Как портфель Билла Акермана показывает смелую стратегию концентрации ставок

Миллиардер-инвестор Билл Актерман, который управляет Pershing Square Capital Management с 2004 года, известен тем, что делает крупные, сфокусированные ставки, а не распределяет инвестиции. В настоящее время его портфель четко демонстрирует эту философию: около 50% активов сосредоточены всего в трех основных позициях. Этот подход отражает его убежденность в конкретных возможностях, которые, по его мнению, превзойдут.

Игра ИИ и Роботакси: Uber Technologies

Uber Technologies занимает крупнейшую текущую позицию Эка, составляя примерно 20% его всего портфеля с оценочной стоимостью около $3 миллиард.

Что делает эту позицию особенно интересной, так это её недавнее время. Pershing Square не приобретал акции Uber до начала 2025 года, однако инвестиция уже принесла хорошие доходы. Акции выросли более чем на 40% с начала года, что было обусловлено растущим рыночным энтузиазмом вокруг интеграции искусственного интеллекта и технологий автономных транспортных средств.

Инвестиционная теза кажется простой: экспозиция Uber на развивающийся рынок роботакси. Промышленные аналитики прогнозируют, что этот сектор в конечном итоге может достичь глобальной оценки в $10 триллион, что делает ранние позиции потенциально прибыльными для тех, кто ставит на массовое принятие автономного транспорта.

Угол альтернативных активов: Brookfield Corp.

Brookfield Corp. действует как глобальный управляющий альтернативными инвестициями, сосредоточенный на нетрадиционных активах, включая инфраструктуру возобновляемой энергии и крупномасштабные проекты развития. Хотя для розничных инвесторов компания менее знакома, она получает доход от прямых инвестиций в активы и управленческих сборов, собираемых с институциональных клиентов, которые инвестируют через ее фонды.

Эклман начал эту позицию в начале 2024 года, что делает её ещё одним относительно недавним дополнением к его портфелю. Инвестиции показали хорошие результаты, акции выросли на 13% с начала года и принесли впечатляющую доходность в 101% за последние пять лет. Это вложение демонстрирует интерес Эклмана к инфраструктуре и энергетическим переходам — темам, которые, вероятно, останутся актуальными в ближайшие годы.

Ставка на недвижимость: Howard Hughes Holdings

Howard Hughes Holdings функционирует как обширное предприятие в сфере недвижимости, управляющее мастер-планируемыми сообществами в нескольких штатах, включая Гавайи, Неваду, Вирджинию, Техас, Мэриленд и Аризону. Это по сути целые города, разработанные и построенные с нуля.

Связь Акмана с этой компанией глубока — он на самом деле помог её основать в 2010 году после реорганизации банкротства General Growth Properties. Несмотря на его долгосрочное участие, акции выросли всего на 20% за последние пять лет, что указывает на потенциальную возможность ценности или потенциальные препятствия в секторе развития недвижимости.

Что показывает этот портфель

Текущие активы Акмана рассказывают историю о том, где он видит возможности: технологические изменения через автономные автомобили и ИИ, модернизация инфраструктуры через альтернативные активы и потенциальная ценность в непривлекательных объектах недвижимости. Концентрированный характер этих ставок отражает его традиционную инвестиционную философию — когда вы находите идеи, в которые действительно верите, вкладывайте значительный капитал, а не размывайте фокус на десятках посредственных активов.