Основы торговли: Почему вам стоит это знать (даже если это кажется сложным)

Быстрый перевод – что вам действительно нужно знать

Основная торговля — это не только для профессионалов. Будь вы фермер, который хочет освоить будущие цены на зерно, или криптоэнтузиаст, ищущий арбитраж, это для вас. В основном, это предсказание того, как изменится разница между тем, что что-то продается сегодня (спотовая цена) и тем, какой она будет в будущем (фьючерсная цена).

— Разница между спотовой и фьючерсной ценой называется базис – именно это и есть игровая площадка для трейдеров. — Некоторые стараются заработать, другие защищаются от убытков. Обе группы используют одну и ту же логику. — Это работает для фермеров, держателей облигаций и также для трейдеров биткойнов. — Но внимание: базовая торговля имеет свои подводные камни и это не игра для тех, кто не понимает рынок.

Без теоретического запутывания: как на самом деле работает базовая торговля

Представьте себе ситуацию из реальной жизни. Вы в магазине, яблоки стоят 1,50 USD за штуку. Однако ваш друг говорит вам: “Так знаешь, через месяц я тебе отправлю яблоки за 1,30 USD за штуку.” Разница? 20 центов. Это именно то, что торговцы называют базой.

На финансовых рынках всё то же самое, только с большим вниманием. У вас есть спотовая цена (, которую вы платите сейчас и сразу), и фьючерсная цена (, которая зарезервирована на потом). Эти цены часто различаются. Почему? Потому что мир не прост – хранение, процентные ставки, ожидания людей, всё это влияет на то, как меняются цены.

Напр., кукуруза сегодня: 5 USD за бушель. Кукуруза через три месяца по фьючерсному рынку: 5,50 USD. Базовая цена –0,50 USD (фьючерсы дороже). Теперь вы зададитесь вопросом: “Будет ли так и через месяц?” Если вы думаете, что спотовая цена подскочит выше, чем цена фьючерсов, вы открываете длинную позицию по базовой цене. Если вы думаете, что это изменится наоборот, вы открываете короткую позицию.

Два способа играть в игру базовой торговли

Долгосрочное основание: Ставка на то, что спотовая цена останется на том же уровне или вырастет больше, чем фьючерсы. Обычно, когда вы ожидаете увеличенный спрос или проблемы с поставками.

Шортирование базиса: Противоположный раунд – вы верите, что цены на фьючерсы будут расти быстрее, чем спотовые, или что спотовая цена будет падать. Больше риска, больший потенциал прибыли.

На что обращают внимание трейдеры? На рыночные тренды, исторические данные и макроэкономические сигналы. Это не игра в кости, хотя иногда это так ощущается.

Почему вообще говорят о базовой торговле?

Для тех, кто что-то производит или продает (страховщики)

Представьте себе фермера с пшеницей. Через три месяца он соберет 10 000 бушелей. Но он знает, что цены могут упасть. Решение? Он продает фьючерсный контракт — фиксирует цену. Пекарня поступает аналогично — она знает, что ей понадобится пшеница в следующем месяце, поэтому обеспечивает себя через фьючерсы. Оба спят спокойнее, потому что знают, какими будут затраты.

Для тех, кто хочет обогатиться (спекулянты)

Спекулянты – это другое животное. Они не хотят выращивать пшеницу – они хотят получать прибыль от её ценовых колебаний. Они изучают, анализируют, и когда им кажется, что настал правильный момент, прыгают внутрь. Если они решат выяснить свою стратегию, заработают. Если они ошибаются, потеряют.

Где это всё происходит?

Товары – классическая игровая доска

Сельскохозяйственники, шахтеры, энергетики. Основная торговля в олии, нефти, зерне, золоте – повсюду, где сегодня есть цена и будущая цена. Здесь это самое популярное и понятное.

Облигации – для людей с холодной головой

На рынках облигаций трейдеры следят за различиями между спотовыми облигациями и финансовыми деривативами – например, кредитными дефолтными свопами (CDS). Если спред CDS меньше спреда облигации, возникает арбитраж. Волнение для банкиров, скука для непосвященных.

Криптовалюты – новый игрок на поле

Биткойн, Эфириум – все они имеют спотовую цену и фьючерсный контракт. И когда в 2024 году запустили спотовый Биткойн ETF, трейдеры начали массово исследовать разницу между тем, как BTC продается мгновенно ( на спотовом рынке ) и как он договаривается на будущее ( CME фьючерсы ).

Как на практике: пример с Биткойном

Допустим, что биткойн на спотовом рынке стоит 80 000 долларов США. Но фьючерсный контракт на поставку через три месяца? Он дороже – 82 000 долларов США. Разница: 2 000 долларов США.

Торговец Йозеф видит это. Что он делает?

Стратегия: Купить BTC за 80 000 USD на спотовом рынке. В то же время продать фьючерсный контракт за 82 000 USD. Таким образом, он заблокирует 2 000 USD прибыли (минус комиссии и расходы).

Логика: Йозеф верит, что эта разница в 2 000 долларов со временем уменьшится – либо потому, что спотовая цена вырастет, либо потому, что цена фьючерсов упадет. Когда цены сблизятся, Йозеф возьмет купленный им BTC и выполнит свои обязательства по фьючерсам. Готово.

Результат: Если всё пойдёт по плану, Йозеф эффективно заблокирует прибыль в 2000 USD, не дожидаясь и не беспокоясь о том, поднимется ли BTC до 100 000 или упадёт до 50 000. Арбитраж – чистые деньги.

К чему трейдерам следует подготовиться? Риски так же реальны, как и прибыли.

Основной риск – когда дела идут не по плану

Фермер решает застраховать кукурузу. Однако погода меняется – засуха, множество зерна падает. Цены растут неожиданным образом. Фьючерсный контракт фермеров может оказаться в убытке, поскольку спотовая цена растет быстрее, чем кто-либо ожидал.

Ликвидность – когда вы не можете войти или выйти

На описанном рынке бывают моменты, когда у немногих людей есть желание покупать или продавать. Цена колеблется. Трейдеры оказываются в ловушке – они хотят выйти, но не по тем ценам, которые хотят. Это особенно болезненно во время рыночных кризисов или при некоторых экзотических товарах.

Сложность – это не игра для любителей

Понимание основ торговли: спотовая цена, фьючерсы, базис, анализ трендов, управление рисками. Для новичка это может быть слишком. Люди совершают ошибки, и ошибки стоят денег.

Последнее слово: что из этого вынести

Основная торговля кажется чем-то для профессионалов, но это не так. Это просто логика: разница между ценой сейчас и ценой через некоторое время. Будь вы производитель, который хочет знать, каковы будут затраты, инвестор, ищущий возможность, или спекулянт, ищущий прибыль.

Если вы поймете основы торговли, вы также поймете больше о рынках. Вы будете знать, как защищаются профессионалы, и, возможно, научитесь, как это можно использовать.

Но будьте осторожны: основная торговля без знаний не приведет к богатству. Это путь к потерям. Сначала научитесь – только потом играйте.