Три акции США, за которыми стоит следить: раскрытие долгосрочной ценности на сегодняшнем рынке

Почему качество важнее, чем цена одна

При оценке инвестиционных возможностей многие упускают из виду основополагающий принцип: нахождение отличных компаний по разумным ценам часто приносит лучшие доходы, чем погоня за дешевыми акциями посредственных бизнесов. Это особенно актуально для тех, кто имеет инвестиционный горизонт от пяти до десяти лет. Вопрос становится следующим: какие американские акции сочетают в себе потенциал сильного роста прибыли и разумные оценки?

Три имени заслуживают внимания — каждое работает в разных секторах, но все они находятся в выгодном положении, чтобы воспользоваться структурными рыночными тенденциями, разворачивающимися в ближайшие годы.

Amazon: Технологический гигант по-прежнему ведет себя как стартап

Amazon [(NASDAQ: AMZN)] может показаться маловероятным кандидатом на устойчивое превосходство, учитывая его рыночную капитализацию в 2.7 триллиона долларов и тенденцию к тому, чтобы стать крупнейшей в мире компанией по выручке. Однако вот что отличает его от других компаний-мегакапиталов: вместо того, чтобы возвращать капитал акционерам, Amazon неустанно реинвестирует прибыль в новые возможности и экспериментальные проекты.

Эта философия изменила розничную торговлю, создала индустрию облачных вычислений и продолжает обеспечивать двузначный рост, несмотря на огромные масштабы компании. Результаты последнего квартала подчеркнули этот импульс, с ускорением, очевидным в сегментах электронной торговли, цифровой рекламы и AWS.

Недавнее партнерство с OpenAI — соглашение на $38 миллиард, расширяемое на семь лет — подчеркивает конкурентное преимущество AWS. Предоставляя модели OpenAI через Amazon Bedrock, компания укрепляет свою позицию в качестве инфраструктурной базы для инноваций в области ИИ, одновременно поддерживая конкурентные инвестиции в Anthropic.

Помимо облачных технологий и ИИ, проект Kuiper, который будет запущен позже в этом году, открывает совершенно новый источник дохода через спутниковый широкополосный интернет. Тем временем, электронная коммерция по-прежнему занимает лишь небольшую долю от $32 триллиона глобального розничного рынка, а облачные вычисления продолжают захватывать долю традиционных ИТ-расходов — оба направления остаются обширными на многие годы.

Vita Coco: Потребительский бренд, использующий волну категории

Хотя технологии занимают заголовки, потребительские бренды напитков могут приносить значительные долгосрочные доходы. История это подтверждает: Coca-Cola принесла исключительное богатство долгосрочным держателям, а более недавно Monster Beverage и Celsius Holdings воспользовались новыми категориями напитков.

Vita Coco [(NASDAQ: COCO)], с рыночной капитализацией 2,3 миллиарда долларов, контролирует примерно 42% рынка кокосовой воды в США и еще более крупные доли в Европе. Что примечательно: несмотря на эту доминирующую позицию, выручка выросла на 37% в прошлом квартале, при этом основной бренд Vita Coco ускорился на 42%.

Основатель компании связывает это с переходом кокосовой воды из ниши в мейнстрим на глобальном уровне. Поддерживая эту тезис: категория увеличилась на 22% с начала года в США, на 32% в Великобритании и превысила 100% роста в Германии. Тарифные препятствия в настоящее время оказывают давление на маржу, хотя повышение цен компенсирует часть воздействия.

Торговля при коэффициенте 35 к прибыли может показаться дорогой, однако если категория кокосовой воды достигнет мейнстрима, сопоставимого с энергетическими напитками или спортивными напитками, текущие оценки могут оказаться разумными для долгосрочных инвесторов, ставящих на значительное расширение категории.

On Semiconductor: Специалист по силовым чипам, готовый к инфраструктуре ИИ

On Semiconductor [(NASDAQ: ON)] производит силовые и сенсорные чипы, традиционно обслуживающие рынки электрических транспортных средств и энергетической инфраструктуры. Новая возможность заключается в центрах обработки данных ИИ — учреждениях, требующих экстремальной энергоэффективности для управления огромным потреблением электроэнергии.

Это требование смещает принятие от традиционных кремниевых IGBT к соединительным полупроводникам, таким как нитрид галлия (GaN) и карбид кремния (SiC). On Semi имеет доминирующую долю рынка в 35-40% в области карбида кремния, более продвинутого варианта.

Во время недавних отчетов о доходах руководство сообщило, что новый сегмент центров обработки данных достиг $250 миллионов в этом году, более чем удвоив показатели предыдущего года — это всего лишь 4% от текущего дохода, но явно ускоряется. Сотрудничество с Nvidia по архитектуре 800-вольтного постоянного тока для чипов следующего поколения дополнительно подтверждает актуальность On.

Текущие трудности реальны: рынки чипов для электромобилей и промышленности столкнулись с постпандемическим спадом, что оказало давление на доходы и прибыль. Тем не менее, все сегменты показали рост в среднем на несколько процентов по сравнению с предыдущим кварталом в третьем квартале, что предполагает формирование циклического дна.

При оценке в 22 раза превышающей прогнозируемую прибыль, оценка выглядит разумной, если прибыль действительно находится на циклических минимумах. Восстановление на рынках электромобилей, в сочетании с растущим спросом на инфраструктуру питания центров обработки данных, может открыть значительный потенциал роста, когда эти циклы изменятся.

Основной вывод: Долгосрочный рост за счет структурных тенденций

Эти три компании — Amazon, Vita Coco и On Semiconductor — каждая извлекает выгоду из различных, но мощных структурных тенденций: принятия ИИ и облачной инфраструктуры, расширения потребительских категорий к более здоровым напиткам и требования к энергоэффективности вычислений следующего поколения. Каждая из них торгуется с оценками, которые вознаграждают терпеливых инвесторов, особенно тех, кто готов держать акции в течение нескольких лет, пока эти тенденции накапливаются.