Как обернутые токены создают мосты между блокчейнами

2025-12-21 18:14:37

Проблема: изолированные активы на закрытых сетях

Представьте себе, что у вас есть Биткойн, но вы хотите воспользоваться возможностями DeFi на Ethereum. Или у вас есть ETH, но вы хотите получить доступ к ликвидным пулам на Solana. Разочаровывающе, не так ли? Текущая блокчейн-система создает силосы: каждая сеть функционирует изолированно, и ваши криптовалюты остаются запертыми в своей исходной блокчейне.

Это ограничение блокирует эффективность капитала и заставляет пользователей выбирать между их любимым активом и экосистемой DeFi, которая их интересует.

Решение: обернутые токены

Обёрнутый токен — это, по сути, цифровое представление актива, исходящего из другой блокчейна. Он поддерживает паритет 1:1 с активом, который он представляет, и может быть обменян на него в любое время.

Завернутый биткойн (WBTC) идеально иллюстрирует эту концепцию. Это токен на Ethereum, который представляет биткойн. Каждый WBTC соответствует точно 1 BTC, хранящемуся в резерве. Это позволяет держателям использовать стоимость биткойна напрямую на Ethereum, не ожидая днями выполнения межблокчейн-переводов или уплаты exorbitant сборов.

Как работает механизм обертки и развертки?

Процесс основывается на депозитарии: надежной сущности, которая хранит оригинальный актив в резерве. Этот депозитарий может быть торговцем, децентрализованной автономной организацией (DAO), мультиподписным кошельком или даже смарт-контрактом.

Вот как выполняется цикл обертки-распаковки:

Фаза обертывания: Пользователь отправляет BTC депозитарию. В ответ депозитарий выпускает WBTC на Ethereum в эквивалентном количестве. Пользователь получает свой обернутый токен.
Этап использования : Пользователь теперь может торговать, занимать или использовать свой WBTC в любом протоколе DeFi Ethereum.
Этап анрапа : Когда пользователь хочет вернуть свой оригинальный BTC, он просит хранителя « сжечь » (уничтожить) свои WBTC. Хранитель разблокирует соответствующий BTC из своих резервов.

Доказательство того, что депозитарий действительно владеет резервами, публично существует на блокчейне. Это создает доверие к системе.

Какие блокчейны поддерживают обернутые токены?

Изначально сосредоточенные на Ethereum (, использующем стандарт ERC-20), обернутые токены распространились практически на все крупные блокчейны:

Цепочка BNB
Солана
Аваланш
И многие другие

Одним из особых случаев, который следует упомянуть, является Wrapped Ether (WETH) на Ethereum. Поскольку ETH не является нативным токеном ERC-20, WETH оборачивает ETH, чтобы сделать его совместимым со смарт-контрактами и приложениями, соответствующими этому стандарту. Это иллюстрирует, что обертывание не ограничивается межблокчейновыми активами; оно также может решить проблемы технической совместимости.

Конкретные преимущества

Увеличенная ликвидность: Актив может использоваться на нескольких блокчейнах одновременно. Это повышает эффективность капитала, так как один и тот же актив генерирует доходность в нескольких экосистемах DeFi.

Бесшовная интероперабельность: обернутые токены соединяют сети прозрачным образом, позволяя проводить свопы, передавать стоимость и выполнять композитные операции между блокчейнами.

Доступ к новым рынкам: Пользователи открывают для себя DeFi-протоколы, стратегии фермерства и возможности стекинга на сетях, которые они в противном случае не исследовали бы.

Снижение расходов: В зависимости от контекста, обернутые токены могут предлагать более дешевые и быстрые транзакции, чем прямые переводы на оригинальной блокчейн-сети.

Риски, которые нельзя игнорировать

Зависимость от депозитариев: Многие обернутые токены зависят от доверия к третьим лицам. Если депозитарий будет скомпрометирован, резервы могут исчезнуть. Это воссоздает центр контроля в экосистеме, которая должна быть децентрализованной.

Уязвимости смарт-контрактов: Код, который управляет обертыванием и развертыванием, может содержать ошибки или уязвимости, которые могут быть использованы.

Техническая сложность : Работа с обернутыми токенами требует понимания различных блокчейнов и их особенностей.

Комиссии и проскальзывание: Высокие транзакционные комиссии и проскальзывание цен при свопах могут уменьшить экономическую выгоду.

Регуляторная неопределенность: Правовая база, касающаяся обернутых токенов, варьируется в зависимости от юрисдикций и постоянно меняется.

Где вы ежедневно используете обернутые токены?

Торговля межблокчейнами : Быстро обменивать активы между сетями без использования централизованной биржи.

Предоставление ликвидности: Депонирование обернутых активов в ликвидные пулы на различных блокчейнах и получение торговых сборов.

Коллатераль DeFi : Использовать завернутые токены в качестве залога для заимствования других активов или доступа к кредитным протоколам.

Масштабируемость NFT: NFT также могут быть обернуты и переданы между блокчейнами, открывая новые возможности для создателей и коллекционеров.

Будущее: фрагментированная ликвидность, которая снова соединяется

Обернутые токены — это не просто техническая деталь. Они символизируют эволюцию к более взаимосвязанной и эффективной экосистеме блокчейна. Они позволяют ликвидности свободно перемещаться между сетями, создавая глобальный рынок, где капитал разворачивается там, где он приносит наибольшую доходность.

Тем не менее, их рост зависит от решения проблем доверия и безопасности. Поскольку новые решения для децентрализованных мостов появляются и стандарты обертывания развиваются, можно ожидать еще более глубокую интеграцию между блокчейнами.

Для пользователей сообщение простое: важно понять, как работают обернутые токены и связанные с ними риски, прежде чем использовать их в большом масштабе.

BTC1,88%

ETH1,3%

WBTC1,85%

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .