Основное введение в торговлю опционами

Что такое опцион - все, что вам нужно знать

Важные моменты о торговле опционами:

• Опцион - это финансовый контракт, который дает вам право, но не обязанность, купить или продать актив по заранее установленной цене.
• Большинство доходов от торговли опционами поступает от торговли самими контрактами, а не от их исполнения на базовом активе.
• Американские опционы предлагают большую гибкость, так как могут быть реализованы в любое время до даты истечения, в то время как европейские опционы могут быть реализованы только в момент истечения.
• Овладение премией, ценой исполнения, датой истечения и другими ключевыми понятиями имеет решающее значение для успешной торговли опционами

Как работает торговля опционами на практике

Опционный рынок, по сути, заключается в покупке и продаже опционных контрактов. В отличие от прямой торговли акциями, опцион дает вам возможность зафиксировать ваши решения без немедленной обязательности.

Представьте, что вы заинтересованы в покупке недвижимости, но хотите подождать и посмотреть, как будет развиваться рынок. Вы могли бы договориться о покупке опциона с продавцом - соглашении, которое гарантирует, что вы сможете купить по определенной цене в течение определенного периода времени, но без обязательства делать это. За это право вы платите арендную плату, называемую премией.

Если цена на недвижимость возрастает, вы можете выбрать возможность купить по согласованной цене и заработать на разнице. Если цена падает, вы просто можете уйти и потерять только премию. Либо - и это существенно - вы можете продать опцион кому-то другому до истечения срока, если его стоимость возросла. Таким образом, вы торгуете правом на покупку, а не самой недвижимостью.

Это точность, стоящая за торговлей опционами: вы спекулируете на стоимости контракта, а не обязательно на основной актив.

Что такое опцион на самом деле?

Опцион — это обязательный контракт, который предоставляет держателю право купить или продать конкретный актив по заранее определенной цене — называемой ценой исполнения — в или до определённой даты, даты истечения.

Критическое слово здесь — “право”. Вы никогда не обязаны ничего делать. Вы можете выбрать, воспользоваться своим правом или позволить контракту истечь без пользы.

Стоимость опциона постоянно изменяется. Она не фиксирована. Факторы, такие как рыночная цена базового актива, оставшееся время до истечения и общий спрос, влияют на то, сколько стоит опцион. Если рынок движется в вашу пользу, ваш опцион может стать более ценным, что даст вам возможность продать его с прибылью.

Опционы на покупку - право на покупку

Купленный опцион дает вам право купить базовый актив по цене исполнения до или в день истечения срока. Трейдеры покупают опционы, когда ожидают, что цена актива вырастет.

Если вы правы - и цена возрастает - вы можете либо:

1. Купить актив по низкой цене исполнения и продать его по более высокой рыночной цене для немедленной прибыли
2. Продать опционный контракт самостоятельно до истечения срока, когда его стоимость увеличилась

Большинство трейдеров опционов выбирают второй вариант: продать контракт с прибылью, а не фактически купить и продать актив.

Пут-опционы - право на продажу

Пут-опцион является противоположностью. Он дает вам право продать актив по страйк-цене на или до даты истечения. Вы покупаете пут-опционы, когда считаете, что цена будет падать.

Если рынок движется вниз, вы можете продать свой актив по более высокой цене исполнения, даже если рыночная цена упала. Чем ниже цена падает под цену исполнения, тем более ценной становится ваша опция. Затем вы можете продать сам контракт на опцион другому трейдеру для получения прибыли.

На какие активы вы можете торговать опционами?

Рынок опционов широк. Вы можете найти опционы на:

• Криптовалюты: Биткойн (BTC), Эфириум (ETH), BNB, Тether (USDT) и многие другие
• Акции: Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) и другие публичные компании
• Индекс: S&P 500, Nasdaq 100 и другие рыночные индексы
• Сырьевые товары: Золото, нефть, природный газ и другие физические ресурсы

Критические компоненты опционного контракта

Дата окончания

Дата истечения является “дедлайном” для вашего опциона. После этой даты контракт считается недействительным - его больше нельзя использовать или торговать. Разные опционы имеют разные даты истечения, от недель до месяцев или даже лет.

