Поиск ценности на бурном рынке: Две акции США, которые стоит обратить внимание

Американский фондовый рынок продолжает достигать беспрецедентных высот, в значительной степени благодаря энтузиазму в области искусственного интеллекта и сильным корпоративным показателям. Тем не менее, это ралли создало парадокс для инвесторов: в то время как основные индексы скачут, настоящие выгодные предложения остаются доступными для тех, кто готов посмотреть за пределы шумихи. С $1,000 для инвестирования, выбор акций с адекватной оценкой может обеспечить как защиту от убытков, так и потенциал роста.

Карнавалы: Когда нарративы восстановления встречаются с устойчивостью

История возвращения круизной индустрии заслуживает более внимательного изучения. Carnival продемонстрировала замечательное восстановление операций с момента пандемии, с депозитами, достигшими рекордных 7,1 миллиарда долларов за последний квартал. Более того: половина расписания рейсов на 2026 год уже забронирована, в то время как бронирования на 2027 год находятся на исторических максимумах — что говорит о том, что спрос будет сохраняться еще долго.

Что делает это особенно убедительным, так это траектория управления долгом компании. Руководство систематически сократило долговую нагрузку с пика в $35 миллиард до 26,5 миллиарда долларов, с дополнительно $1 миллиарда, выплаченного заранее, и $11 миллиарда, рефинансированного по улучшенным ставкам только в этом году. Недавние повышения кредитного рейтинга от таких агентств, как Moody's, подтверждают эту дисциплину.

Операционная модель оказалась удивительно прочной, несмотря на инфляционные давления. Чистая прибыль за третий квартал достигла рекорда в 1,9 миллиарда долларов, что демонстрирует способность компании поддерживать маржи при высоких затратах. При коэффициенте P/E ниже 14 акции представляют собой привлекательную стоимость на рынке, где премиальные оценки стали нормой.

Цель: Консистентность дивидендов в условиях трансформации

Target предлагает другую ценностную пропозицию — основанную на надежности, а не на восстановительном импульсе. Как Король дивидендов, компания увеличивала свои дивиденды в течение 54 последовательных лет, переживая рецессии, разрушение розничной торговли и текущее сложное окружение без перерывов.

Текущие проблемы ритейлера хорошо задокументированы. Инфляция оказала давление на потребительские расходы, не относящиеся к первой необходимости, что является основной деятельностью компании. Сравнимые продажи в магазинах снизились на 2% по сравнению с прошлым годом в недавнем квартале, однако цифровые каналы выросли на 4%, что обусловлено возможностями выполнения заказов в тот же день. Это говорит о том, что компания успешно справляется с многоканальной торговлей, даже несмотря на сокращение общих продаж.

Переход в управлении, который произойдет в январе, сигнализирует о потенциальной переломной точке. Новый генеральный директор, хотя и выбран изнутри, сталкивается с организацией, готовой к изменениям. Инициативы включают в себя обновление фирменных брендов и восстановление связи с уникальным позиционированием бренда Target. Это не радикальные изменения, а преднамеренные улучшения.

Торгуясь с коэффициентом P/E 10, рынок закладывает глубокий скептицизм относительно перспектив восстановления. С точки зрения стоимости этот пессимизм предлагает возможности. Дивидендная доходность обеспечивает текущий доход, пока идут усилия по восстановлению, снижая риск тайминга для инвесторов.

Дело как для обоих

На рынках, dominated by mega-cap tech valuations and growth-at-any-price mentality, эти две акции занимают разные ниши. Carnival предлагает экспозицию к циклическому восстановлению и операционному рычагу, так как компания реализует четкий план по снижению задолженности. Target предоставляет защитные характеристики благодаря постоянному росту дивидендов, в то время как фундаментальные изменения в бизнесе принимают форму.

Ни одно из них не требует веры в рыночный разворот, чтобы оправдать инвестиции на текущих уровнях. Оба предлагают измеримые финансовые показатели, четкие операционные траектории и разумные оценки с учетом маржи безопасности. Для инвесторов, вкладывающих капитал на рынках акций США сегодня, такие конкретные возможности заслуживают внимания.