Ожидания сокращения процентной ставки ФРС способствуют росту европейских акций на фоне появления экономических данных

Позитивный импульс охватил европейские фондовые рынки во вторник, при этом основные индексы показали устойчивый рост, так как инвесторы готовились к ожидаемым снижению процентных ставок Федеральной резервной системы в декабре. Широкое ралли, отражающее силу Уолл-стрит, продемонстрировало растущий интерес к рискованным активам, несмотря на смешанные экономические сигналы с континента.

Рынок в целом демонстрирует рост

Панъевропейский индекс Stoxx 600 вырос на 0,91%, отражая широкую силу по всему региону. Национальные индексы следовали за ним с последовательными показателями: немецкий DAX увеличился на 0,97%, французский CAC 40 добавил 0,83%, британский FTSE 100 поднялся на 0,78%, а швейцарский SMI завершил на 0,93% выше. Большинство европейских бирж участвовали в ралли, включая Бельгию, Чехию, Данию, Финляндию, Грецию, Ирландию, Нидерланды, Польшу, Испанию и Швецию, хотя Исландия и Норвегия показали лишь незначительное повышение. Турция вернулась в отрицательную зону, в то время как Португалия осталась на уровне.

Корпоративные победители и проигравшие

Розничный сектор привлек внимание, когда Kingfisher, ведущий ритейлер товаров для дома, подскочил более чем на 6% после повышения прогноза прибыли. Компания сообщила о продажах за 3 квартал в размере 3,252 миллиарда фунтов стерлингов — на 1% больше по сравнению с прошлым годом на сопоставимой основе при 0,9% — и теперь прогнозирует скорректированный доход до налогообложения в диапазоне от 540 до 570 миллионов фунтов стерлингов за весь год, значительно повысив свой предыдущий диапазон прогнозов от 480 до 540 миллионов фунтов стерлингов.

Слабость в страховом секторе проявилась, когда акции Beazley упали более чем на 9% после предупреждения о замедлении роста. Компания снизила свои прогнозы по ежегодным страховым премиям до плоского или низкого однозначного роста, что ниже предыдущих ожиданий низкого до среднего однозначного роста.

Дополнительные победители включали Airtel Africa (+6.5%), Burberry Group, Barratt Redrow, Lloyds Banking Group, NatWest Group, Coca-Cola HBC и множество других, показавших рост на 2-5%. Напротив, Intertek Group упала на 5.71%, в то время как Easyjet снизилась на 1.52% несмотря на более чем ожидаемую операционную прибыль за полный год. BAE Systems, Compass Group, Auto Trader Group и BP также завершили день с заметным снижением.

Немецкие акции получили выгоду от широкого интереса, при этом акции Heidelberg Materials выросли более чем на 6%, Continental и Daimler Truck прибавили 2-3,4%, в то время как Merck, Commerzbank, Infineon и Siemens продолжили рост. Во Франции ArcelorMittal, Stellantis, Saint Gobain и Societe Generale показали рост на 2-4,1%, при этом акции Michelin выросли почти на 2%.

Экономическая проверка реальности: стагнация Германии и снижение настроений во Франции

Пересмотренные статистические данные от Destatis рисуют мрачную картину для крупнейшей экономики Европы. ВВП Германии остался на уровне нуля по сравнению с предыдущим кварталом в третьем квартале, после сокращения на 0,2% во втором квартале. Хотя валовые основные капитальные вложения ускорились на 0,3%, инвестиции в машины и оборудование выросли на 1,1%, расходы на строительство упали на 0,5%. Проблема: потребление оставалось стагнирующим, частные расходы уменьшились на 0,3% (, что стало первым снижением с четвертого квартала 2023 года, так как домохозяйства сократили расходы на рестораны и гостиничный бизнес ), в то время как государственные расходы увеличились на 0,8%. Наиболее критично, внешняя торговля не предложила никакой поддержки, экспорт упал на 0,7%, а импорт остался на уровне.

Потребительская уверенность во Франции ухудшилась в ноябре, согласно данным INSEE. Индекс потребительских настроений снизился до 89 с 90 в октябре, продолжая оставаться ниже долгосрочной средней в 100. Оценки личных финансов, как исторические, так и перспективные, остались в основном неизменными, при этом баланс мнений снизился на один пункт до -21 и -12 соответственно.

Разница между энтузиазмом на фондовом рынке и ухудшающимися экономическими фундаментальными показателями подчеркивает внимание инвесторов к ожиданиям денежно-кредитной политики, а не к текущим экономическим условиям.