Продажа REIT в американском рынке: что вам нужно знать, прежде чем сделать шаг

Решение о продаже ваших акций REIT (инвестиционного траста в недвижимость) требует больше, чем просто быстрый телефонный звонок вашему брокеру. Понимание основных механизмов — особенно различий между публично торгуемыми и частными REIT — может значительно повлиять на вашу прибыль и налоговую ситуацию. Давайте разберем, что вам следует учесть перед выполнением продажи.

Налоговые последствия имеют приоритет

Прежде чем вы подумаете о нажатии кнопки продажи, важно понять, что ожидает от вас дядя Сэм. Налогообложение вашей продажи REI зависит от двух основных факторов: как долго вы владели акциями и получаете ли вы прибыль или убыток.

Налогообложение приростов капитала

Если вы продаете с прибылью, вы столкнетесь с налогом на прирост капитала. Здесь имеет значение время. Акции, удерживаемые менее 12 месяцев, вызывают налоги на краткосрочные приросты капитала, которые облагаются налогом по вашей обычной ставке дохода — потенциально значительной в зависимости от вашей налоговой категории. Если вы удерживаете их более года, вы имеете право на более благоприятную ставку налога на долгосрочные приросты капитала.

Рассмотрим ситуацию Сары: она инвестировала 50 000 долларов в акции REIT и продала их через пять лет за 80 000 долларов. Ее прибыль в 30 000 долларов соответствовала условиям налогообложения долгосрочной капитализации, что привело к значительной экономии налогов по сравнению с тем, если бы она продала акции в течение первого года.

Налоговые осложнения на дивиденды

Вот где REIT становятся запутанными. В отличие от типичных акций, выплачивающих дивиденды, распределения REIT облагаются налогом как обычный доход, а не как квалифицированные дивиденды. Поскольку REIT должны распределять как минимум 90% своего налогооблагаемого дохода среди акционеров, это может создать значительную налоговую нагрузку в течение вашего периода владения. Однако действующее налоговое законодательство позволяет получить 20%-й вычет на определенные дивиденды REIT до 2025 года, что может компенсировать часть этой нагрузки.

Реальность ликвидности: публично торгуемые и неторгуемые REIT

Не все акции REIT одинаковы, когда дело доходит до их продажи. Ваша стратегия выхода полностью зависит от того, какой тип REIT у вас есть.

Публично торгуемые REIT: Простой путь

Если ваш REIT торгуется на крупной бирже США, продажа относительно безболезненна. Вы просто размещаете ордер на продажу через свой брокерский счет, подобно продаже акций. Рыночная ликвидность, как правило, высокая, что означает, что вы можете продать свои акции по текущим рыночным ценам без чрезмерных задержек. Загвоздка? Рыночные условия постоянно колеблются, поэтому цена, которую вы получите сегодня, может отличаться от той, что будет завтра.

Непроданные REIT: Сложности

Непубличные REIT представляют собой совершенно другое дело. Они не котируются на публичных биржах, что означает, что количество покупателей ограничено, а ликвидность отсутствует. Большинство инвесторов сталкиваются с периодами блокировки, которые в среднем составляют от пяти до семи лет, прежде чем им разрешат продать. Когда этот период наконец истекает, найти покупателя часто означает согласиться на скидку от справедливой стоимости.

Некоторые не торгуемые REIT предлагают программы выкупа — по сути, возможность продать акции обратно фонду, но эти выкупы, как правило, происходят по сниженным ценам. Кроме того, штрафы за досрочное снятие могут сократить 10-15% от цены предложения, значительно уменьшая вашу прибыль.

Процесс продажи: шаг за шагом

Когда вы будете готовы к выполнению продажи, фактические механизмы зависят от вашего типа REIT.

Для публично торгуемых REIT, свяжитесь со своим брокером или финансовым консультантом и разместите ордер на продажу по рыночной стоимости. Исполнение происходит в стандартные торговые часы, аналогично продажам акций. Ваш брокер обрабатывает все детали расчетов.

Для непубличных REIT процесс более ручной. Вам необходимо связаться напрямую с вашим спонсором фонда или консультантом, подтвердить, что вы выполнили требования по срокам удержания, ознакомиться с конкретными условиями выкупа и подать официальные документы. Ожидайте задержек и потенциальных сборов.

Прежде чем принимать решение, ознакомьтесь с проспектом вашего REIT на предмет скрытых сборов, штрафов за досрочное выкупление или других ограничений, которые могут повлиять на вашу чистую прибыль.

Почему стоит получить профессиональное руководство

Продажа REIT включает в себя множество движущихся частей — налоговое планирование, тайминг рынка, оценка сборов и ребалансировка портфеля. Квалифицированный финансовый консультант может помочь вам:

• Определите оптимальное время для вашей продажи с учетом налоговых соображений
• Определите, имеет ли смысл продажа в рамках вашей общей стратегии портфолио
• Определите конкретные требования вашего конкретного REIT
• Сотрудничайте с вашим налоговым специалистом, чтобы минимизировать общую налоговую нагрузку

Быстрые выводы

Продажа акций REIT требует внимания к деталям. Публично торгуемые REIT предлагают простые выходы с рыночными ценами. Непубличные REIT требуют терпения, осведомленности о периоде блокировки и реалистичных ожиданий относительно цен. Учитывайте налоги на прирост капитала, обычное налогообложение дивидендов и любые уникальные для ваших инвестиций сборы. Чем больше вы будете информированы заранее, тем лучше будет ваш результат.