденции по накопленным заказам, которые продолжаются до марта 2026 года — это значительный сигнал о том, что восстановление не является просто одноразовым скачком.

Почему это важно для акций

Несмотря на ралли в среду, акции Microchip торгуются на 37% ниже своих исторических максимумов 2023 года, и с начала года акции выросли всего на 11%. Этот разрыв в оценке представляет потенциальную возможность, если циклическое восстановление сохранится.

Вариация в оценках аналитиков по прибыли за фискальный 2027 год значительна, колеблясь от $1.62 до $3.87 за акцию. При текущих оценках, если фактические результаты будут склоняться к верхней границе этого диапазона, акции могут быть недооценены. Компания также предлагает дивидендную доходность 3.2%, предоставляя доход в ожидании реализации тезиса о восстановлении.

СегодняшняяRevision рекомендаций предполагает, что более оптимистичные оценки аналитиков — те, кто ставит на сильное восстановление промышленного цикла — могут быть на более прочной основе. Сочетание улучшающихся последовательных показателей, растущего бэклога и расширенной видимости на следующий квартал представляет собой тот тип ранних циклических доказательств, который исторически приводит к отстающим ралли в недооцененных полупроводниковых компаниях.