Ожидания снижения процентной ставки в США могут сделать китайские акции следующей возможностью, заслуживающей внимания

Сочетание восстанавливающейся китайской экономики и возможных сокращений ставок в США создает интересное окно для инвесторов, рассматривающих недооцененные китайские компании. С учетом того, что рынки жилья показывают признаки восстановления, а последние данные по занятости в США сигнализируют о возможных сокращениях ставок Федеральной резервной системы в ближайшие месяцы, условия складываются так, что китайские акции могут получить импульс.

Игровая цепочка поставок: Автомобильные системы Китая (CAAS)

China Automotive Systems (NASDAQ: CAAS) стал интересным кейсом для изучения того, как компании могут поддерживать эффективность даже в периоды замедления. Будучи поставщиком компонентов рулевого управления для крупных производителей, таких как BYD, Ford и Stellantis, производительность компании отражает общее состояние автомобильного сектора Китая.

В первом квартале, несмотря на то, что выручка осталась относительно стабильной с уменьшением на 2%, компания продемонстрировала более впечатляющий показатель: прибыль на акцию увеличилась на 17,4%. Это указывает на то, что, несмотря на текущие объемные проблемы, операционное управление компании надежно. Реальная возможность возникает, когда мы рассматриваем, что будет дальше. Если восстановление экономики Китая продолжится, как ожидается, продажи автомобилей должны ускориться, что приведет к повышенному спросу на компоненты для поставщиков, таких как CAAS. Занять позицию сейчас может быть правильным временем для входа, прежде чем объем начнет расти.

Преимущества логистической инфраструктуры: Full Truck Alliance (YMM)

Full Truck Alliance (NYSE: YMM) управляет цифровой платформой для сопоставления грузов в Китае, по сути, служа инфраструктурным основанием для логистики цепочки поставок. Компания предлагает все, от размещения грузов и брокерских услуг до страхования, кредитных решений и услуг по сбору пошлин.

Что выделяется, так это то, что Full Truck Alliance изначально позиционирована для получения выгоды от любого экономического восстановления. Как компания, предоставляющая услуги в цепочке поставок, увеличение деловой активности напрямую приводит к более высокому использованию её платформы. Результаты за первый квартал это подтверждают: выручка выросла на 33% до 314,2 миллиона долларов, а чистая прибыль увеличилась на 42,5% до 81,2 миллиона долларов. Торгуясь ниже $9 за акцию, она также предлагает нечто редкое в этом сегменте — дивидендную доходность, предоставляя как потенциал роста, так и дохода в одной позиции.

Потенциал роста потокового контента: HUYA Inc. (HUYA)

HUYA Inc. (NYSE: HUYA) управляет одной из крупнейших стриминговых платформ в Китае, и несмотря на краткосрочные трудности, проявляющиеся в ослаблении доходов, акции хорошо показали себя в 2024 году. Целевые цены аналитиков предполагают 25% роста в потенциальных сценариях удвоения.

Недавние earnings компании показали смешанные сигналы: операционные метрики улучшились, а убытки сократились, но эти достижения произошли на фоне снижения общего объема. Тем не менее, основной структурный потенциал роста стриминговых платформ в Китае остается привлекательным для инвесторов, ориентированных на рост. Кроме того, HUYA инициировала программу выкупа акций на $100 миллионов в конце 2023 года, с примерно $50 миллионом, выделенным к концу первого квартала — сигнал уверенности руководства и дисциплины распределения капитала.

Макро настройка

Пересечение ожиданий снижения ставок в США и восстановления китайской экономики создает фон для этих возможностей. Когда ставки в США снижаются, капитал часто ищет возможности с более высоким ростом в других местах, и восстанавливающаяся китайская экономика становится привлекательной целью. Эти три компании — охватывающие логистику цепочки поставок, автомобильные компоненты и цифровые медиа — предлагают разные углы воздействия, чтобы воспользоваться этой ситуацией.