Временной рынок против постоянного курса: почему стратегия Уоррена Баффета на рынке акций США по-прежнему работает

Дилемма инвестирования на сегодняшнем рынке

Американский фондовый рынок неуклонно растет на протяжении 2025 года, однако настроение инвесторов говорит о другом. Недавние опросы показывают, что американцы остаются в замешательстве — примерно 38% выражают уверенность в рыночных перспективах на следующие шесть месяцев, в то время как 36% склоняются к пессимизму. Озабоченности варьируются от потенциальных рисков пузыря на рынке искусственного интеллекта до более широких экономических неопределенностей.

Но это колебание может обойтись дорого. Согласно одному из самых успешных инвесторов в истории, ответ не в том, чтобы оставаться в стороне.

Безвременная рыночная философия Уоррена Баффета

Уоррен Баффет последовательно отстаивал контринтуитивный подход: сосредоточьтесь на длительности нахождения на рынке, а не на том, чтобы идеально его таймить. В письме акционерам Berkshire Hathaway 1991 года он элегантно изложил эту философию, описав фондовый рынок как “центр переселения, где деньги перемещаются от активных к терпеливым.”

Эта мудрость не была уникальна для 1991 года. Во время финансового кризиса 2008 года Баффет написал статью, напоминая инвесторам об удивительном историческом факте: несмотря на две мировые войны, Великую депрессию, рецессии, нефтяные шоки и множество других катастроф на протяжении 20 века, индекс Доу-Джонса вырос с 66 до 11 497.

В долгосрочной перспективе фондовый рынок будет хорошим. В 20-м веке Соединенные Штаты пережили две мировые войны и другие травматичные и дорогостоящие военные конфликты; депрессию; десяток или около того рецессий и финансовых паник; нефтяные шоки; эпидемию гриппа; и отставку опозоренного президента. Тем не менее, индекс Доу вырос с 66 до 11,497. Некоторые инвесторы все еще теряли деньги, потому что покупали только когда чувствовали себя комфортно, а затем продавали, когда заголовки их пугали.

Опасность упустить возможность

Даже самые опытные рыночные аналитики не могут предсказать краткосрочные движения. Пропуск всего лишь лучших дней на рынке может значительно подорвать долгосрочное накопление богатства. Напротив, попытки идеально выбрать момент для входа часто приводят либо к полному упущению прибыли, либо к фиксированию убытков.

Представьте себе инвестора, который купил фонд, отслеживающий индекс S&P 500, в конце 2007 года, как раз когда началась Великая рецессия. Период ожидания, прежде чем появились новые максимумы, растянулся на годы. Тем не менее, к сегодняшнему дню эта инвестиция принесла бы примерно 354% общих доходов — более чем в четыре раза увеличив первоначальный капитал.

Да, покупка на абсолютном дне в середине 2008 года принесла бы еще большие доходы. Но предугадать этот точный момент? Невозможно в реальном времени. Решение заключается не в предсказании, а в последовательности.

Средняя стоимость доллара: противоядие от неопределенности

Одной из самых эффективных стратегий для преодоления рыночной волатильности является усреднение стоимости доллара. Вместо того чтобы пытаться определить максимумы и минимумы, вы регулярно инвестируете фиксированную сумму — независимо от того, растет рынок или падает.

В некоторые месяцы вы будете покупать по завышенным ценам. В другие месяцы те же самые инвестиции будут приобретать акции по значительным скидкам. На протяжении десятилетий эти высокие и низкие цены естественным образом уравновешиваются, исключая необходимость идеально подгадывать время на рынке.

Историческая устойчивость американского фондового рынка подтверждает, что этот подход работает. Краткосрочные колебания имеют гораздо меньшее значение, если смотреть на них через призму многодесятилетнего периода.

Почему сейчас действительно правильное время

Неопределенность на рынке может казаться парализующей. Но вот что показывает история: каждый значительный бычий рынок в США формировался в периоды, когда многие инвесторы чувствовали себя некомфортно.

Если вы останетесь инвестированным на долгий срок и будете придерживаться последовательного подхода к покупке, беспокоиться о краткосрочных колебаниях рынка станет ненужным. Через пять или десять лет цены, которые сегодня кажутся тревожными, вероятно, будут выглядеть удивительно дешевыми в ретроспективе.

Вопрос не в том, стоит ли инвестировать сейчас или подождать лучшего момента. Настоящий вопрос: можете ли вы позволить себе оставаться вне рынка?