Не гонитесь за доходностью: почему эти две энергетические акции США заслуживают вашего внимания

Ключевые моменты

• Энергетический трансфер предлагает впечатляющую доходность 7.9%, но высокая доходность не всегда означает безопасность
• Найти правильный баланс между доходом и надежностью имеет решающее значение для долгосрочных инвесторов в дивиденды.
• Компании Enterprise Products Partners и Enbridge предлагают как надежную доходность, так и проверенные результаты.

Энергетический сектор: понимание риска за пределами волатильности цен

Современная экономика зависит от энергии, что делает ее важным компонентом портфеля для большинства инвесторов. Тем не менее, энергетический сектор известен своей волатильностью — колебания цен на нефть и природный газ могут нанести ущерб доходности.

Но в секторе есть критическое различие, которое многие инвесторы упускают из виду. Индустрия делится на три сегмента: верхний (добыча нефти и газа), нижний (переработка в пригодные продукты) и средний (соединительная инфраструктура).

Верхние и нижние операции сильно зависят от товаров, что означает, что они страдают, когда цены на энергию падают. Однако бизнес в середине цепочки поставок работает иначе — это в основном механизм сбора пошлин. Компании зарабатывают доход на основе объема, проходящего через трубопроводы и инфраструктуру, а не на самих ценах на товары. Это структурное преимущество означает, что компании в середине цепочки поставок сохраняют стабильные денежные потоки даже во время падения рынка энергии.

Это делает среднюю часть привлекательным убежищем для консервативных инвесторов в дивиденды, ищущих экспозицию в энергетическом секторе. Тем не менее, не все участники среднего сегмента равны.

Ловушка доходности: почему более высокая доходность не всегда лучше

Энергетический Трансфер представляется очевидным выбором для неосведомленных искателей доходности. С 7,9% его распределение значительно превышает 6,7%, предлагаемых Enterprise Products Partners, или 5,7% от Enbridge.

Однако история рассказывает другую историю. Energy Transfer в 2020 году сократила свои выплаты вдвое — решение, принятое в условиях неопределенности пандемии, которое укрепило ее баланс, но сигнализировало о потенциальной уязвимости. Этот прецедент должен беспокоить инвесторов, ориентированных на доход.

В отличие от этого, Enterprise и Enbridge увеличили свои выплаты акционерам в 2020 году:

• Партнеры по продуктам для предприятий теперь предоставили 27 последовательных лет увеличения распределений
• Enbridge может похвастаться 30 годами последовательного роста

Для инвесторов, которые придерживаются стратегии покупки и удержания дивидендов, эта проверенная стабильность перевешивает премию по доходности, от которой вы отказываетесь.

Почему Enterprise и Enbridge выделяются

Стратегическое позиционирование предприятия

Компания стратегически перешла на природный газ, позиционируя себя для энергетического перехода. Природный газ служит мостовым топливом к более чистым альтернативам. Компания сохраняет кредитные рейтинги на уровне инвестиционного класса и генерирует распределяемый денежный поток, который покрывает ее распределения в 1,7 раза — значительная маржа безопасности для консервативных инвесторов.

Преимущества диверсификации Enbridge

Enbridge работает в нескольких сегментах: нефтепроводы, газопроводы, регулируемые коммунальные услуги и инвестиции в чистую энергию. Эта диверсификация предоставляет двойные преимущества: регулируемые коммунальные услуги обеспечивают предсказуемый рост, в то время как участие в чистой энергетике демонстрирует реальную связь с эволюцией мировой энергетики. Для ультра-консервативных инвесторов такая широта портфеля может сделать Enbridge превосходным выбором.

Итог для энергетических инвесторов США

Сосредоточение исключительно на доходности может ввести вас в заблуждение при инвестициях в энергетику. История сокращения распределения Energy Transfer демонстрирует, почему инвесторам, ориентированным на доход, необходимо углубляться в детали, а не полагаться только на общие цифры.

Лучший путь для инвесторов по дивидендам заключается в определении компаний, которые сочетают разумную доходность с операционной надежностью. Компания Enterprise Products Partners подходит инвесторам, которые придают значение стабильности в энергетическом секторе. Enbridge привлекательна для тех, кто ищет участие в энергетическом секторе с значительным разнообразием чистой энергии.

Низкая доходность не означает низкую общую доходность — последовательность и надежность часто обеспечивают превосходное создание богатства в долгосрочной перспективе.