Цена исполнения

Цена исполнения – это заранее установленная цена, по которой вы имеете право купить ( по опциону на покупку) или продать ( по опциону на продажу) базового актива. Эта цена никогда не меняется в течение срока действия контракта.

Отношение между ценой исполнения и текущей рыночной ценой напрямую определяет, сколько стоит ваш опцион. Если рыночная цена значительно превышает цену исполнения ( для колл-опциона ), опцион становится очень ценным.

Премия

Премия — это просто цена, которую вы платите за опционный контракт — стоимость права купить или продать без обязательства это делать.

Несколько факторов влияют на размер премии:

• Текущая рыночная цена актива
• Насколько волатильно (флуктуирует) цена актива
• Как далеко цена исполнения находится от текущей цены
• Сколько времени осталось до срока окончания

Более высокая волатильность обычно увеличивает премию, так как существует большая вероятность значительных ценовых колебаний.

Размер контракта

Обычно один контракт на опцион на акции представляет 100 акций. Но для индексных или криптовалютных опционов размер контракта может значительно варьироваться. Всегда важно проверить эту деталь перед торговлей.

Попытаться понять ценность денег

Когда трейдеры говорят о “in the money” (ITM), “at the money” (ATM) и “out of the money” (OTM), они описывают соотношение между ценой исполнения и текущей рыночной ценой.

Для опционов на покупку:

• ITM: Рыночная цена выше цены исполнения (опцион прибыльный)
• ATM: Рыночная цена примерно равна цене исполнения
• OTM: Рыночная цена ниже цены исполнения (опцион еще не прибыльный)

Для пут-опционов:

• ITM: Рыночная цена ниже цены исполнения
• ATM: Рыночная цена примерно равна цене исполнения
• OTM: Рыночная цена выше цены страйка

Эти условия влияют не только на то, стоит ли исполнять опцион, но, что еще важнее, на то, сколько само контракт стоит на рынке.

Греки - риск-меры для трейдеров опционов

В опционном трейдинге профессиональные трейдеры используют то, что называется “греки” - математические меры, показывающие, как различные факторы влияют на цену опциона.

Дельта (Δ) измеряет, насколько цена опциона изменяется, когда цена базового актива изменяется на 1 доллар.

Гамма (Γ) измеряет, насколько быстро изменяется дельта, что дает представление о акселерации контракта.

Theta (θ) представляет собой временной распад - насколько стоимость опциона уменьшается по мере приближения даты истечения. Это является противодействующей силой для продавцов опционов.

Vega (ν) показывает, насколько опцион чувствителен к рыночной волатильности. Более высокая волатильность обычно увеличивает цены на опционы.

Rho (ρ) измеряет чувствительность к изменениям процентных ставок, хотя это менее важно для большинства трейдеров.

Понимание этих мер позволяет трейдерам лучше оценивать риски и принимать более обоснованные решения.

Американские против европейских опционов

Существует два основных типа опционов в зависимости от того, когда их можно реализовать:

Американские опционы могут быть реализованы в любое время до даты истечения. Это дает держателю гораздо большую гибкость и, как правило, дороже, чем соответствующий европейский опцион.

Европейские опционы могут быть реализованы только точно в день истечения, а не раньше. Они обычно дешевле, но предлагают меньшую гибкость.

Стоит отметить, что эти названия не имеют ничего общего с тем, где торгуются опционы - оба типа существуют на рынках по всему миру.

Выводы о торговле опционами

Опцион в своей основе является инструментом для гибкости. Он позволяет вам получить экспозицию к движению цены актива без немедленного обязательства. Вы можете занять позицию, не обладая фактически активом.

Суть современного опционного трейдинга не в том, чтобы исполнять опционы - а в том, чтобы торговать самими контрактами и зарабатывать на том, как меняется их стоимость.

Прежде чем начать торговать опционами, крайне важно понять эти основные понятия: срок действия, цена исполнения, премия и как они создают стоимость опциона. Торговля опционами предлагает большие возможности, но также требует солидных знаний для эффективного управления рисками.

Узнайте больше о сложных стратегиях и управлении рисками, прежде чем делать свои первые сделки.